ING Cash Plus Performance Notes 2 en EUR

Structured Note
ING Cash Plus Performance Notes 2 en EUR
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Les ING Cash Plus Performance Notes 2 s'adressent aux investisseurs qui recherchent la sécurité et un
rendement potentiel. Les ING Cash Plus Performance Notes 2 payent la première année un coupon brut garanti
de 6% et remboursent anticipativement la moitié de l’investissement à la fin de cette première année.
A la fin de la première année, un coupon brut de 6%* est payé sur la totalité du capital investi, et la moitié du
capital est remboursée anticipativement. Ensuite, pour chaque année qui suit, sur la moitié du capital initial, un
coupon brut sera payé en fonction des performances des actions du panier, avec un minimum de 1,50%* et un
maximum de 8%*. La performance du panier sera égale à la moyenne arithmétique des performances des
actions le composant, et sera calculée trois jours ouvrables avant chaque Date de paiement du coupon. Pour
calculer la performance de chaque action, on compare annuellement son cours de clôture trois jours ouvrables
avant la Date de paiement du coupon à son cours de clôture au lancement (11/06/2008). Pour toutes les actions
qui ont une performance supérieure ou égale à -10%, on retient une performance de 8%. Pour toutes les actions
qui ont une performance inférieure à -10%, celle-ci est prise en compte intégralement.
* Voir page 2 «Traitement fiscal».
Le panier d'actions se compose comme suit:
Nom Secteur Bourse
AT&T INC Télécommunications New York
ALLIANZ AG-REG Banque et assurances Xetra
BAYER AG Chimie Xetra
BHP BILITON PLC Minier Londres
BNP PARIBAS Banque et assurances Xetra
BP PLC Pétrole Londres
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO Pharmaceutique New York
CONOCOPHILIPS Pétrole New York
JPMORGAN CHASE & CO Banque et assurances New York
NIPPON STEEL CORP Industriel Tokyo
NOKIA OYJ Télécommunications Helsinki
NOVARTIS AG-REG SHS Pharmaceutique Virt-x
PEPSICO INC Alimentation et Boissons New York
SCHLUMBERGER LTD Pétrole New York
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL
GROUP Banque et assurances Tokyo
TELEFONICA SA Télécommunications Madrid
THYSSENKRUPP AG Industriel Xetra
TIME WARNER INC Media New York
UNILEVER NV-CVA Biens de consommation EN Amsterdam
VODAFONE GROUP PLC Télécommunications Londres
La valeur de lancement des actions sera leur cours de clôture au lancement (11/06/2008).
• Produit structuré sur 6 ans en euro, 100% du capital protégé à l’échéance.
• A la fin de la première année, un coupon brut garanti de 6%* est payé.
• A la fin de la première année, la moitié du capital investi est remboursée anticipativement.
• Ensuite, pour chaque année qui suit, sur l’autre moitié du capital investi, un coupon brut de minimum
1,50%* et maximum 8%* est payé, en fonction des performances d'un panier composé de 20 actions
«Blue Chips» équipondérées et réparties internationalement.
• IRR brut minimum de 2,54% et IRR brut maximum de 6,96%

Simulation
Important
Les données chiffrées reprises ci-dessous sont purement hypothétiques et servent uniquement à fournir des
informations à l'investisseur sur les mécanismes de revenu qui sont à la base des ING Cash Plus Performance
Notes 2.
Il n'y a aucune garantie que l'un ou l'autre de ces scénarios se réalise effectivement dans le futur.
La simulation ci-dessous montre clairement comment les coupons annuels sont calculés en fonction de
différents scénarios. Tous les coupons exprimés sont brut.
Le client investit initialement 1000 EUR (hors frais).
- A la fin de l’année 1, le client perçoit un coupon garanti de 6% brut sur l’entièreté du capital investi, et la
moitié de son capital lui est remboursée anticipativement.
Î Le client reçoit donc : (6% * 1000 EUR) + (1000 EUR/2) = 560 EUR (brut)
- Ensuite, pour chaque année qui suit (années 2 à 6), un coupon brut de minimum 1,50% et maximum 8%
sera payé sur la moitié du capital initial:
Action Performance
de l'action Performance retenue Performance de l'action Performance retenue Performance de l'action Performance retenue Performance de l'action Performance retenue Performance de l'action Performance retenue
1 0% 8% 8% 8% 16% 8% 15% 8% 4% 8%
2 -2% 8% -12% -12% -2% 8% 5% 8% 0% 8%
3 -27% -27% 2% 8% 1% 8% 1% 8% -3% 8%
,. . . . . . , , , ,
,. . . . . . , , , ,
,. . . . . . , , , ,
19 -5% 8% 9% 8% 1% 8% -11% -11% 20% 8%
20 -3% 8% 3% 8% 3% 8% -9% 8% 9% 8%
Moyenne du
panier 1.00% Moyenne du panier 4.00% Moyenne du panier 8% Moyenne du panier 4% Moyenne du panier 8%
Coupon brut 1.50% Coupon brut 4.00% Coupon brut 8% Coupon brut 4% Coupon brut 8%
Montant brut
du coupon sur
500 EUR 7.5
Montant brut du
coupon sur 500
EUR 20
Montant brut du
coupon sur 500
EUR 40
Montant brut
du coupon sur
500 EUR 20
Montant brut du
coupon sur 500
EUR 40
Année 5 Année 6Année 2 Année 3 Année 4
Pour calculer la performance de chaque action, on compare annuellement son cours de clôture trois jours
ouvrables avant la Date de paiement du coupon à son cours de clôture au lancement (11/06/2008). Pour toutes
les actions qui ont une performance supérieure ou égale à -10%, on retient une performance de 8%. Pour toutes
les actions qui ont une performance inférieure à -10%, celle-ci est prise en compte intégralement. Un coupon
minimum de 1,50% est toutefois garanti.
- A l’échéance (dans 6 ans), le client est également remboursé de la moitié du capital initial, à savoir 500 EUR.
- IRR de cette simulation = 4.95% (brut)
Références du marché au 29 avril 2008
OLO à 6 ans : 4,22%
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Données techniques des ING Cash Plus Performance Notes 2 en EUR
ING Belgium International Finance SA
Émetteur
ING Belgique SA
Garant
EUR 10.000.000 au minimum, sous réserve d'adaptation
Montant nominal
Du 5 mai au 6 juin 2008; une clôture anticipée est possible
Période de souscription
ING Belgique SA
Banques-guichets
100 EUR
Coupure
101%
Prix d'émission
11 juin 2008
Date de paiement
15 juin 2014 (paiement le 16 juin 2014)
Échéance finale
Coupon brut A la fin de la première année, un coupon brut de 6% est payé sur la totalité du capital investi, et la
moitié du capital est remboursée anticipativement. Ensuite, pour chaque année qui suit, sur la moitié
du capital restante, un coupon brut sera payé en fonction des performances des actions du panier,
avec un minimum de 1,50% et un maximum de 8%. La performance du panier sera égale à la
moyenne arithmétique des performances des actions le composant, et sera calculée trois jours
ouvrables avant chaque Date de paiement du coupon. Pour calculer la performance de chaque action,
on compare annuellement son cours de clôture trois jours ouvrables avant la Date de paiement du
coupon à son cours de clôture au lancement (11/06/2008). Pour toutes les actions qui ont une
performance supérieure ou égale à -10%, on retient une performance de 8%. Pour toutes les actions
qui ont une performance inférieure à -10%, celle-ci est prise en compte intégralement. Le rendement
actuariel minimum est de 2,54%.
15 juin 2009, 15 juin 2010, 15 juin 2011, 15 juin 2012, 17 juin 2013 et 16 juin 2014.
Dates de paiement du
coupon
Les ING Cash Plus Performance Notes 2 seront remboursées à concurrence de 50% du
capital investi à la fin de la première année, à savoir le 15 juin 2009, à 100% de leur valeur
nominale.
Remboursement
anticipé
Les 50% restants du capital des ING Cash Plus Performance Notes 2 seront remboursées à
l'échéance finale à 100% de leur valeur nominale.
Remboursement à
l’échéance
Les ING Cash Plus Performance Notes 2 pourront uniquement être conservées sous
dossier-titres auprès d’une institution financière. Il n'y a pas de frais de garde à payer si elles
sont détenues dans un dossier-titres ING. Pour connaître les frais de garde appliqués par
d'autres institutions financières, veuillez vous adresser aux institutions en question.
Forme
La cotation des ING Cash Plus Performance Notes 2 à la Bourse de Luxembourg a été
demandée. Les transactions de ventes des ING Cash Plus Performance Notes 2 avant
l'échéance finale se feront au prix du marché. L'investisseur doit être conscient du fait que
de telles transactions peuvent impliquer une moins-value ou une plus-value par rapport à la
valeur nominale des ING Cash Plus Performance Notes 2. Pendant toute la durée de vie
des ING Cash Plus Performance Notes 2, l'investisseur peut obtenir un prix indicatif auprès
de son intermédiaire financier.
Cotation et marché
secondaire
ISIN : XS0362395575
Code de valeur
Les personnes physiques fiscalement résidentes en Belgique sont soumises au précompte
mobilier belge, soit 15% actuellement. Une taxe sur les opérations de Bourse (TOB) de
0,07% s’applique également pour toute vente des ING Cash Plus Performance Notes 2
avant leur échéance. Pour plus de détails concernant le traitement fiscal, veuillez vous
reporter au Chapitre 1. ‘Taxation’, p. 53 et s. du Base Prospectus.
Traitement fiscal
Prospectus
Avant de souscrire aux ING Cash Plus Performance Notes 2, vous êtes invité à lire le prospectus et plus particulièrement la partie «Risk
Factors» (pages 15 à 22) ainsi que le point 2 des Conditions Définitives du 30 avril 2008.
Le prospectus, approuvé le 20 juin 2007 par la CSSF, est disponible sur le site web www.ing.be sous la rubrique ‘Produits/Épargner et
Investir/Titres structurés’. Un exemplaire peut être obtenu gratuitement dans toutes les agences ING en Belgique ou sur simple demande
téléphonique au 02 464 60 02.
Le prospectus comprend le «Base Prospectus», relatif au «EUR 7,000,000,000 Issuance Programme» de l'émetteur, et les Conditions Définitives
du 30 avril 2008 des ING Cash Plus Performance Notes 2. Le prospectus existe uniquement en anglais, à l'exception du résumé du «Base
Prospectus» qui est disponible également en français.
En cas de doute quant au risque, il est recommandé à l'investisseur de consulter un conseiller financier.
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Classe de risque
La classe de risque est déterminée en interne en comparant le risque des ING Cash Plus Performance Notes
2 avec celui de l’OLO (Obligation Linéaire/Lineaire Obligatie émise par l'État fédéral belge), qui a la même
sensibilité aux mouvements de taux (= «duration»). On examine l'impact des différents paramètres à l'origine
d'une baisse du cours (taux d’intérêt, volatilité, cours des actions, taux de change)* ainsi que l'ampleur de la
baisse. Plus l’ampleur de la baisse du cours des ING Cash Plus Performance Notes 2 est grand par rapport à
l'OLO de référence, plus la classe de risque est élevée. Il existe 7 classes de risque, allant de 0 (risque le plus
faible) à 6 (risque le plus grand).
* Il est à noter que le modèle utilisé, propre à ING, pour déterminer la classe de risque ne prend pas en compte toutes les
catégories de risque (i.e. risque crédit, risque de liquidité).
Les ING Cash Plus Performance Notes 2 se situent dans la classe de risque 2.
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Exemple: Exemple : Exemple :
Compte
épargne OLO 5A OLO 10A
ING Cash Plus
Performance
Notes 2
OLO 2A
Sur base des données disponibles au moment du lancement des ING Cash Plus Performance Notes 2, il a été
calculé que la différence de cours (coupon inclus) entre les ING Cash Plus Performance Notes 2 et l'OLO à 6
ans sur le marché secondaire pouvait osciller entre -3,40% et +10,25%.