finmarch chap0 1 2

i
de
Introduction
de l
L'économie est de plus m plus par la De pte en plus d'acteurs font appel aux
(entreprises, Etats,,,).
Les sont de ptos en pins et complexes : ils à des de
plus en plus différents.
Les mouvements financiers dans te monde plusieurs multiples de la valeur des et
services dans le monde.
La ses de aux Etats des +> en zone Euro 3%
do PIB maximum et de la dette >en zone Euro 60% du PIB maximum) et aux
entreprises (maximisatkm de la valeur pour Factionnaire).
: titre de représentatif d'une (moyen terme)
: titre de (plus et plus rémunérateur) (long
du trésor : titre de créance sur f?Etat (^obligations)
de : à eoyrt terme tirée sur eue non (court
Autres : les dérivés (les options, les contrats à terme)

t
de
Les
L
A.
Il n'existe pas un marché, mais des financiers. Ils constituent doue un. ensemble de
où s'organise ta confrontation de l'offre et de ia de financement sur supports,
î) Les marchés.financiers
Chaque marché regroupe im ensemble d'instruments financiers aux eHractéristiqwes homogènes,
Le peu par les médias, de
à court sur de de entre une crise et
une crise économique car i! dicte les coéditions de aux et aux ménages. Si'les taux
la de
Le les solutions de financement à moyen et long terme ^ sur
support de dette, C'est le marché le plus actif : présence de la dette souveraine des Etais ; actif le
plus recherché). de
Le des le plus connu, car les investisseurs s'y le contrôle
des entreprises, On y les solutions de à long terme (pour l'entreprise émeftrice),
à court, moyen on long tenue (pour les investisseurs) sur support de titres de : dy
du financement, du
Le die la n'est pas au sens strict, un financier, C'est un
connexe qui est de plus en plus aux financiers.
2) Typologie, des marchés
Ou peut tes en aux dans des
financiers.
a) Marché primaire / Marché secondaire
Le c'est te marché du neuf (de rémission). L'émetteur est obligatoirement
une pçreonne morale, soit «ne entreprise, soit un Etat» qui place un. titre an.
porteur et l'émetteur reçoit an contrepartie un financement.
•Le est le de l'occasion. "Le titre-peut s'y négocier en de
mains en mains. C'est sur ce marché qu'est déterminée la liquidité d'un titre,
b) au / dérivé
Les au les pour les et de
donnent lieu à un ; m (cash) et livraison des actifs.
Les dérivés, par contre, désignent les pour lesquels les opérations de
et de livraison sont (ex : achat aujourd'hui, livraison du titre dans 3 mois)
Anticipation d'une du cours de Faction - de la d'une vente ou d'un achat
Le au ne de que des hausses. Le de des
et des'baisses.

t
de I
c) Marché / Marché de gré à gré
Typologie te <fcs
Les sont des où tes à une
à et tes des les
sont Les prix sont publics, connus de tous, .La liquidité est
importante. Les sont par une de Les tes
ne se pas, la de ^st
Les sont pour la liquidité des et la des
Ils sont d'un d'acteurs» Une de (Euronext
eu pur est tes les de
d'investissement : PSL Ces PSI. sont par tes de marché, sont de collecter les
et de vente des puis de tes à la de
qui les
2 de PSI :
- Les (courtiers) pour te de tiers. Ils se à être des
prise de position sur îes marchés,
- Les de leur Us
position sur les marchés.
Les de gré à gré sont des où les des sur
Les prix ne sont pas et la est plus Les sont
entre les qui se donc, Os sont tout de par la
et Des ont été - OTC (Over
The Counter).
B«
H est et de ta ces deux
ont à fusionner»
La le de vue de te plus du. côté de la de
sur le primaire. La se pose alors en de coût de la
financière et de contrôle du projet.
La de le de vue de l'investisseur, du côté de l'offre de La
se en de et de risque.
La convergence de ces 2 financières est l'expression du souci des de le
projet, au meilleur coût tout en aux des des
mm de et de variés,
La de peut être vue de la
une a ses de hors elle peut des les
qui une très voire Une petit
être aux de

i
Finance de Marché Chapitre
i
Bilan
Actif
Actions de filiales
Obligations à LT
VMP
Passif
Capital social—actions cotées
fi à LT —
à CT - de
IL des
II sur des et ta des
A, et de
Les à la fois ne prix mais me ou
de tes A de alors un de cotation,
1) La liquidité
La est îa d*un titre qui peut être ou vendu mm frais
et sur le capital.
Elle le bon des : de titres est à la
-de le prix et inversement
Pour ia d'un titre syr le un peut un
avec une (un de ne Le de
da et de titres par pour te à
la vente des II se en une de prix : un prix (bid) et un prix
de (ask).
Plus le titre est plus ia prix et prix de vente est faible,
2) Les de cotation
Pour tes titres les pins te, est en continue. Pour les titres elle se fait au
fîxîng.
La en est un mode de des prix sur une
des et de sur le
9hOO
en continue
Pré-ouverture
Pré-clôture
Clôture
Lors de la pré-ouverture, les sont accumulés mais non afin de déterminer te cours
d'ouverture un maximum d'ordres est

Finance de Marché i
i
La en continue d'exécuter les an fer et à mesure de leur arrivée,
Lors-de la pré-clôture, les sont sans être ce qui de un
cours à la un d'ordres est
LE au est un de des prk des .sur
une une ou fois par des et de vente sur le
On la où un seul prix est fixé par du où
prix peuvent être an cours de la
.Le te plus d'une est te cours de clôture.
Cours d'ouverture : : déterminé sur un de
inconvénient : la de la veille
Cours de : inconvénient : pas
Cours de clôture : : déterminé sur un nombre de - sur les ordres
du jour
B* Am
Cotttexte
De plus en plus d'émetteurs f" de bien identifier les
De plus en plus d'instruments
Un de tend à ; ISIN
C'est un code de 2 la de
r instrument, et de 10 chiffres.
C, Les ordres de bourse
C'est un à un courtier d'une ou de
•financiers*
I! de avec chacun leurs et leurs Trois
s'exercent sur tes de : le prix, le la En cas ne
-être que La alors un qui sera
ou qui diminué,
II de :
1.)
II m pas de sur le prix, il offre une et ne peut, être
l'objet d'une C'est l'ordre par
2) L'ordre au
II ne comporte pas de de prix. 11 peut être à un