République Algérienne Démocratique et Populaire

République Algérienne Démocratique et Populaire
Ministère de lEnseignement Supérieur et de la Recherche Scientifique
Université Mouloud MAMMERI de Tizi Ouzou
Faculté des Sciences Economiques, Commerciales et de Gestion
Département des Sciences Economiques
En vue de lobtention du diplôme de magistère en Sciences Economiques
Option : Monnaie- Finance- Banque
Sous la direction de : Elaboré par:
Docteur Rachid BOUDJEMA Abdelhakim CHAIB
Devant le jury composé de :
Président : M. TESSA Ahmed, Professeur, U.M.M.T.O
Rapporteur : M. BOUDJEMAA Rachid, Maître de Conférences « A », ENSSAE, Alger
Examinateurs : Mme. AHMED ZAID Malika, Professeur, U.M.M.T.O
M. GUENDOUZI Brahim, Maître de Conférences, « A », U.M.M.T.O
M. BOUYAHIYAOUI Nasser, Maître de Conférences, « B », U.M.M.T.O

REMERCIEMENTS
Je tiens à exprimer mes plus vifs remerciements à mon directeur de
recherche, le Docteur Rachid BOUDJEMA, pour mavoir accepté sous sa
direction, pour son soutien, sa disponibilité et ses orientations qui mont
aidé dans laccomplissement de ce travail.
Mes remerciements, anticipés, à Madame et Messieurs les membres de
mon jury de soutenance qui ont bien voulu accepter dévaluer ce travail.
Mes remerciements vont, enfin, à ladresse de tous ceux de mon
entourage qui mont aidé à la réalisation de ce travail.

DEDICACE
A la mémoire de Hassiba, notre sur, avec une douleur qui na dégal
que notre conviction de la savoir entre de bonnes mains

SOMMAIRE
Introduction Générale .......................................................................................................... 4
Chapitre 1 . Un contexte de crise de la finance internationale ................................................ 9
Section 1 : Faillite idéologique du système néolibéral ............................................................ 10
Section 2 : Une opacité qui en dit long ................................................................................... 16
Section 3 : Un manque de morale et un excès de cupidité ....................................................... 23
Chapitre 2. La finance islamique, une origine, des principes et une pratique ........................ 31
Section 1 : De la Charia islamique .......................................................................................... 32
Section 2 : Les principes de la finance islamique ................................................................... 38
Section 3 : Les produits de la finance islamique ................................................................... 43
Chapitre 3. Le cadre institutionnel et réglementaire de la finance islamique ......................... 51
Section 1: les organes de contrôles en finance islamiques ...................................................... 51
Section 2: La gestion du risque en finance islamique ............................................................. 57
Section 3 : Les instruments du marché monétaire islamique .................................................. 63
Chapitre 4. .La finance islamique, une croissance et des perspectives ................................... 70
Section 1: la finance islamique et la crise financière mondiale. .............................................. 72
Section 2 : Le poids de la finance islamique. .......................................................................... 77
Section 3 : Un déploiement géographique révélateur .............................................................. 84
Conclusion Générale ............................................................................................................ 96
Bibliographie ........................................................................................................................ 99
Liste des graphiques et figures ............................................................................................ 103
Liste des abréviations .......................................................................................................... 105
Annexes
Table des matières

INTRODUCTION GENERALE
La crise de 2008 est la réplique identique de toutes les crises que le capitalisme a vécu
jusquà ce jour. Elle en a quasiment toutes les caractéristiques et ce, jusquau remède appliqué (les
Etats appelés à la rescousse et le contribuable à la caisse) si ce nest la question des pertes
bancaires. Jusque ici, celles-ci étaient apurées par les banques via des emprunts à long terme.
Toutefois, aujourdhui, personne ne peut prédire si les Etats auront cette fois encore les moyens de
leur politique.
Dans son soixantième rapport1, la Banque des Règlements Internationaux écrivait cette
phrase salutaire mais aussi prémonitoire : « lheure de vérité na pas encore sonné ». La BRI aurait-
elle, plus de vingt ans et des dizaines de crises plus tard, changé davis?
A la lecture des dernières déclarations de Jean-Claude Trichet (Président de la Banque
Centrale Européenne, jusque très récemment) et Pascal Lamy (Président de lOMC), pour le moins
surprenantes, tout le laisse à penser.
Dabord Jean-Claude Trichet, alors président de la BCE, qui déclarait en 2009 déjà « je ne
crois pas que nos démocraties accepteraient une seconde fois de voler au secours de léconomie
financière et de léconomie réelle comme elles lont fait »2.
Ensuite cest au tour de Pascal Lamy, président de lOMC, de jeter un pavé dans la marre en
affirmant que "Depuis quelques années, je m'interroge sur les racines culturelles et
anthropologiques du capitalisme de marché qui est intrinsèquement injuste et stresse toujours plus
les ressources humaines et naturelles". Avant dajouter, "Il faut tirer des leçons de la crise et
analyser en profondeur ce capitalisme pour trouver des alternatives. Pour cela, il faut que des
sciences comme l'anthropologie, l'ethnologie et la sociologie y contribuent aussi et pas seulement
l'économie ou le droit"3.
Une étude4 menée au Royaume Uni a fait ressortir lanatomie dune société durablement
fracturée, où les 10% des plus riches possèdent 97 fois plus que les 10% les plus pauvres. Elle met ainsi
en exergue ce modèle de société en sablier qui produit des riches de plus en plus riches, des pauvres de
plus en plus pauvres et marginalisés, et une classe moyenne qui rétrécit telle une peau de chagrin.
1 Bank of International Settlement, 60th annual Report, Basle June 11th , 1990.
2 Le monde,18 novembre 2009
3 Discours prononcé le 04 novembre en marge de la cérémonie de remise des insignes d'un doctorat honoris causa qui
lui a été décerné par l'université de Montréal, in Lemonde.fr avec lagence France Presse.
4 John Hills (sous la direction de), « an Anatomy of economic inequality in the UK. », Government Equality Office,
London School of Economics and Science, Londres, 2010.