Investment Outlook 2017

Investment
Outl oo k 2017
Conflits de générations

Investment Outlook
2017

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C’est pour moi un privilège de vous présenter l’Investment
Outlook 2017. Comme chaque année, cette publication synthé-
tise quelques-unes des meilleures analyses d’investissement
de notre banque.
Nombreux sont nos clients qui nous disent éprouver de plus
en plus de difficultés à prendre des décisions d’investissement
fondées, et ce malgré l’abondance des données et l’accès
croissant à l’information. Cela s’explique certes en partie par le
fait que l’une des sources traditionnelles de rendement, à savoir
les rendements obligataires, s’est pratiquement tarie. Mais
une raison plus profonde pourrait bien être que les forces inuen-
çant notre réalité économique, sociale, politique et écologique
deviennent de plus en plus complexes et sources de polarisation,
voire même de rupture.
Ces questions sont en partie abordées dans notre Outlook2017,
sous le titre « Conits de générations ». En 2016, nous avons de
nouveau assisté à une progression des extrémismes et à des
glissements dans le paysage politique qui semblent remettre en
cause plusieurs décennies d’avancées vers davantage de libér-
alisation et d’intégration sur le plan politique et économique. Par
ailleurs, les pressions financières sur les États et les entre prises
ne cessent de s’intensier. La problématique du nancement
des retraites d’une population vieillissante dans un contexte de
taux d’intérêt historiquement bas est en partie à l’origine de
ces pressions. En outre, les avancées technologiques rapides
modifient la manière dont nous vivons et travaillons, et ces chan-
gements s’accompagnent de gagnants et de perdants.
L’arrivée d’innovations technologiques comme le big data et la
robotique dans les secteurs de la santé, de la communication,
de la finance et dans bien d’autres domaines recèle d’énormes
opportunités de gains de productivité et de rendements et,
au nal, d’amélioration des revenus et du bien-être. Identier ces
opportunités est l’une des principales tâches des équipes de
spécialistes de notre banque. Tout au long de son histoire, le
Credit Suisse n’a eu de cesse d’apporter savoir-faire nancier et
financements aux entrepreneurs, ainsi que de promouvoir et
soutenir activement l’innovation, les changements transformation-
nels et le développement économique. Cela a commencé il y a
plus de 150 ans avec le nancement du réseau ferroviaire suisse,
qui fut par la suite l’un des moteurs du développement écono-
mique du pays. Nous avons bien l’intention de poursuivre sur la
même voie.
J’espère que vous trouverez ce rapport intéressant et utile dans
le cadre de la construction de votre stratégie d’investissement
pour 2017 et au-delà.
Je vous souhaite une année 2017 heureuse et prospère.
Tidjane Thiam
Tidjane Thiam, CEO Credit Suisse Group AG
De mon point de vue

Investment Outlook 2017 5/68
« Tout au long de son histoire, le Credit
Suisse n’a eu de cesse d’apporter savoir-
faire nancier et nancements aux
entrepreneurs, ainsi que de promouvoir
et soutenir activement l’innovation,
les changements transformationnels
et le développement économique. »
Tidjane Thiam