Lire la suite - Société Générale

Société anonyme au capital de 812 925 836,25 euros
Siège social : 29, boulevard Haussmann - 75009 PARIS
552 120 222 R.C.S. PARIS
DEUXIEME ACTUALISATION DU
DOCUMENT DE REFERENCE 2009
Document de référence déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 4 mars 2009
sous le numéro D.09-0095
Rectificatif du Document de référence déposée auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 8 avril 2009
Première actualisation déposée auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 12 mai 2009
sous le numéro D. 09-0095-A01
La présente actualisation du document de référence a été déposée auprès de
l’Autorité des Marchés Financiers le 6 août 2009 sous le numéro D.09-0095-A02.

SOMMAIRE
Actualisation par chapitre du Document de référence 2009
I. Chapitre 2 : Stratégie du Groupe et presentation des activites ...................................... 4
1.1 EVENEMENTS POSTERIEURS AU DEPOT DE LA PREMIERE ACTUALISATION ..................... 4
II. Chapitre 3 : Faits et chiffres .......................................................................................... 9
2.1 DIVIDENDE ................................................................................................................. 9
2.2 EMISSION DES ACTIONS DE PREFERENCE .................................................................... 9
2.3 REPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE ................................................... 10
III. Chapitre 4 : Rapport de Gestion semestriel du Groupe ........................................... 11
3.1 PRESENTATION DES PRINCIPALES ACTIVITES DU GROUPE .......................................... 11
3.2 ACTIVITE ET RESULTATS DU GROUPE ........................................................................ 13
3.3 SYNTHESE DES RESULTATS ET DE LA RENTABILITE PAR METIER .................................. 16
3.4 STRUCTURE FINANCIERE DU GROUPE ....................................................................... 33
3.5 NOUVEAUX PRODUITS OU SERVICES IMPORTANTS LANCES ......................................... 34
3.6 PRINCIPAUX INVESTISSEMENTS ................................................................................. 36
3.7 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE DU 30 JUIN 2009 .................................... 37
3.8 MISE EN PLACE DE LA REFORME BALE II .................................................................... 38
3.9 ANALYSE DU BILAN CONSOLIDE ................................................................................. 40
3.10 PROPRIETES IMMOBILIERES ET EQUIPEMENTS ......................................................... 45
3.11 PRINCIPAUX RISQUES ET PRINCIPALES INCERTITUDES POUR LES 6 MOIS A VENIR ...... 45
3.12 TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES .................................................................... 46
IV. Chapitre 5 : Gouvernement d’entreprise ....................................................................... 47
4.1 CONSEIL D’ADMINISTRATION ..................................................................................... 47
4.2 DIRECTION GENERALE .............................................................................................. 48
4.3 ASSEMBLEE GENERALE DU 19 MAI 2009 ................................................................... 49
4.4 ASSEMBLEE GENERALE DU 6 JUILLET 2009 ............................................................... 50
4.5 COMPOSITION DU COMITE EXECUTIF AU 30 JUIN 2009 ............................................... 51
4.6 COMITE DE DIRECTION DU GROUPE AU 30 JUIN 2009 ................................................ 52
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V. Chapitre 9 : Gestion des risques ................................................................................ 53
5.1 RAPPORT PILIER III (INFORMATIONS AU 31 DECEMBRE 2008) .................................... 53
5.2 INFORMATIONS FINANCIERES SPECIFIQUES – RECOMMANDATIONS DU FSF EN MATIERE DE
TRANSPARENCE FINANCIERE ................................................................................... 110
5.3 ANALYSE DU PORTEFEUILLE DE CREDIT : ENCOURS RISQUE DE CREDIT .................... 118
5.4 COUVERTURE DES ENCOURS DOUTEUX ................................................................... 120
5.5 EVOLUTION DE LA VAR DE TRADING ........................................................................ 121
VI. Chapitre 10 : Eléments financiers ............................................................................ 122
6.1 ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ET NOTES ANNEXES AU 30 JUIN 2009 .................... 122
6.2 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L’INFORMATION FINANCIERE
SEMESTRIELLE 2009 .............................................................................................. 169
6.3 RESULTATS DU 2E TRIMESTRE 2009 ........................................................................ 171
6.4 GESTION DES RATIOS PRUDENTIELS ........................................................................ 196
6.5 INFORMATIONS SUR LE CAPITAL .............................................................................. 196
VII. Chapitre 11 : Eléments juridiques ............................................................................ 198
7.1 STATUTS MIS A JOUR AU 10 JUILLET 2009 ............................................................... 198
7.2 REGLEMENT INTERIEUR DU CONSEIL D’ADMINISTRATION MIS A JOUR AU
6 JUILLET 2009 ...................................................................................................... 217
VIII. Chapitre 12 : Responsable de l’actualisation du document de référence ............ 224
8.1 RESPONSABLE DE L’ACTUALISATION DU DOCUMENT DE REFERENCE ......................... 224
8.2 ATTESTATION DU RESPONSABLE ............................................................................. 224
8.3 RESPONSABLES DU CONTROLE DES COMPTES ......................................................... 225
IX. Chapitre 13 : Table de concordance ............................................................................ 226
Rapport financier semestriel
En application de l’article 212-13 du Règlement général de l’Autorité des marchés financiers, la
présente actualisation comprend les informations du rapport financier semestriel mentionné à
l’article L. 451-1-2 du Code monétaire et financier.
Ce rapport financier se compose des pages suivantes :
- Etats financiers consolidés au 30 juin 2009 : pages 122 à 168 ;
- Rapport semestriel d’activité : pages 11 à 37 ; pages 40 à 46
- Attestation du responsable : page 224 ;
- Rapport des Commissaires aux Comptes sur l’information financière semestrielle 2009 :
pages 169 à 170.
Classements : les sources des classements sont mentionnées explicitement,
à défaut, l’information est de source interne
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I. CHAPITRE 2 : STRATEGIE DU GROUPE ET PRESENTATION DES ACTIVITES
1.1 EVENEMENTS POSTERIEURS AU DEPOT DE LA PREMIERE ACTUALISATION
1.1.1 COMMUNIQUE DE PRESSE DU 27 MAI 2009 : SOCIETE GENERALE ACQUIERT 7%
SUPPLEMENTAIRES DU CAPITAL ROSBANK
Le groupe Société Générale vient d'acquérir une part supplémentaire de 7% dans le
capital de Rosbank auprès de son partenaire russe Interros.
Suite à cette acquisition, le Groupe détient 64,7% des actions de Rosbank. Il confirme par
cette opération sa confiance dans les perspectives de développement de Rosbank et du
marché bancaire russe.
1.1.2 EXTRAIT DU COMMUNIQUE DE PRESSE DU 24 JUIN 2009 : SOGECAP - EMBEDDED VALUE
2008
SOGECAP, filiale d’assurance-vie de SOCIETE GENERALE, publie ses résultats
d’Embedded Value et de New Business Value, calculés selon les principes du CFO Forum
applicables au 31/12/2008. Le périmètre de calcul correspond à l’ensemble de l’activité en
France, y compris l’activité partenariat d’ORADEA-VIE, les filiales étrangères étant prises
en compte à leur valeur nette comptable.
Alain de Saint-Martin, Président Directeur Général de SOGECAP, a commenté : « En
2008, l’Embedded Value de SOGECAP s’élève à 2 573 M€, en baisse de 20% par rapport
à 2007, montrant ainsi une bonne résistance dans un environnement économique très
difficile. Le rapport New Business Value sur valeur actuelle des primes ressort à un niveau
très satisfaisant de 2,1% ».
Synthèse des résultats au 31/12/08
2008 2007 Variation en
pourcentage
Actif net réévalué (ANR) 1 100 M € 1 199 M € -8,3%
Valeur du portefeuille « équivalent certain » 2 277 M € 2 540 M € -10,4%
Valeur temps des options et garanties
financières
-555 M € -272 M € 104%
Coût du capital et des risques non financiers -249 M € -266 M € -6,4%
Embedded Value (EV) 2 573 M € 3 201 M € -19,6%
Valeur de la production nouvelle (NBV) 154 M € 202 M € -23,8%
NBV sur valeur actuelle des primes (1) 2,1% 2,3% -8,7%
NBV sur APE (2) 21,2% 23,1% -8,2%
(1) La valeur actuelle des primes générées par l’activité de 2008 (y compris versements programmés futurs)
est de 7 273 M€.
(2) APE : Annualized Premium Equivalent (10% des primes uniques et versements libres, 100% des
versements programmés) qui s’élève à 726 M€.
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B&W Deloitte a procédé à la certification des calculs d’Embedded Value de SOGECAP au
31 décembre 2008. Dans ce cadre, le cabinet a revu exclusivement la cohérence de la
méthodologie et les hypothèses et leurs conformités avec les principes du CFO Forum
applicables au 31/12/2008, la réconciliation globale des données utilisées avec les
comptes et la cohérence des résultats.
L’Embedded Value, représentant la valeur actualisée du stock de contrats, ressort
à 2 573 M€ à fin 2008, pour une situation nette IFRS de 1 261 M €. L’excédent de valeur
est donc d’environ 1,3 Md€.
La Valeur de la Production Nouvelle (ou New Business Value, NBV), mesure de la valeur
générée par l’activité 2008, s’élève à 154 M€ pour l’activité en France, soit 2,1% de la
valeur actuelle des primes.
Analyse de l’évolution de l’Embedded Value entre 2007 et 2008
En M € Actif net
réévalué
Valeur du
portefeuille
Total
Embedded Value 2007 publiée 1 199 2 002 3 201
Valeur 2007 après ajustements 1 199 2 087 3 286
Résultat de l’activité opérationnelle 203 75 278
Résultat lié à l’environnement économique -218 -689 -907
Dividende versé en 2008 -195 -195
Augmentation de capital 110 110
Embedded Value 2008 1 100 1 473 2 573
L’écart de valeur entre la valeur 2007 publiée et la valeur 2007 après ajustements est dû
au passage de la courbe de l’Institut des Actuaires à la courbe swap, au changement de
générateur de scénario et à des évolutions de modélisation.
Le résultat de l’activité opérationnelle correspond essentiellement à la valeur de la
nouvelle production sur 2008 et du résultat attendu généré par les contrats déjà en
portefeuille.
Le résultat lié à l’environnement économique est négatif de 907 M€ du fait de l’écartement
des spreads, de la forte baisse des marchés actions et de la hausse des volatilités actions
et taux.
Le rendement opérationnel de l’Embedded Value s’élève à 8,5% (rapport entre le résultat
lié à l’activité opérationnelle et l’Embedded Value à fin 2007), il était de 10,2% en 2007.
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