Université de Tunis El Manar Faculté des Sciences Economiques et

Université de Tunis El Manar
Faculté des Sciences Economiques et de Gestion de
Tunis
FINANCE INTERNATIONALE
Intégration financière internationale
Elaboré par : Riabi Walid
Rebii Makrem
Riehi Aymen

Proposé par : Mr Ben Atia Abdessatar
2006-2007
INTRODUCTION
Le système financier international ne cesse de connaître des
mutations et des évolutions profondes dans le temps et dans
l’espace.
Plusieurs phénomènes peuvent être mis en œuvre pour
expliquer et identifier l’importance des transformations qu’a
connue le système financier international.
En effet le système financier international est caractérisé
par un processus de globalisation financière, de libéralisation et
de privatisation ce qui nous amène à parler du phénomène
d’intégration financière international.
Nous allons essayer donc, dans un premier temps, de mettre
le système financier international dans son cadre en mettant
l’accent surtout sur le processus de la globalisation financière et
les institutions financières internationale.
Et en deuxième partie on va traiter le phénomène de
l’intégration financière internationale en se basant
essentiellement sur les facteurs qui la déterminent.

PARTIE I LA GLOBALISATION FINANCIERE
I. Dénition
Les années 70 sont caractérisées par l’accentuation de ce
qu’on appelle « La globalisation financière ».
Ce phénomène est fondé sur la règle de « 3D » la
déréglementation financière, le décloisonnement des marchés
de capitaux et la désintermédiation financière.
En effet on peut dire que ce processus traduit l’unification
des marchés financiers.
La GF a engendré le passage d’une économie
d’endettement, caractérisée par la dominance de la finance
indirecte, à une économie de marché caractérisée, par la
dominance de la finance directe.
II. Historique
"L'internationalisation des systèmes nanciers
n'est pas à proprement parler un phénomène
nouveau. Les études historiques montrent que les
Etats-Unis entre 1789 et 1914, étaient en situation
de débiteur net à l'égard du reste du monde et
que les entrées de capitaux (sous forme
essentiellement d'investissements de portefeuille)
allèrent jusqu'à représenter à certaines périodes 6
à7% de l'investissement brut."
"Dans les années 60 et 70, la plupart des
mouvements internationaux de capitaux suivant
un axe Nord-Sud".
Ceci pour nancer le décit extérieur des pays en
développement auprès des pays industrialisés.
Aussi après le premier choc pétrolier il y a
avait une amplication du nancement des pays

en développement et même industrialisés
Importateurs du pétrole ce qui a permis de
recycler une partie des "pétrodollars" des pays
exportateurs de pétrole et excédentaires.
Mais à partir de 1982 les @ux de capitaux se
dirigent plus vers les Etats-Unis handicapés par la
crise de la dette pour nancer le décit de la
balance courante.
A partir des années 90 il y avait une extension
de la globalisation nancière aux pays en
développement expliquée par la participation des
marchés émergents à ce mouvement de GF.

III. Les origines de la Globalisation Financière
1- l'accentuation des déséquilibres des balances
courantes.
Le décit de la BC des Etats-Unis été
accompagné par une augmentation du surplus
courant du japon et de l'Union européenne. Cette
situation a favorisé le développement des @ux de
capitaux internationaux .
2- la volonté des pouvoirs publics d'ouvrir leur
système nancier:
Cette volonté est justiée par l'abolition du
contrôle des changes dés 1979 au Royaume-Uni,
en 1980-1985 au Japon, et début 1990 en France.
3- la dynamique communautaire :
Ceci est marqué essentiellement par la
création du "marché unique".
4- Les mutations technologiques :
Ces mutations ont contribué à la
mondialisation des marchés de capitaux et donc
une amélioration de la vitesse de circulation des
informations et des possibilités de transferts
immédiats. Et on peut dire que le système nancier
est aujourd'hui mondial et fonctionne en continue
24 H sur 24.
5- L'innovation nancière :