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LET’S
TALK RETAIL
JUIN 2016
PUBLICATION RESEARCH
BNP PARIBAS REAL ESTATE
P3
MARCHÉ UTILISATEURS
• TOUR D’HORIZON DES LOYERS
• 2016 : DE L’INNOVATION ET DE L’ÉMOTION
INVESTISSEMENT
• LE RETAIL : LIQUIDITÉ ET RÉSILIENCE
• NOUVELLE COMPRESSION DU « PRIME »
P2
au SIEC
CONTEXTE ÉCONOMIQUE
• LA REPRISE ÉCONOMIQUE SE CONFIRME
DANS LA ZONE EURO
• 2016, DES PERSPECTIVES DE CROISSANCE
HONORABLES EN FRANCE
Stand C8.D7
BNP Paribas Real Estate
CHIFFRE D’AFFAIRES
• BELLE PROGRESSION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
D’ICI LA FIN DE L’ANNÉE
L’immobilier
d’un monde
qui change
L’immobilier
d’un monde
qui change
CONTEXTE ÉCONOMIQUE
0,2 1,4
0,1 1,3
3,3 2,7
LA REPRISE ÉCONOMIQUE SE
CONFIRME DANS LA ZONE EURO
5,0 4,5
1,7 2,1
2,8 2,6
1,8 1,6
L’activité économique dans la Zone euro a de
nouveau progressé en ce début d’année, malgré le
ralentissement des économies émergentes et le
renforcement des incertitudes.
1,2 1,5
1,5 1,3
1,4 1,3
Si l’Allemagne confirme la solidité de son activité, les
économies du Sud poursuivent leur redressement
après des années difficiles. Pour sa part, la France
continue sur sa lancée.
2,2 2,3
4,0 2,2
En 2016, la croissance de la Zone euro devrait
bénéficier des effets conjoints de la baisse des prix du
pétrole et de l’action de la BCE. Néanmoins, la crise
grecque et le ralentissement en Chine constituent
des facteurs de risque.
1,0 0,7
2,8 2,0
1,5 1,5
3,0 3,5
-1,0 1,8
2017
2016
PRÉVISIONS : PIB (%)
MONDE
3,0
3,4
ETATS-UNIS
1,6
1,5
INDE
7,5
8,2
ZONE EURO
1,5
1,3
CHINE
6,6
6,3
BRESIL
-4,0
2,0
RUSSIE
-0,5
2,0
JAPON
0,2
0,2
Source : BNP Paribas - mai 2016
2016, DES PERSPECTIVES DE CROISSANCE HONORABLES EN FRANCE
Taux de chômage et consommation en France
%
TAUX DE CHÔMAGE ET CONSOMMATION EN FRANCE
11
11
Consommation des
Consommation
desménages
ménages
4
4
3
3
En ce début d’année, la croissance a été supérieure
2
aux prévisions, assurant probablement ainsi
à l’économie française une hausse de son PIB
supérieure à celle de l’an passé. Le principal ressort
1
de cette hausse aura été porté par la consommation
des ménages.
0
De son côté, le taux de chômage s’est stabilisé
sous la barre des 10%. Cette tendance devrait se
-1
confirmer dans les prochains mois avant d’entamer
une diminution en 2017.
%
%
5
Taux
de chômage
Taux
de chômage
9,9%
9,9%
2015
1,8%
2016
2016
1,4%
1,5%
2
2014
2014
0,6%
0,6%
10
10
99
88
1
7
7
0
6
-1
6
04
04
05
05
06
06
07
07
08
08
09
09
10
10
11
11
12
12
13
13
14
14
15
15
16
Source : INSEE, prévisions BNP Paribas Real Estate
%
5
16
Source: INSEE, prévisions BNP Paribas Real Estate
CHIFFRE D’AFFAIRES
463 Mds €
CHIFFRE D’AFFAIRES COMMERCE
DE DÉTAIL 2016 (PRÉVISIONS)
+2,2%
CROISSANCE 2015/2016
(PRÉVISIONS)
L’immobilier
d’un monde
qui change
24%
DU CHIFFRE D’AFFAIRES
DE L’EURO ZONE
Source : Oxford Economics,
prévisions BNP Paribas
En 2016, le chiffre d’affaires du commerce de détail est orienté à la hausse.
Avec 463 Mds prévus pour 2016, la France se situe toujours dans le trio de tête
des pays européens, avec l’Allemagne (508 Mds €) et le Royaume-Uni (442 Mds €).
+1,5%
INFORMATIQUE
+5%
PARFUMS
COSMÉTIQUES
+3%
HABITAT
AMEUBLEMENT
-0,3%
HABILLEMENT
en valeur à prix courants de l’année
+2,5%
CULTURE / LOISIRS
+2,1%
MAGASINS
À PRÉDOMINANCE
ALIMENTAIRE
+7,2%
ALIMENTAIRE EN
MAGASINS SPÉCIALISÉS
+5%
RESTAURATION
Source : INSEE
BELLE PROGRESSION DU CHIFFRE D’AFFAIRES
D’ICI LA FIN DE L’ANNÉE
DÉTAIL DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR SECTEUR, FRANCE
(T1 2016 en glissement annuel)
LET’S TALK RETAIL / JUIN 2016 / 2
PARIS : LOYERS « PRIME », COMMERCES DE PIED D’IMMEUBLE 2015 (€/M²/AN HT.HC.)
- 16%
TOUR D’HORIZON DES LOYERS
Source : BNP Paribas Real Estate
MARCHÉ UTILISATEURS
Haussmann
7 500 €/m²
Champs-Elysées
Les valeurs locatives des emplacements n°1
progressent en raison de la demande croissante
et du manque d’offre. En revanche, les loyers
ont tendance à stagner voire à baisser sur les
emplacements 1bis et 2, en particulier dans les
villes moyennes de régions.
20 000 €/m²
Rivoli
Francs-Bourgeois
3 300 €/m²
4 500 €/m²
Fbg St-Antoine
2 500 €/m²
St-Germain
Commerce
7 000 €/m²
2 200 €/m²
Rennes
3 300 €/m²
2016 : DE L’INNOVATION ET DE L’ÉMOTION
L a question n’est plus de savoir si le commerce physique va disparaître face au e-commerce mais comment
il va se réinventer. La réponse semble passer par l’innovation et l’émotion.
Le leader français de la parfumerie sélective l’a bien compris en ouvrant récemment son premier magasin 3.0,
baptisé Sephora Flash, rue de Rivoli à Paris. Après Seattle, Amazon réfléchit à l’ouverture d’autres magasins et
apporte la preuve de la nécessité des espaces physiques pour offrir une expérience client homogène. Certains
e-shops de la mode et de la beauté en ligne ont ouvert des boutiques de quartier pour plus de complémentarité.
C’est le cas de Oh My Cream à Aix-en-Provence ou Smallable dans le quartier Saint-Germain-des-Prés à Paris.
La réalité économique d’Internet conduit donc les marques à développer une stratégie digitale globale,
associant réseaux sociaux, points de vente physiques et points de vente online.
INVESTISSEMENT
LE RETAIL : LIQUIDITÉ ET RÉSILIENCE
INVESTISSEMENT EN COMMERCE - RÉPARTITION PAR TYPE D’ACTIFS
milliards €
8
7,0
7
De même, les commerces de périphérie restent attractifs (39% du montant). L’attrait
pour le commerce ne se dément pas, en raison des stratégies de diversification
des investisseurs à la recherche de produits disponibles. 2016 s’oriente vers une
nouvelle excellente performance.
1,43 Md €
MONTANTS INVESTIS
EN COMMERCE AU COURS DES
5 PREMIERS MOIS DE L’ANNÉE
20%
Périphérie
Centre ville
Centre commercial
6
0,6
1,3
5
1,2
4,3
4
3,1
2,8
3
2,4
2,5
1,7
2
3,2
0,8
2,5
5,1
1,4
1,1
1,3
39%
1
1,8
1,3
PART DU COMMERCE DANS
L’INVESTISSEMENT GLOBAL,
EN FRANCE
5,5
%
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
38%
0,5
0,3
0
2006
0,5
2014
2015
23%
2016
5 MOIS
Source : BNP Paribas Real Estate
Sur les cinq premiers mois de l’année 2016, les montants investis en commerce
s’élèvent à 1,43 Md €, soit 20% du volume global. Les centres commerciaux et les
pieds d’immeuble représentent respectivement 23% et 38% de ce montant.
TAUX DE RENDEMENT « PRIME »
10
NOUVELLE COMPRESSION DU « PRIME »
9
Parc d'activité
commerciale
Centre
Commercial
Pied d'immeuble
8
7
En raison de l’afflux massif de liquidité et d’un coût du crédit toujours bas,
les taux de rendement en commerce sont sous pression. En pieds d’immeuble,
les taux devraient passer sous la barre des 3% d’ici la fin de l’année.
La demande est forte pour les emplacements n°1, dynamisés par le secteur
du luxe. On observe la même tendance à la baisse en retail park, tandis que
les taux restent stables en centres commerciaux en l’absence de véritables offres
« prime » mises sur le marché.
6
5,25
5
5,10
4,75
4,75
4
3,00
3
3,00
2
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
5 MOIS
L’immobilier
d’un monde
qui change
LET’S TALK RETAIL / JUIN 2016 / 3
6 en Europe
MÉTIERS
Une vision à 360°
Implantations
Contacts
SIÈGE SOCIAL
167, Quai de la Bataille de Stalingrad
92867 Issy les Moulineaux Cedex
Tél. : +33 (0)1 55 65 20 04
ILE DE FRANCE
Bagnolet
Immeuble Les Mercuriales
40 rue Jean-Jaurés
93170 Bagnolet
Tél. : +33 (0)1 49 93 70 00
Issy les Moulineaux
167, Quai de la Bataille de Stalingrad
92867 Issy les Moulineaux Cedex
Tél. : +33 (0)1 47 59 20 04
Eragny
Immeuble Tennessee
8 allée Rosa Luxembourg
BP 30272 Eragny
95615 Cergy Pontoise Cedex
Tél. : +33 (0)1 34 30 86 46
RÉGIONS
Annecy
PAE Des Glaisins
19, avenue du Prè-de-Challes
74940 Annecy-le-Vieux
Tél. : +33 (0)4 50 64 12 12
Bordeaux
Les Bureaux de la cité
23, Parvis des Chartrons
33074 Bordeaux Cedex
Tél. : +33 (0)5 56 44 09 12
Clermont-Ferrand
Immeuble le Kléper
3, rue Kléper
63100 Clermont-Ferrand
Tél. : +33 (0)4 73 90 89 88
Dijon
Immeuble le Richelieu
10, boulevard Carnot
21000 Dijon
Tél. : +33 (0)3 80 67 35 72
Grenoble
Immeuble Le Grenat
3, avenue du Doyen Louis Weil
38000 Grenoble
Tél. : +33 (0)4 76 85 43 43
Lille
100, Tour de Lille
Boulevard de Turin
59777 Euralille
Tél. : +33 (0)3 20 06 99 00
Lyon
Tour Part-Dieu
129, rue Servient
69326 Lyon Cedex 3
Tél. : +33 (0)4 78 63 62 61
Marseille
44, boulevard de dunkerque
CS11527- 13235 Marseille
Cedex 2
Tél. : +33 (0)4 91 56 03 03
PROMOTION
|
Metz
WTC-Technopôle de Metz
2, rue Augustin Fresnel
57082 Metz cedex 3
Tél. : +33 (0)3 87 37 20 10
Research
Montpellier
Immeuble Le Triangle
26, allée Jules Milhau
CS 89501
34265 Montpellier Cedex 02
Tél. : +33 (0)4 67 92 43 60
Richard MALLE
Directeur Research
[email protected]
+33 (0)1 47 59 17 37
Mulhouse
Immeuble Europe
20, place des Halles
67000 Strasbourg
Tél. : +33 (0)3 89 33 40 50
167, Quai de la Bataille de Stalingrad
92867 Issy les Moulineaux Cedex
Tél. : +33 (0)1 55 65 20 04
Henry-Aurelien NATTER
Chargé d’études Senior Commerce
[email protected]
+33 (0)1 47 59 20 51
Offre de Service Commerce
Nancy
Immeuble Les Portes d’Austrasie
40 rue Victor
54000 Nancy
Tél. : +33 (0)3 83 95 88 88
Transaction
Thierry BONNIOL
Directeur Associé Commerce
[email protected]
+33 (0)1 47 59 24 19
Nantes
14, mail Pablo Picasso
BP 61611
44016 Nantes Cedex 1
Tél. : +33 (0)2 40 20 20 20
Investissement
Bruno ANCELIN
Directeur Investissement
[email protected]
+33 (0)1 47 59 23 91
Nice
Immeuble Phoenix – Arénas
455, promenade des Anglais
06285 Nice Cedex 3
Tél. : +33 (0)4 93 18 08 88
Expertise
Vincent VERDENNE
Directeur du développement commercial
[email protected]
+33 (0)1 47 59 22 97
Orléans
16, rue de la république
45000 Orléans
Tél. : +33 (0)2 38 62 09 91
Investment Management
Hubert BOUCAN
Directeur Asset Management
[email protected]
+33 (0)1 55 65 23 16
Rennes
Centre d’affaires Athéas
11, rue Louis Kerautret-Botmel
35000 Rennes
Tél. : +33 (0)2 99 22 85 55
Rouen
Immeuble Europa
101 Boulevard de l’Europe
76100 Rouen
Tél. : +33 (0)2 35 72 15 50
Strasbourg
Immeuble Europe
20, place des Halles
67000 Strasbourg
Tél. : +33 (0)3 88 22 19 44
Toulouse
Immeuble le Sully
1, place Occitane BP 80726
31007 Toulouse Cedex 6
Tél. : +33 (0)5 61 23 56 56
Tours
29, rue de la Milletière
37100 Tours
Tél. : +33 (0)2 47 44 70 58
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CONSEIL
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EXPERTISE
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PROPERTY MANAGEMENT
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I N V E ST M E N T M A N A G E M E N T
BNP PARIBAS REAL ESTATE - SAS au capital de 383 071 696 € - Siège social: 167, quai de la Bataille de Stalingrad 92867 Issy Les Moulineaux Cedex - 692 012 180 RCS Nanterre - SIRET 692 012 180 00174 - Code NAF 7010 Z - Document non
contractuel - 200 exemplaires - BNPPRE R 003 - Juin 2016
L’immobilier
d’un monde
qui change
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