Chap 1- S 2- EM-La théorie quantitative de la monnaie.PPT [Mode

01/11/2016
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La théorie quantitative de la
monnaie
Par
Essaid Tarbalouti
Semestre 4
Chapitre 1
Introduction :
Le contrôle de la quantité de M
On appelle l’Mo, la QM disponible
Dans une économie où prévaut la M. marchandise,
Mo = Q. m/ses
Dans une économie où prévaut la M. fudiciaire,
L’Etat qui contrôle la QM (Monopole de l’émission) par PB,P.M
Contrôle délégué à la BCqui fixe l’Mo par vente et achat
d’obligations
La mesure de la QM
M : stock d’actifs utilisés à des fins de transaction.
L’actif le plus utilisé est constitué
- des pièces et billets de Banque en circulation appelé
intermédiaire des échanges
- Dépôts à vue (M1, M2)
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
La raison de la TQM :
- Explique la Qté M détenue par un niveau de revenu global (Y).
- détermine comment la Qté M affecte l’économie
La détermination de cet objectif est établie par
la R entre Qté M et les autres variables
La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
A/ Les transactions de l’équation quantitative :
- Les agents détiennent M pour acheter des B &S
- La Qm (M) est liée au nombre d’unités monétaires échangées dans
des transactions (T).
L’équation quantitative de la monnaie :
exprime le lien entre T et masse monétaire (M)
M x V = P x T
La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
A/ Les transactions de l’équation quantitative :
L’analyse des variables de l’équation
M x V = P x T
où (P x T) : décrit les transactions . Il est égal au nbre d’unités
M échgées au cours d’une période
T,nbre total de T effectuées au cours d’une période, c-à-d, nbre
de fois en cette période,que l’on échange B&S contre M)
P,px de T moyenne, soit nbre d’unités M échgées en
moyenne au cours d’une période.

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La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
A/ Les transactions de l’équation quantitative :
M x V, décrit la M utilisée dans les transactions.
où M, Qté de M
V, la vitesse de la circulation de M, (nbre de fois par unité de
temps qu’une unité de M est utilisée dans T.
La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
A/ Les transactions de l’équation quantitative :
Ex : Au cours d’une année, 120 cartes téléphonique sont vendus au
prix de 50 dhs,
1/ Déterminez le nombre de transactions de la période ?
2/ déterminez le nbre de fois par unité de temps qu’une unité de
M est utilisée dans T, sachant que la Qté de M présente dans
l’économie est de 3000dhs?
La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
A/ Les transactions de l’équation quantitative :
Rép :
1/ le nombre de transactions de la période ou le nbre total de dhs
échangés est de : P. T
T : le nombre de transactions de la période =120 cartes par an
P : le prix = 50 dhs
Donc, P .T = (50dhs/carte) x (120 cartes/an)
= 50 x 120
= 6000 dhs/an. Il désigne la valeur en dhs de toutes
transactions
La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
A/ Les transactions de l’équation quantitative :
Rép :2/ nbre de fois par unité de temps qu’une unité de M est utilisée
dans T ou la vitesse de la circulation monétaire est de
On a d’après l’équation de la théorie quantitative
M x V = P x T
En peut déduire de cette équation
V = PT/ M
Il en résulte que la vitesse qui représente le nbre de fois qu’un dhs
circule dans l’économie est de
V = 6000./3000 = 2 fois /an
La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
A/ Les transactions de l’équation quantitative :
Rép :
Autrement dit,
Un volume annuel de T de 6000 dhs ne peut se réaliser chaque année,
si le stock M est égal à 3000 dhs, que si chaque dhs change 2 fois de
propriétaire par an.
La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
A/ Les transactions de l’équation quantitative :
L’équation quantitative de M est une identité :
M x V = P x T
Si une des variables change, une ou plusieurs des autres
variables doivent varier

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La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
B/ La production totale (Y)
Dans l’équation, les économistes utilisent Y au lieu de T pour
faciliter le nombre de transaction à calculer puisque T et Y sont liées :
+ Y augmente, + on vend et on achète des B&S
La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
B/ La production totale (Y)
Hors,
T est différente de Y :
Dans le cas de la vente un bien d’occasion, il y échange
de M ; il ya transaction T, mais le bien n’est pas
répertorié dans la production (Y)
Toutefois, le nombre de transaction ou de dhs échangés (PT ) reste +
ou – proportionnelle à la valeur en dhs de production (Y)
La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
B/ La production totale (Y)
Si Y, dénote la Q produite
P, prix de chaque unité produite
La valeur en dhs de la production est égale à
P.Y
La mesure de Y et de P
Y, est le PIB réel
P, est le déflateur du PIB = PIB nominal/PIB réel
PY, le PIB nominal
La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
B/ La production totale (Y)
L’équation quantitative de M devient donc
monnaie vitesse prix production
M x V = P x Y
oùY, le revenu total
V, vitesse de circulation de M en tant que revenu (combien de Q par,
n, une unité monétaire entre dans le revenu de quelqu’un)
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
C/ la fonction de demande de monnaie et l’équation quantitative
La détermination de l’impact de la monnaie sur l’économie,
s’exprime par la Q té M en terme de Q de B&S qu’elle acquiert.
Cette Qté de M est égale à M/P
où M/P : appelée encaisses monétaires réelles (mesure le Pv
d’achat du stock de monnaie)
La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
C/ la fonction de demande de monnaie et l’équation quantitative
Ex : Dans une économie qui produit uniquement des cartes
téléphoniques,
M = 3000 dhs
P = 50 dhs/carte
Déterminez les encaisses monétaires réelles ?

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La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
C/ la fonction de demande de monnaie et l’équation quantitative
Rép :
La détermination des encaisses monétaires réelles est de
M/P = 3000/50
= 60
Ce qui veut dire que le stock de monnaie disponible dans
l’économie permet d’acquérir 60 cartes au prix courant
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
C/ la fonction de demande de monnaie et l’équation quantitative
La fonction de la demande de monnaie est l’équation qui montre ce
qui détermine la quantité d’encaisses monétaires réelles (QEMR) que
les gens souhaitent détenir.
La fonction de la demande de monnaie s’écrit
où K, une constante
L’équation nous dit que la QEMR demandées est proportionnelle
au revenu réel (Y).
d
M
KY
P
  =
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
C/ la fonction de demande de monnaie et l’équation quantitative
La fonction de la demande de monnaie
Cette fonction ressemble fort à la fonction de demande de
n’importe quel bien.
Le bien en question est la commodité que permet
d
M
KY
P
  =
M
P
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
C/ la fonction de demande de monnaie et l’équation quantitative
Ex :
Détenir un stock du blé pour le manger est identique à la
détention de M qui permet de réaliser facilement des
transactions.
Comme un Y accru induit une grande demande de B&S,
un Y accru se traduit par une grande demande
M
P
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
C/ la fonction de demande de monnaie et l’équation quantitative
Ex :
Cette fonction de demande de monnaie nous permet de
dériver l’équation quantitative de la monnaie,
il suffit d’ajouter que Mo = DEMR
=
On a donc : =KY
d
M
P
M
P
M
P
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
C/ la fonction de demande de monnaie et l’équation quantitative
En réaménageant les termes de cette équation, nous obtenons
Que nous pouvons réécrire sous la forme
où V = 1/k
Ici, on fait l’hypothèse que
l’OEMR = DEMR et que DEMR est proportionnelle au revenu.
1
M PY
k
=
MV PY
=

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I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
D/ la vitesse constante
Vse modifie au moindre changement de la fonction
Ex :
la multiplicité des guichets bcaires permet de réduire la détention de
M, ce qui baisse K de demande de M. En revanche, cela augmente le
taux de circulation de M et donc V
MV PY
=
d
M
P
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
D/ la vitesse constante
Cette hypothèse (l’OEMR = DEMR) transforme l’équation
quantitative en théorie du PIB nominal
où Vest donnée.
PY, produit intérieur brut (PIB)
Donc toute ΔMprovoque une ΔP.Y (proportionnelle) (où PY= PIB)
En d’autres termes, la Q de M détermine la valeur unitaire monétaire
de Y de l’économie (M/P = Y)
MV PY
=
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
E/ M, P et inflation (les déterminant du niveau général des prix)
La théorie quantitative de M explique les déterminants du niveau
général des prix
la théorie repose sur 3 piliers :
1/ facteurs de production et fonction de production détermine
le niveau de production Y.
2/ Mo détermine la valeur nominale de production (PY) qui
résulte avec V constante)
3/ Pest le rapport de la valeur nominale de la production (PY)
sur la production Y (P = M/Y)
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
E/ M, P et inflation (les déterminant du niveau général des prix)
En d’autres termes,
-la capacité productive d’une économie détermine le PIB réel
-la Q de M détermine le PIB nominal
-le déflateur du PIB est le rapport du PIB nominal/PIB réel
Cette théorie analyse l’impact d’une modification de Mo par Bque
Centrale (V, constante)
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
E/ M, P et inflation (les déterminant du niveau général des prix)
TouteΔMo Δ(P.Y) proportionnelle (PIB nominal)
Comme les facteurs de production et fonction de production
déterminent le PIB réel,
laΔPIB nominal (P.Y) ΔP
En csq. la TQM implique que le niveau général des P est
proportionnel à Mo
I. La théorie quantitative de la monnaie (TQM) :
E/ M, P et inflation (les déterminant du niveau général des prix)
Comme le taux d’inflation = Δ P (en%), la théorie du niveau des prix
est également une théorie du taux d’inflation.
L’équation quantitative, réécrite en variation en %, devient
ΔM (en %) . ΔV (en %) = ΔP (en %) . ΔY (en %)