LETS TALK RETAIL_4pagesA3_def2.indd

PUBLICATION RESEARCH
BNP PARIBAS REAL ESTATE
JUIN 2016
MARCHÉ UTILISATEURS
• TOUR D’HORIZON DES LOYERS
• 2016 : DE L’INNOVATION ET DE L’ÉMOTION
INVESTISSEMENT
• LE RETAIL : LIQUIDITÉ ET RÉSILIENCE
• NOUVELLE COMPRESSION DU « PRIME »
P3
P2
L’immobilier
d’un monde
qui change
L’immobilier
d’un monde
qui change
CONTEXTE ÉCONOMIQUE
• LA REPRISE ÉCONOMIQUE SE CONFIRME
DANS LA ZONE EURO
• 2016, DES PERSPECTIVES DE CROISSANCE
HONORABLES EN FRANCE
CHIFFRE D’AFFAIRES
• BELLE PROGRESSION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
D’ICI LA FIN DE L’ANNÉE
LET’S
TALK RETAIL
Stand C8.D7
au SIEC
au SIEC
BNP Paribas Real Estate

1,8 1,6
1,7 2,15,0 4,5
1,5 1,3
2,8 2,0
1,5 1,5
1,0 0,7
0,2 1,4
3,3 2,7
0,1 1,3
4,0 2,2
3,0 3,5
-1,0 1,8
2,8 2,6
2,2 2,3
1,2 1,5
1,4 1,3
L’immobilier
d’un monde
qui change
LET’S TALK RETAIL / JUIN 2016 / 2
CONTEXTE ÉCONOMIQUE
CHIFFRE D’AFFAIRES
LA REPRISE ÉCONOMIQUE SE
CONFIRME DANS LA ZONE EURO
BELLE PROGRESSION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
D’ICI LA FIN DE L’ANNÉE
2016, DES PERSPECTIVES DE CROISSANCE HONORABLES EN FRANCE
L’activité économique dans la Zone euro a de
nouveau progressé en ce début d’année, malgré le
ralentissement des économies émergentes et le
renforcement des incertitudes.
Si l’Allemagne conrme la solidité de son activité, les
économies du Sud poursuivent leur redressement
après des années difciles. Pour sa part, la France
continue sur sa lancée.
En 2016, la croissance de la Zone euro devrait
bénécier des effets conjoints de la baisse des prix du
pétrole et de l’action de la BCE. Néanmoins, la crise
grecque et le ralentissement en Chine constituent
des facteurs de risque.
En ce début d’année, la croissance a été supérieure
aux prévisions, assurant probablement ainsi
à l’économie française une hausse de son PIB
supérieure à celle de l’an passé. Le principal ressort
de cette hausse aura été porté par la consommation
des ménages.
De son côté, le taux de chômage s’est stabilisé
sous la barre des 10%. Cette tendance devrait se
conrmer dans les prochains mois avant d’entamer
une diminution en 2017.
En 2016, le chiffre d’affaires du commerce de détail est orienté à la hausse.
Avec 463 Mds prévus pour 2016, la France se situe toujours dans le trio de tête
des pays européens, avec l’Allemagne (508 Mds €) et le Royaume-Uni (442 Mds €).
3,0 3,4
MONDE
1,5 1,3
ZONE EURO
-0,5 2,0
RUSSIE
1,6 7,51,5 8,2
ETATS-UNIS INDE
6,6 -4,06,3 2,0
CHINE BRESIL
0,2 0,2
JAPON
PRÉVISIONS : PIB (%) 2017
2016
Source : BNP Paribas - mai 2016
9,9%
6
7
8
9
10
11
-1
0
1
2
3
4
5
04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
% %
2016
1,5%
9,9%
6
7
8
9
10
11
-1
0
1
2
3
4
5
04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16
Taux de chômage et consommation en France
Consommation des ménages Taux de chômage
Source: INSEE, prévisions BNP Paribas Real Estate
%
%
2014
0,6%
2016
1,4%
2015
1,8%
2014
0,6%
Source : INSEE, prévisions BNP Paribas Real Estate
Consommation des ménages Taux de chômage
TAUX DE CHÔMAGE ET CONSOMMATION EN FRANCE
INFORMATIQUE PARFUMS
COSMÉTIQUES
CULTURE / LOISIRS ALIMENTAIRE EN
MAGASINS SPÉCIALISÉS
HABITAT
AMEUBLEMENT
HABILLEMENT MAGASINS
À PRÉDOMINANCE
ALIMENTAIRE
RESTAURATION
DÉTAIL DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR SECTEUR, FRANCE
(T1 2016 en glissement annuel)
en valeur à prix courants de l’année
Source : INSEE
+1,5%
+3% -0,3% +2,1% +5%
+7,2%+5% +2,5%
+2,2% 24%
463 Mds €
CHIFFRE D’AFFAIRES COMMERCE
DE DÉTAIL 2016 (PRÉVISIONS)
CROISSANCE 2015/2016
(PRÉVISIONS)
DU CHIFFRE D’AFFAIRES
DE L’EURO ZONE
Source : Oxford Economics, prévisions BNP Paribas

5,25 5,10
4,75 4,75
3,00 3,00
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004200520062007200820092010201120122013201420152016
5 MOIS
%
- 16%
Champs-Elysées
20 000 €/m²
Rennes
3 300 €/m²
Fbg St-Antoine
2 500 €/m²
Commerce
2 200 €/m²
Rivoli
3 300 €/m²
Francs-Bourgeois
4 500 €/m²
Haussmann
7 500 €/m²
St-Germain
7 000 €/m²
L’immobilier
d’un monde
qui change
LET’S TALK RETAIL / JUIN 2016 / 3
MARCHÉ UTILISATEURS
INVESTISSEMENT
TOUR D’HORIZON DES LOYERS
LE RETAIL : LIQUIDITÉ ET RÉSILIENCE
NOUVELLE COMPRESSION DU « PRIME »
Les valeurs locatives des emplacements n°1
progressent en raison de la demande croissante
et du manque d’offre. En revanche, les loyers
ont tendance à stagner voire à baisser sur les
emplacements 1bis et 2, en particulier dans les
villes moyennes de régions.
Sur les cinq premiers mois de l’année 2016, les montants investis en commerce
s’élèvent à 1,43 Md €, soit 20% du volume global. Les centres commerciaux et les
pieds d’immeuble représentent respectivement 23% et 38% de ce montant.
De même, les commerces de périphérie restent attractifs (39% du montant). L’attrait
pour le commerce ne se dément pas, en raison des stratégies de diversication
des investisseurs à la recherche de produits disponibles. 2016 s’oriente vers une
nouvelle excellente performance.
En raison de l’afux massif de liquidité et d’un coût du crédit toujours bas,
les taux de rendement en commerce sont sous pression. En pieds d’immeuble,
les taux devraient passer sous la barre des 3% d’ici la n de l’année.
La demande est forte pour les emplacements n°1, dynamisés par le secteur
du luxe. On observe la même tendance à la baisse en retail park, tandis que
les taux restent stables en centres commerciaux en l’absence de véritables offres
« prime » mises sur le marché.
PARIS : LOYERS « PRIME », COMMERCES DE PIED D’IMMEUBLE 2015 (€/M²/AN HT.HC.)
2016 : DE L’INNOVATION ET DE L’ÉMOTION
La question n’est plus de savoir si le commerce physique va disparaître face au e-commerce mais comment
il va se réinventer. La réponse semble passer par l’innovation et l’émotion.
Le leader français de la parfumerie sélective l’a bien compris en ouvrant récemment son premier magasin 3.0,
baptisé Sephora Flash, rue de Rivoli à Paris. Après Seattle, Amazon rééchit à l’ouverture d’autres magasins et
apporte la preuve de la nécessité des espaces physiques pour offrir une expérience client homogène. Certains
e-shops de la mode et de la beauté en ligne ont ouvert des boutiques de quartier pour plus de complémentarité.
C’est le cas de Oh My Cream à Aix-en-Provence ou Smallable dans le quartier Saint-Germain-des-Prés à Paris.
La réalité économique d’Internet conduit donc les marques à développer une stratégie digitale globale,
associant réseaux sociaux, points de vente physiques et points de vente online.
TAUX DE RENDEMENT « PRIME »
1,3
5,1
1,8
0,3
1,1
1,3
2,5
0,5
0,8
0,6
1,2
0,5
2,4
4,3
1,3 1,7
2,8 2,5
3,1 3,2
7,0
5,5
1,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
20062007200820092010201120122013201420152016
5 MOIS
Périphérie Centre ville Centre commercial
milliards €
23%
38%
39%
Source : BNP Paribas Real Estate
20%
1,43 Md €
MONTANTS INVESTIS
EN COMMERCE AU COURS DES
5 PREMIERS MOIS DE L’ANNÉE
PART DU COMMERCE DANS
L’INVESTISSEMENT GLOBAL,
EN FRANCE
Source : BNP Paribas Real Estate
INVESTISSEMENT EN COMMERCE - RÉPARTITION PAR TYPE D’ACTIFS
Parc d'activité
commerciale Centre
Commercial Pied d'immeuble

L’immobilier
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qui change
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PROMOTION | TRANSACTION | CONSEIL | EXPERTISE | PROPERTY MANAGEMENT | INVESTMENT MANAGEMENT
6MÉTIERS
en Europe
Une vision à 360°
SIÈGE SOCIAL
167, Quai de la Bataille de Stalingrad
92867 Issy les Moulineaux Cedex
Tél. : [phone]
ILE DE FRANCE
Bagnolet
Immeuble Les Mercuriales
40 rue Jean-Jaurés
93170 Bagnolet
Tél. : [phone]
Issy les Moulineaux
167, Quai de la Bataille de Stalingrad
92867 Issy les Moulineaux Cedex
Tél. : [phone]
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Immeuble Tennessee
8 allée Rosa Luxembourg
BP 30272 Eragny
95615 Cergy Pontoise Cedex
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RÉGIONS
Annecy
PAE Des Glaisins
19, avenue du Prè-de-Challes
74940 Annecy-le-Vieux
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Bordeaux
Les Bureaux de la cité
23, Parvis des Chartrons
33074 Bordeaux Cedex
Tél. : [phone]
Clermont-Ferrand
Immeuble le Kléper
3, rue Kléper
63100 Clermont-Ferrand
Tél. : [phone]
Dijon
Immeuble le Richelieu
10, boulevard Carnot
21000 Dijon
Tél. : [phone]
Grenoble
Immeuble Le Grenat
3, avenue du Doyen Louis Weil
38000 Grenoble
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Lille
100, Tour de Lille
Boulevard de Turin
59777 Euralille
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Lyon
Tour Part-Dieu
129, rue Servient
69326 Lyon Cedex 3
Tél. : [phone]
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44, boulevard de dunkerque
CS11527- 13235 Marseille
Cedex 2
Tél. : [phone]
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Metz
WTC-Technopôle de Metz
2, rue Augustin Fresnel
57082 Metz cedex 3
Tél. : [phone]
Montpellier
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26, allée Jules Milhau
CS 89501
34265 Montpellier Cedex 02
Tél. : [phone]
Mulhouse
Immeuble Europe
20, place des Halles
67000 Strasbourg
Tél. : [phone]
Nancy
Immeuble Les Portes d’Austrasie
40 rue Victor
54000 Nancy
Tél. : [phone]
Nantes
14, mail Pablo Picasso
BP 61611
44016 Nantes Cedex 1
Tél. : [phone]
Nice
Immeuble Phoenix – Arénas
455, promenade des Anglais
06285 Nice Cedex 3
Tél. : [phone]
Orléans
16, rue de la république
45000 Orléans
Tél. : [phone]
Rennes
Centre d’affaires Athéas
11, rue Louis Kerautret-Botmel
35000 Rennes
Tél. : [phone]
Rouen
Immeuble Europa
101 Boulevard de l’Europe
76100 Rouen
Tél. : [phone]
Strasbourg
Immeuble Europe
20, place des Halles
67000 Strasbourg
Tél. : [phone]
Toulouse
Immeuble le Sully
1, place Occitane BP 80726
31007 Toulouse Cedex 6
Tél. : [phone]
Tours
29, rue de la Milletière
37100 Tours
Tél. : [phone]
Research
167, Quai de la Bataille de Stalingrad
92867 Issy les Moulineaux Cedex
Tél. : [phone]
Richard MALLE
Directeur Research
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Henry-Aurelien NATTER
Chargé d’études Senior Commerce
[email protected]
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Offre de Service Commerce
Transaction
Thierry BONNIOL
Directeur Associé Commerce
[e-mail]
[phone]
Investissement
Bruno ANCELIN
Directeur Investissement
[e-mail]
[phone]
Expertise
Vincent VERDENNE
Directeur du développement commercial
[e-mail]
[phone]
Investment Management
Hubert BOUCAN
Directeur Asset Management
[e-mail]
[phone]
www.realestate.bnpparibas.fr
@BNPPRE
BNP PARIBAS REAL ESTATE - SAS au capital de 383 071 696 € - Siège social: 167, quai de la Bataille de Stalingrad 92867 Issy Les Moulineaux Cedex - 692 012 180 RCS Nanterre - SIRET 692 012 180 00174 - Code NAF 7010 Z - Document non
contractuel - 200 exemplaires - BNPPRE R 003 - Juin 2016