Télécharger le prospectus d'émission allégé relatif à l’opération d’augmentation de capital de la société Les Ciments de Bizerte.

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SOMMAIRE
PRESENTATION RESUMEE DE LA SOCIETE ---------------------------------------------------------------------------------------------- 5
FLASH SUR L’OPERATION D’AUGMENTATION DE CAPITAL DE LA SOCIETE LES CIMENTS DE BIZERTE ET
L’ADMISSION DE SES ACTIONS AU MARCHE PRINCIPAL DE LA COTE DE LA BOURSE -------------------------------------- 7
CHAPITRE 1 - RESPONSABLE DU PROSPECTUS ET RESPONSABLES DU CONTROLE DES COMPTES ------------------- 10
1.1 RESPONSABLE DU PROSPECTUS ---------------------------------------------------------------------------------------------- 10
1.2 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU PROSPECTUS ---------------------------------------------------------------------------- 10
1.3 RESPONSABLES DU CONTROLE DES COMPTES --------------------------------------------------------------------------------- 10
1.4 ATTESTATION DE L’INTERMEDIAIRE EN BOURSE CHARGE DE L’OPERATION --------------------------------------------------- 13
1.5 RESPONSABLE DE L’INFORMATION ------------------------------------------------------------------------------------------- 13
CHAPITRE 2 - RENSEIGNEMENTS CONCERNANT L’OPERATION ----------------------------------------------------------------- 14
2.1. CARACTERISTIQUES ET MODALITES DE L’OPERATION ------------------------------------------------------------------------ 14
2.1.1. CONTEXTE ET OBJECTIFS DE L’OPERATION---------------------------------------------------------------------------------------- 14
2.1.2. DECISIONS AYANT AUTORISE L’OPERATION -------------------------------------------------------------------------------------- 14
2.1.3. ACTIONS OFFERTES AU PUBLIC --------------------------------------------------------------------------------------------------- 15
2.2. LE PRIX DE L’OFFRE ET SA JUSTIFICATION ------------------------------------------------------------------------------------ 15
2.2.1. CHOIX DES METHODES D’EVALUATION ------------------------------------------------------------------------------------------- 15
2.2.2. RESULTAT DES TRAVAUX D’EVALUATION DE LA « SOCIETE LES CIMENTS DE BIZERTE » ---------------------------------------- 17
2.2.3. SYNTHESE DES METHODES D’EVALUATION --------------------------------------------------------------------------------------- 24
2.2.4. LE PRIX PROPOSE ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 24
2.3. OPERATIONS FINANCIERES RECENTES ---------------------------------------------------------------------------------------- 25
2.4. REPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE -------------------------------------------------------------------------- 25
2.5. MODALITES DE PAIEMENT DU PRIX ------------------------------------------------------------------------------------------ 26
2.6. PERIODE DE VALIDITE DE L’OFFRE-------------------------------------------------------------------------------------------- 26
2.7. DATE DE JOUISSANCE DES ACTIONS ------------------------------------------------------------------------------------------ 26
2.8. ETABLISSEMENTS DOMICILIATAIRES ----------------------------------------------------------------------------------------- 26
2.9. MODE DE PLACEMENT, MODALITES ET DELAIS DE DELIVRANCE DES TITRES --------------------------------------------------- 26
2.10. RENSEIGNEMENTS DIVERS SUR L’OFFRE ------------------------------------------------------------------------------------ 29
2.11. RENSEIGNEMENTS GENERAUX SUR LES ACTIONS OFFERTES ----------------------------------------------------------------- 29
2.11.1. DROITS ATTACHES AUX ACTIONS ------------------------------------------------------------------------------------------------ 29
2.11.2. REGIME DE NEGOCIABILITE ----------------------------------------------------------------------------------------------------- 29
2.11.3. REGIME FISCAL APPLICABLE : DROIT COMMUN -------------------------------------------------------------------------------- 29
2.12. MARCHE DES TITRES ------------------------------------------------------------------------------------------------------- 29
2.13. COTATIONS DES TITRES ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 30
2.14. TRIBUNAUX COMPETENTS EN CAS DE LITIGES ------------------------------------------------------------------------------ 30
2.15. ENGAGEMENTS DE LA SOCIETE --------------------------------------------------------------------------------------------- 30
2.15.1. ENGAGEMENT DE SE CONFORMER A LA LOI SUR LA DEMATERIALISATION DES TITRES ----------------------------------------- 30
2.15.2. TENUE DE COMMUNICATIONS FINANCIERES ------------------------------------------------------------------------------------ 30
CHAPITRE 3 - RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL CONCERNANT L’EMETTEUR ET SON CAPITAL --------- 31
3.1. RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL CONCERNANT L’EMETTEUR ----------------------------------------------------- 31
3.1.1. DENOMINATION ET SIEGE SOCIAL ------------------------------------------------------------------------------------------------ 31
3.1.2. FORME JURIDIQUE ET LEGISLATION PARTICULIERE APPLICABLE ------------------------------------------------------------------ 31
3.1.3. DATE DE CONSTITUTION ET DUREE ----------------------------------------------------------------------------------------------- 31

3
3.1.4. OBJET SOCIAL --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 31
3.1.5. NUMERO DU REGISTRE DE COMMERCE ------------------------------------------------------------------------------------------ 32
3.1.6. EXERCICE SOCIAL ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 32
3.1.7. CLAUSES STATUTAIRES PARTICULIERES ------------------------------------------------------------------------------------------- 32
3.1.8. NATIONALITE --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 35
3.1.9. CAPITAL SOCIAL ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 35
3.1.10. MATRICULE FISCAL -------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 35
3.1.11. REGIME FISCAL ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 36
3.1.12. LIEU OU PEUVENT ETRE CONSULTES LES DOCUMENTS DE LA SOCIETE ---------------------------------------------------------- 36
3.1.13. RESPONSABLE CHARGE DE L’INFORMATION ET DES RELATIONS AVEC LES ACTIONNAIRES, LE CMF, LA BVMT ET LA
STICODEVAM ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 36
3.2. RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL CONCERNANT LE CAPITAL DE LA SOCIETE ---------------------------------------- 36
3.3. EVOLUTION DU CAPITAL SOCIAL --------------------------------------------------------------------------------------------- 36
3.4. REPARTITION DU CAPITAL SOCIAL ET DES DROITS DE VOTE AU 31/07/2009 ------------------------------------------------ 37
3.4.1. STRUCTURE DU CAPITAL SOCIAL AU 31/07/2009 ------------------------------------------------------------------------------ 37
3.4.2. ACTIONNAIRES DETENANT INDIVIDUELLEMENT 3% ET PLUS DU CAPITAL SOCIAL ET DES DROITS DE VOTE AU 31/07/2009 -- 37
3.4.3. CAPITAL ET DROITS DE VOTE DETENUS PAR L’ENSEMBLE DES MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION AU
31/07/2009 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 37
3.4.4. NOMBRE D’ACTIONNAIRES AU 31/07/2009------------------------------------------------------------------------------------ 37
3.5. DIVIDENDES ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 38
3.6. MARCHE DES TITRES -------------------------------------------------------------------------------------------------------- 38
CHAPITRE 4 - RENSEIGNEMENTS CONCERNANT L’ACTIVITE DE L’EMETTEUR ET SON EVOLUTION ------------------- 39
4.1. PRESENTATION GENERALE DE LA SOCIETE ET DE SON SECTEUR --------------------------------------------------------------- 39
4.1.1. LE MARCHE DU CIMENT EN TUNISIE ---------------------------------------------------------------------------------------------- 39
4.1.2. PRESENTATION DE LA SOCIETE ET DE SON ACTIVITE ------------------------------------------------------------------------------ 40
4.2. INDICATEURS D’ACTIVITE TRIMESTRIELS AU 30/06/2009 ------------------------------------------------------------------ 48
4.3. CERTIFICATIONS ET ACTIONS ENVIRONNEMENTALES ------------------------------------------------------------------------- 48
4.3.1. CERTIFICATION SYSTEME --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 48
4.3.2. CERTIFICATION PRODUIT --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 48
4.4. PROGRAMME DE MISE A NIVEAU -------------------------------------------------------------------------------------------- 49
4.5. FACTEURS DE RISQUE ET NATURE SPECULATIVE DE L’ACTIVITE --------------------------------------------------------------- 49
4.5.1. RISQUE LIE A L’ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL ------------------------------------------------------------------------------ 49
4.5.2. RISQUE LIE AU STATUT DE L’ENTREPRISE ----------------------------------------------------------------------------------------- 49
4.5.3. RISQUE LIE AUX FOURNISSEURS DE MATIERES PREMIERES (CALCAIRE, MARNE, MINERAI DE FER ET GYPSE) ------------------ 49
4.5.4. RISQUE LIE AUX FOURNISSEURS DE PIECES DE RECHANGE SPECIFIQUES --------------------------------------------------------- 50
4.5.5. RISQUE LIE AUX FLUCTUATIONS DE CHANGE ------------------------------------------------------------------------------------- 50
4.6. DEPENDANCE DE L’EMETTEUR ----------------------------------------------------------------------------------------------- 50
4.7. LITIGES ET ARBITRAGES EN COURS ------------------------------------------------------------------------------------------- 50
4.8. ORGANISATION DE LA SOCIETE ---------------------------------------------------------------------------------------------- 50
4.8.1. GOUVERNANCE ET CONTROLE INTERNE ------------------------------------------------------------------------------------------ 50
4.8.2. SYSTEME D’INFORMATION ------------------------------------------------------------------------------------------------------- 52
4.9. POLITIQUE SOCIALE ET EFFECTIF --------------------------------------------------------------------------------------------- 55
4.9.1. POLITIQUE SOCIALE --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 55
4.9.2. EFFECTIF -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 56
4.10. POLITIQUE D’INVESTISSEMENT --------------------------------------------------------------------------------------------- 56
4.11. ANALYSE SWOT (FORCES, FAIBLESSES, OPPORTUNITES, MENACES) ------------------------------------------------------ 58
CHAPITRE 5 – PATRIMOINE-SITUATION FINANCIERE-RESULTATS -------------------------------------------------------------- 59
5.1. PATRIMOINE DE LA SOCIETE AU 31/12/2008 ------------------------------------------------------------------------------ 59
5.1.1 IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES AU 31/12/2008 --------------------------------------------------------- 59

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5.1.2. IMMOBILISATIONS FINANCIERES AU 31/12/2008 ------------------------------------------------------------------------------ 59
5.2. PRINCIPALES ACQUISITIONS ET CESSIONS D’IMMOBILISATIONS CORPORELLES, INCORPORELLES ET FINANCIERES POSTERIEURES
AU 31/12/2008 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 61
5.3. RENSEIGNEMENTS SUR LES ETATS FINANCIERS AU 31/12/2008 ------------------------------------------------------------ 62
5.3.1. ETATS FINANCIERS COMPARES AU 31 DECEMBRE -------------------------------------------------------------------------------- 62
5.3.2. ENGAGEMENTS FINANCIERS AU 31/12/2008 ---------------------------------------------------------------------------------- 87
5.3.3. SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION COMPARES AU 31 DECEMBRE ----------------------------------------------------------- 88
5.3.4. TABLEAU DES MOUVEMENTS DES CAPITAUX PROPRES --------------------------------------------------------------------------- 89
5.3.5. AFFECTATION DES RESULTATS DES TROIS DERNIERS EXERCICES ------------------------------------------------------------------ 90
5.3.6. EVOLUTION DU BENEFICE NET ET DU RESULTAT D’EXPLOITATION --------------------------------------------------------------- 90
5.3.7. EVOLUTION DES DIVIDENDES ----------------------------------------------------------------------------------------------------- 90
5.3.8. EVOLUTION DE LA MARGE BRUTE D’AUTOFINANCEMENT ------------------------------------------------------------------------ 90
5.3.9. EVOLUTION DE LA STRUCTURE FINANCIERE -------------------------------------------------------------------------------------- 91
5.3.10. INDICATEURS DE GESTION ------------------------------------------------------------------------------------------------------- 91
5.3.11. RATIOS FINANCIERS ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 91
CHAPITRE 6 – ORGANES D’ADMINISTRATION, DE DIRECTION ET DE CONTROLE DES COMPTES ---------------------- 93
6.1. MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION ------------------------------------------------------------ 93
6.1.1. MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ----------------------------------------------------------------------------------- 93
6.1.2. FONCTIONS DES MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION DANS LA SOCIETE --------------------------- 93
6.1.3. PRINCIPALES ACTIVITES EXERCEES EN DEHORS DE LA SOCIETE AU COURS DES TROIS DERNIERES ANNEES PAR LES MEMBRES DES
ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION ------------------------------------------------------------------------------------------- 93
6.1.4. MANDATS D’ADMINISTRATEURS LES PLUS SIGNIFICATIFS DANS D’AUTRES SOCIETES ------------------------------------------- 94
6.1.5. FONCTIONS DES REPRESENTANTS PERMANENTS DES PERSONNES MORALES MEMBRES DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DANS
L’ETABLISSEMENT QU’ILS REPRESENTENT -------------------------------------------------------------------------------------------------- 94
6.2. INTERETS DES DIRIGEANTS DANS LA SOCIETE AU 31/12/2008 -------------------------------------------------------------- 94
6.2.1. REMUNERATIONS ET AVANTAGES EN NATURE ATTRIBUES AUX MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION
AU TITRE DE L’EXERCICE 2008 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 94
6.2.2. PRETS ET GARANTIES ACCORDES EN FAVEUR DES MEMBRES DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION AU
31/12/2008 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 94
6.3. CONTROLE ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 95
6.4. NATURE ET IMPORTANCE DES OPERATIONS CONCLUES DEPUIS LE DEBUT DU DERNIER EXERCICE AVEC LES MEMBRES DES
ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION AINSI QU’AVEC UN CANDIDAT A UN POSTE DE MEMBRE DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION OU UN ACTIONNAIRE DETENANT PLUS DE 5% DU CAPITAL ----------------------------------------------------- 95
CHAPITRE 7 – RENSEIGNEMENTS CONCERNANT L’EVOLUTION RECENTE ET LES PERSPECTIVES D’AVENIR -------- 96
7.1. EVOLUTION RECENTE ET ORIENTATIONS ------------------------------------------------------------------------------------- 96
7.1.1. EVOLUTION RECENTE ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 96
7.1.2. STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT-------------------------------------------------------------------------------------------------- 96
7.2. PERSPECTIVES D’AVENIR ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 97
7.2.1. HYPOTHESES DE PREVISION RETENUES ------------------------------------------------------------------------------------------- 97
7.2.2. ETATS FINANCIERS PREVISIONNELS --------------------------------------------------------------------------------------------- 104
7.2.3. INDICATEURS DE GESTION PREVISIONNELS ------------------------------------------------------------------------------------- 108
7.2.4. RATIOS FINANCIERS PREVISIONNELS ------------------------------------------------------------------------------------------- 108
7.2.5. MARGE BRUTE D’AUTOFINANCEMENT PREVISIONNELLE ---------------------------------------------------------------------- 109
7.2.6. AVIS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES INFORMATIONS FINANCIERES PREVISIONNELLES DE LA PERIODE ALLANT DE
2009 A 2013 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 110
DEMANDES DE SOUSCRIPTION……………………….…………………………………….…………………………………………...113
BULLETINS DE SOUSCRIPTION……………………………………………………………….…………………………………………...117
ANNEXE :LISTE DES INTERMEDIAIRES EN BOURSE………………………………………..…………………………………...120

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PRESENTATION RESUMEE DE LA SOCIETE
La société « Les Ciments de Bizerte » est une société anonyme, créée en 1950 avec un capital initial de
400 000 000 Francs Français. Elle produit principalement du ciment et accessoirement de la chaux.
En 1962, l’Etat tunisien est devenu l’actionnaire de référence de la société en rachetant la majorité des
actions des investisseurs français.
L’entrée en production de l’usine de Bizerte remonte à 1953. Cette année a vu le démarrage de la ligne
N°1 (voie semi-sèche) constituée d’un four KVS (four W1) d’une capacité nominale de 550 tonnes de
clinker/jour. Le procédé de fabrication a été complètement remanié durant la période 1970-1980, avec
le démarrage de la ligne N°2 (voie sèche) constituée d’un four FLS (four W2) d’une capacité nominale de
2 000 tonnes de clinker/jour et la transformation du four W1 en voie sèche portant la capacité nominale
de production de clinker de l’usine à environ 900 000 tonnes de clinker/an.
La Société « Les Ciments de Bizerte » a réalisé en 2008 un chiffre d’affaires de 90,5MD en progression de
25,5% par rapport à 2007. La société réalise plus de 59,3% de ses revenus sur le marché local et le reste
à l’export. L’essentiel des revenus de SCB est composé des ventes du ciment (85,1MD). Ainsi, en 2008 la
société détient plus de 11% du marché local du ciment et plus de 10% de celui de la chaux.
L’usine de la société Les Ciments de Bizerte produit actuellement trois types de liants hydrauliques:
- Les ciments portland artificiels (type I) : On distingue dans cette gamme deux produits : le
ciment CEM I 32,5 N et le ciment CEM I 42,5 N, certifiés norme tunisienne NT 47-01 et norme
européenne EN 197-1:2000, et sont du type Portland Artificiel sans ajout.
- Le ciment portland composé (type II) : le ciment CEM II A-L 32,5 N norme tunisienne NT 47-01 et
norme européenne EN 197-1:2000, est du type Portland Artificiel avec ajout
- La chaux hydraulique artificielle : "CHA.10", norme tunisienne NT 47-02, résultant d’un mélange,
en proportions définies, de deux composants parfaitement homogénéisés : le Ciment CPA (tout
type) 50% au moins et la Poudre crue 50% au plus.
Afin de renforcer sa compétitivité et de répondre aux exigences du marché, la Société « Les Ciments de
Bizerte » a œuvré pour établir et mettre en place un système qualité conforme aux exigences de la
norme ISO 9001 (version 1994) et qui a été actualisé selon la norme ISO 9001 (version 2000).
Une double certification du système qualité a été réalisée auprès de TÜV CERT, organisme allemand de
renommée internationale et l’INNORPI, organisme national tunisien de certification des systèmes
qualité. Par ailleurs, la Société « Les Ciments de Bizerte » a obtenu la certification ISO 14001 (version
2004) de son système management Environnemental en Septembre 2008 par TÜV CERT. Elle a été la
première usine du secteur qui a obtenu ce certificat. La validité de ce certificat s’étend jusqu’à 2011.
La politique d’investissement de la Société Les Ciments de Bizerte est axée sur deux orientations
majeures :
- Une politique des investissements de maintien de la capacité de production de l’usine à son
niveau de production nominal. Cela s’est traduit essentiellement par des investissements dans le
cadre du programme de mise à niveau PMN I et des investissements systématiques et annuels.
- Une politique avant-gardiste des investissements de développement et d’extension de la
capacité de production qui sera traduite essentiellement dans le cadre de réalisation du
programme de mise à niveau PMN II.