Analyse des performances et évolution du tissu PME wallon

Analyse des
performances et
évolution du tissu
PME wallon
Edition 2014

Analyse des performances et évolution du tissu PME wallon
2
Sommaire
Avant-propos
Executive Summary
1. Les petites et moyennes entreprises : une composante vitale
de l’économie belge
2. PME et économie wallonne
Lepoidsdupasséetl’émergenced’untissuPMEdiversié
Les PME wallonnes sont-elles trop petites ?
Les PME wallonnes sont-elles plus jeunes ?
Mesurer le dynamisme et la croissance des PME
Des PME wallonnes qui génèrent un peu plus de croissance
Une croissance qui se traduit par une création nette d’emplois
Maisdescash-owsopérationnelsquinesuiventpas
Trop peu de PME en Wallonie ?
La création de sociétés en Wallonie
Fragilité, disparition et survie des PME en Wallonie
Des PME wallonnes performantes
3. Financement
Besoinsdenancementàlongterme
UneassisenancièremoinssolidedanslesPMEwallonnes
LenancementdesPMEfortementimpactéparlacrise
Perspectives pour les PME wallonnes
4. Approche méthodologique
EY en Belgique
Opinion

EY Belgique 3
Le tissu des petites et moyennes entreprises constitue l’un des piliers fondamentaux de
l’économie wallonne. Les autorités régionales ne s’y sont d’ailleurs pas trompées. Le Plan
Marshall 2.vert ou la mise en œuvre du « Small Business Act » font la part belle aux PME,
sanscompterlesmultiplesinitiativesdelarégiondestinéesàsoutenircetissu.LesPME
sontunvecteurdedynamismeéconomiqueincontestable.Pourtant,leurcontributionàla
richesserégionale,unefoisramenéeàlapopulation,estsignicativementplusfaibleen
Walloniequedanslesrégionsetpaysenvironnants.Lesmessagesàcesujetsontd’ailleurs
contradictoires, les uns pointent les bonnes performances des PME et les autres, un
redressement qui se fait attendre. Mais qu’en est-il vraiment ? S’il ne fait plus de doute que
le redéploiement wallon passera par ses PME, ces dernières sont-elles de taille ? Sont-elles
sufsammentefcaces,rentables,nancées,bref,sont-ellessufsammentperformantes
pour remplir pleinement ce rôle moteur ? C’est ce que nous avons voulu comprendre au
travers d’une étude qui fait le lien entre les entreprises et le développement économique.
Enligrane,ilseraquestiond’évaluerlamesuredanslaquellelesPMEwallonnescréerontla
richesse de demain.
Qui de mieux qu’EY pouvait réaliser un tel exercice ? En plus d’une forte présence auprès
desPMEwallonnes,EYs’impliquedansdenombreusesinitiativesvisantspéciquement
ce segment. Citons entre autres le concours de l’Entreprise de l’Année, l’Académie de
Croissance des Entreprises, le programme ICHEC-PME ou encore le réseau Be Angels.
Ilestapparunécessaired’évaluerlesperformancesdesPMEwallonnesàl’auned’unpoint
de référence. La comparaison du tissu wallon avec ceux des pays voisins souffre de plusieurs
défauts,enparticulierlemanqued’homogénéitéetdeabilitédesdonnéespubliéespar
les petites entreprises en Allemagne, aux Pays-Bas, au Luxembourg ou au Royaume-Uni ou
encore des contextes nationaux souvent très différents (juridiques, comptables, etc ).
Aunal,lechoixs’estportésurunbenchmarkaveclesPMEamandes.Larégionnorddu
paysoffreàlafoisuncadreprocheetdifférent,oùletissuPMEestreconnucommel’undes
plus dynamiques d’Europe.
Aunal,lesélémentsquiressortentdecepremierexercicenousoffrentquelquessurprises.
Pasmaldepréjugéssontainsibattusenbrèche…ouconrmés.
Nous espérons que cette première édition de l’étude vous apportera une contribution utile et
constituera une source d’inspiration.
Avant-propos
Evaluer les performances des PME wallonnes
Philippe Pire
Associé, EY
Responsable Wallonie

Analyse des performances et évolution du tissu PME wallon
4
Executive summary
Chiffroscope
Visage des PME wallonnes en 10 indicateurs clés
1. Diversité
Aujourd’hui, le tissu des PME wallonnes présente un haut
degrédediversication. 81%
Tauxdediversication
parrapportàl’économie
européenne
2. Poids
L’ensemble de la valeur ajoutée (hors TVA) générée par les PME
marchandes représentait en 2012 une part substantielle mais
encore trop faible du produit intérieur brut régional.
18,6%
du PIB régional en 2012
3. Contribution
Cependant,letissuPMEmarchandwallonafortementcontribuéà
la croissance de la richesse régionale. 33,5%
de croissance du PIB
régional entre 2006 et
2012
4. Nombre
Il y a en moyenne moins d’entreprises en Wallonie que dans les
régionsavoisinantes.Ledécitsesitueprincipalementauniveau
des entreprises de taille moyenne.
324
PME par 100.000 habitants
(2012)
5. Croissance
Mais ces entreprises connaissent, depuis le milieu des années
2000, une croissance annuelle de la valeur ajoutée légèrement
supérieureàcellesdunorddupays…
5,2%
de croissance moyenne
annuelle de la valeur
ajoutée entre 2006 et 2012
6. Marge
…toutenréalisantdesmargesbénéciairessimilairesàcellesdes
PMEamandes. 6,6%
EBITDA sur chiffre d’affaires
(moyenne 2006-2012)
7. Rendement
Dans leur ensemble, les PME wallonnes constituent une bonne
affaire pour l’investisseur ou l’actionnaire, avec un rendement
moyen potentiel relativement haut.
14,2%
rendement moyen de l’actif
total (moyenne 2006-2012)
8. Capitalisation
LacapitalisationdesPMEwallonnessesitueàunniveau
comparativement bas. 14,0%
Poids du capital par rapport
au total de l’actif (moyenne
2006-2012)
9. Investissement
Proportionnellementàleurtaille,lespetitesetmoyennes
entreprisesinvestissentsignicativementmoinsausudqu’au
nord du pays. Il s’agit d’une tendance récente, résultant de la
crise.
24,5%
Taux d’investissement par
rapportàlavaleurajoutée
(moyenne 2006-2012)
10. Vulnérabilité
Globalement,lesPMEwallonnessontnancièrementplusfragiles
quelesPMEamandes.Prèsd’unquartd’entreellespourraient
êtremiseendifcultéencasdecoupdur.Cetindicateuraévolué
défavorablement depuis le début de la crise.
23,5%
Proportion d’entreprise en
situation de vulnérabilité
nancièreen2012

EY Belgique 5
Méthodologie
Les analyses ont été menées de manière
exhaustive,àpartird’unepopulationdeplus
de 11.000 petites et moyennes entreprises
du secteur marchand, sur la période 2006-
2012. Pour chaque sujet traité, trois angles
d’approche sont envisagés :
1. l’évolution dans le temps
2. la dimension sectorielle
(surbasede8grandeslières)
3. la dimension géographique
(àsavoir,quatreprovincesetdeuxparties
du Hainaut).
L’approche méthodologie est détaillée aux
pages 24 et 25.