finance d`entreprise

Thuy Seran ISEM 1
MODULE 1 : INTRODUCTION A LA FINANCE
D’ENTREPRISE
PLAN
1. Définition de la finance
2. Pourquoi étudier la finance
3. Les décisions financières des ménages
4. Les décisions financières des entreprises
5. Les différentes formes juridiques d’entreprises
6. L’étude des pouvoir de décisions financières (propriétaires et dirigeants)
7. L’objectif des dirigeants
8. La sanction du marché: les OPA (Offres Publiques d’Achat) *
9. Le rôle du cadre financier dans une entreprise
10. Relation d’agence dans une entreprise

Thuy Seran ISEM 2
1. DEFINITION DE LA FINANCE D’ENTREPRISE (1/6)
a. Définitions de la Finance:
Bodie Z. et Merton R.C., Chapitres 1 & 2, Finance ( prix Nobel en 1997)
«La finance est l’étude des manière d’allouer des ressources monétaires
rare au fil du temps »
A. Damodaran, Professeur éminent de finance à l’Université de Stern, USA, dans son livre « Finance
d’entreprise, cas pratiques », édition 2004
«La finance d’entreprise inclut l’ensemble des décisions des entreprises qui
ont des implications financières »
•décisions d’investissement
•décision de financement
•décision de distribution de dividendes

Thuy Seran ISEM 3
1. DÉFINITION DE LA FINANCE (2/6)
Allouer les ressources rares
Risque Rentabilité (€)
Les Optimiser
Incertitude + valeur du temps
Espérance
Scénario malchanceux Temps qui passe /
autres opportunités
Volatilité du
résultat

1. DEFINITION DE LA FINANCE D’ENTREPRISE (3/6)
Thuy Seran ISEM 4
b. Distinction entre la comptabilité de gestion, la comptabilité
financière et la finance
La première est pour l’objectif de la gestion de l’entreprise (pour les dirigeants)
La deuxième est pour l’objectif de communication financière (aux différents acteurs:
banquiers, commissaires aux comptes, investisseurs, actionnaires…)
La finance est l’ensemble des activités qui rendent possible et organisent le
financement des agents économiques ayant des besoins de capitaux (emprunteurs) par
les agents ayant des surplus de capitaux (investisseurs).
On subdivise souvent la finance en sous-catégories, la subdivision la plus répandue
étant certainement la distinction entre la finance d’entreprise (centrée sur le
financement et la gestion financière de l’entreprise) et la finance de marché (centrée sur
la gestion de portefeuille). (Selon Vernimmen)

Thuy Seran ISEM 5
1. DÉFINITION DE LA FINANCE (4/6)
Les principes fondamentaux de la finance d’entreprise
Investir dans les projets dont la rentabilité est supérieur
au coût du capital, si non distribuer des dividendes
Choisir la structure financière d’entreprise qui
maximise la valeur de l’entreprise et qui correspond au
mieux aux actifs à financer