L`évaluation des risques liés au changement climatique dans le

Direction Générale du Trésor
(avec le concours de la Banque de France et de
l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de
Résolution)
L’évaluation des
risques liés au
changement
climatique dans
le secteur
bancaire
Document de consultation en vue
de la publication du rapport prévu
à l’article 173 V° de la loi
n°2015-992 du 17 août 2015
relative à la transition énergétique
pour la croissance verte

Rapport sur l’évaluation des risques liés au changement climatique dans le secteur bancaire
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SOMMAIRE
Résumé ............................................................................................................................................................................................... 5
I. Introduction ............................................................................................................................................................................. 9
II. Le secteur bancaire ............................................................................................................................................................ 12
a. Le rôle des établissements bancaires dans l’économie ..................................................................................... 12
b. Les activités-types des établissements bancaires ................................................................................................. 12
c. Les risques bancaires, leur gestion et le cadre prudentiel ................................................................................ 13
d. La prise en compte des risques associés au changement climatique dans le secteur bancaire :
l’approche du V° de l’article 173 de la LTECV ................................................................................................................ 14
III. Enjeux conceptuels liés au changement climatique ............................................................................................ 16
a. La transition bas carbone et changement climatique : deux phénomènes imbriqués ............................. 16
b. Risques physiques et risques de transition ............................................................................................................. 17
c. Des risques qui ne sont pas entièrement nouveaux mais encore mal appréhendés ............................... 17
d. Un présent qui peut aussi être touché .................................................................................................................... 18
e. Stress-tests réglementaires et analyse des risques basée sur des scénarios ............................................... 19
f. Différents concepts de scénarios .............................................................................................................................. 20
IV. Risques Physiques .......................................................................................................................................................... 22
a. Le changement climatique et ses conséquences physiques ............................................................................ 22
1. Le mécanisme du changement climatique en cours ..................................................................................... 22
2. Les principales conséquences aujourd’hui ........................................................................................................ 23
b. Projections dans les décennies à venir .................................................................................................................... 24
1. Scénarios de projection .......................................................................................................................................... 24
2. Projections mondiales : principaux résultats .................................................................................................... 28
3. Projections pour la France : principaux résultats ............................................................................................ 30
c. Conséquences futures sur les systèmes socio-économiques ........................................................................... 30
d. Le secteur bancaire face aux risques physiques ................................................................................................... 32
1. Des contreparties vulnérables............................................................................................................................... 32
2. Les effets indirects des risques physiques sur le secteur bancaire ............................................................ 34
3. Typologie de l’impact financier sur le secteur bancaire ................................................................................ 34
4. Un essai de cartographie des risques physiques ............................................................................................ 37
V. Risques de transition .......................................................................................................................................................... 42
a. Trajectoires menant à un réchauffement climatique en-dessous de 2°C .................................................... 42
b. Baisse de la demande primaire de combustibles fossiles : conséquences ................................................... 47
1. Une perte potentielle de revenus pour les producteurs de combustibles fossiles ............................... 47

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2. Actifs et investissements échoués ( stranded assets & stranded investments ) ....................................... 48
3. Horizons des scénarios de transition et risques .............................................................................................. 50
c. Progrès technologiques, incertitudes et risques associés.................................................................................. 52
1. Énergies renouvelables intermittentes ............................................................................................................... 52
2. Capture et stockage de carbone (CCS) ............................................................................................................. 53
3. Autres enjeux technologiques .............................................................................................................................. 55
d. La transition et l’incitation à polluer : le « green paradox » .............................................................................. 56
e. Le secteur bancaire face aux risques de transition .............................................................................................. 57
1. Des contreparties exposées ................................................................................................................................... 57
2. Typologie de l’impact financier sur le secteur bancaire ................................................................................ 59
3. Un essai de cartographie des risques de transition ....................................................................................... 61
VI. Intégration des risques liés au changement climatique dans l’analyse des risques .................................. 64
a. L’identification des risques associés au changement climatiques par les banques françaises ............... 64
1. Les risques associés au changement climatique dans la classification des risques des
établissements ..................................................................................................................................................................... 64
2. La perception de la matérialité des risques liés au changement climatiques ........................................ 65
b. Comment sont gérés les risques par les banques françaises ?........................................................................ 67
1. Les outils de gestion des établissements français ........................................................................................... 67
2. Les risques climatiques dans les « politiques sectorielles » .......................................................................... 67
VII. Pistes pour le développement d’autres outils d’évaluation des risques liés au changement climatique
70
a. Améliorer l’appréhension des risques liés au changement climatique ......................................................... 70
1. Mise en œuvre possible d’évaluations ............................................................................................................... 70
2. Risques physiques .................................................................................................................................................... 72
3. Risques de transition ................................................................................................................................................ 76
b. Scénarios climatiques ................................................................................................................................................... 81
1. Scénarios macroéconomiques ............................................................................................................................. 81
2. Scénarios de risques physiques ............................................................................................................................ 82
3. Scénarios de risques de transition ....................................................................................................................... 84
VIII. Conclusion ....................................................................................................................................................................... 86
Annexe n°1 : Les politiques sectorielles des établissements bancaires de l’échantillon .......................................... 87
Annexe n°2 : capacités d’identification des risques des établissements bancaires de l’échantillon .................... 88
Définition interne des risques associés au changement climatique ......................................................................... 88
Analyse des enjeux propres aux groupes bancaires ..................................................................................................... 88

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Des capacités d’analyse des risques liés au changement climatique encore sommaires mais en
développement ................................................................................................................................................................... 88
Les politiques de responsabilité sociale et environnementale .............................................................................. 89
Les engagements pris en marge de la COP 21 notamment pour les mines à charbon et les centrales
thermiques à charbon ....................................................................................................................................................... 89
Les capacités d’identification des expositions bancaires aux risques liés au changement climatique ........... 91
Le développement de capacités d’identification des impacts sectoriels et géographiques de la transition
énergétique dans le cadre de groupes de travail ad hoc ...................................................................................... 91
Les expertises de mesure des émissions de gaz à effet de serre ......................................................................... 91
La mise en place de méthodes de notation liées au caractère soutenable des clients et projets ............. 91
La mise en place de méthodes de suivi des expositions sur le secteur charbon ............................................ 91
Les sources d’information utilisées par les établissements pour mesurer les risques liés aux enjeux
climatiques ................................................................................................................................................................................. 92
Annexe n°3 : les outils de gestion des risques liés au changement climatique ......................................................... 93
Le reporting interne des risques liés au changement climatique.............................................................................. 93
Effectifs dédiés à la gestion des risques liés au changement climatique ................................................................ 94
La prise en compte des risques liés au changement climatique dans les modèles internes ............................ 94
Projets et actions en cours pour améliorer la prise en compte et l’intégration effective de ces risques dans
le dispositif de gestion des risques ..................................................................................................................................... 95
Annexe n°4 : exposition des établissements bancaires français aux risques physiques .......................................... 97
Précisions méthodologiques ................................................................................................................................................ 97
Degré global d’exposition : .............................................................................................................................................. 97
Degré d’exposition au risque géographique : ........................................................................................................... 99
Degré d’exposition sectoriel .......................................................................................................................................... 101
Matérialité des risques physiques (perception des banques) ................................................................................... 103
Annexe n°5 : exposition des établissements bancaires de l’échantillon aux risques de transition ..................... 104
Sélection des secteurs impliquant un risque de transition ........................................................................................ 104
Part des expositions des banques dans les secteurs à risque de transition ......................................................... 104
Principaux secteurs concernés ........................................................................................................................................... 104
Géographie des expositions ............................................................................................................................................... 105
Distinction par groupe ......................................................................................................................................................... 105
Matérialité du risque ............................................................................................................................................................. 104
Annexe n°6 : l’élaboration de scénarios dans la perspective de la TCFD .................................................................. 105
Annexe n°7 : modèle macroéconomique de croissance à long terme de la Banque de France ....................... 104

Rapport sur l’évaluation des risques liés au changement climatique dans le secteur bancaire
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RESUME
La question du changement climatique n’a jamais été aussi prégnante. La planète s’est déjà réchauffée
de plus d’un degré par rapport à l’ère préindustrielle et l’année 2016 aura été l’année la plus chaude
enregistrée depuis le début des relevés de température
1
. Ainsi, le 21e siècle aura connu 16 des 17
années les plus chaudes jamais enregistrées. Dans le même temps, même si elles semblent s’être
stabilisées depuis 2013, les émissions de gaz à effet de serre (GES) restent à un niveau historiquement
très élevé.
En réponse, l’Accord de Paris (adopté en décembre 2015 à l’issue de la COP 21 et entré en vigueur le
4 novembre 2016) a fixé un objectif ambitieux : contenir l’élévation de la température moyenne de la
planète nettement en dessous de 2°C et poursuivre l’action menée pour limiter l’élévation des
températures à 1,5°C.
L’atteinte de cet objectif nécessite des ajustements dans toute l’économie et en particulier une
réorientation des investissements pour les rendre compatibles avec un développement à faible
émissions de GES et résilient face aux conséquences du changement climatique. Cette réorientation
des investissements correspond, pour le secteur financier, à une réallocation du capital en cohérence
avec un développement de ce type. Cette réallocation est d’ailleurs fixée comme un objectif par
l’Accord de Paris (mise en cohérence de l’ensemble des flux financiers, art. 2.1.c). En complément des
autres acteurs publics et privés, les institutions financières ont ainsi un rôle à jouer dans cette transition.
Dans le but de favoriser l’émergence d’un système financier qui tienne compte de ces enjeux, la
France a adopté une série de mesures dans le cadre de la loi relative à la transition énergétique pour
la croissance verte. Le V° de l’article 173 de cette loi vise spécifiquement le secteur bancaire et est
l’objet de ce rapport.
Les banques jouent un rôle fondamental dans l’allocation des capitaux dans l’économie en fournissant
des services financiers aux agents non financiers (entreprises, ménages, administrations) ou à d’autres
institutions financières. Ces activités conduisent les établissements bancaires à s’engager dans des
secteurs économiques et des zones géographiques diverses. De ce fait, elles sont exposées à des
risques associés au changement climatique : risques résultant des phénomènes physiques (risques
physiques) ou des ajustements liés à l’accélération de (ou à des ruptures dans) la transition
énergétique (risques de transition).
Dans leur ensemble, l’horizon de temps de la matérialisation de ces risques peut a priori sembler
relativement éloigné. En réalité, bien qu’ils paraissent distants, il est possible que ces risques aient des
effets immédiats ou proches. Par conséquent, même si cet exercice s’inscrit dans une logique assez
prospective, l’évaluation des vulnérabilités potentielles associées au changement climatique, la
manière dont elles se traduisent en termes de catégories de risques faisant l’objet d’un traitement
prudentiel et la manière dont, en pratique, elles sont appréhendées et gérées constituent un enjeu dès
aujourd’hui.
Les risques physiques constituent la première catégorie de risques associés au changement climatique.
Ils résultent des dommages directement causés par les phénomènes météorologiques et climatiques
qui sont les conséquences des mutations à l’œuvre du système climatique, en particulier le
réchauffement de la planète induit par l’augmentation continue de la concentration en GES. Suivant
les scénarios envisagés, il est possible que les changements actuels se poursuivent et se renforcent
dans les décennies à venir et qu’ils aient un impact marqué sur nos systèmes socio-économiques. Par
exemple, la recrudescence et l’intensification des épisodes de fortes chaleurs, de sécheresses, de
1
D’après les relevés de l’Agence américaine océanique et atmosphérique (NOAA) qui a mesuré les températures mondiales
sur l’année 2016.