Résumé des notes de cours sur la macroéconomie de court terme

Résumédesnotesde cours surlamacroéconomiede court
terme
Chapitre1:chocsetpolitiqueséconomiquesenéconomiefermée
1.Côtéo¤re:Lefonctionnementdu marchédu travail (casclassique/cas
keynésien)
2.Côtédemande.
²lescomposantesdelademande(détermination delaconsommationet
del’investissement)
²IS/LM
3.Etudedeschocsetdespolitiqueséconomiques
²identi…erlemarché(notéMa)quele chocoulapolitiquea¤ectedi-
rectement:est-ce celuidesbiensetservice (IS),celuidelamonnaie
(LM)oulemarchédu travail ?
²étudierlesréactionsdeIS/LMou du marchédu travail
²étudierlese¤etsdesmodi…cationsdeMasurlademandeglobale(si
MaestISouLM)ousurl’o¤reglobale(siMaestlemarchédu travail)
: laquellesedéplace
²au niveauinitialdesprix, il existealorsun déséquilibre entredemande
eto¤re: lesprix s’ajustentalorspour rétablirl’équilibre;ilenrésulte
un nouveau niveau,Y’, d’équilibredu PIB.Onobtientlàl’e¤et total
duchocoudela politique économiquesurlePIBetsurlesprix.
²On peutensuite étudierl’e¤etenretourdelavariation deprix surles
di¤érentsmarchésa¤ectés(lemarchédelamonnaie etlemarchédu
travail), quiexplique commentonatteintY’suiteàl’ajustementdes
prix (celacorrespond auxdéplacementlelongdeYsetYdquand les
prix varient).
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Exemple:Politiquemonétaire expansionniste
ellea¤ecteprioritairementlemarchédelamonnaie
LMsedéplace verslebasjusqu’enLM’;celatireletauxd’intérêtverslebas
ce quiaccroîtl’investissement; le côtédemandedel’économieseretrouve
…nalementàl’intersectionentreISetLM’
commeonleraisonnementprécédentaété e¤ectuépourun niveau deprix initial
constant, lacourbededemandeglobaleYdsedéplace versladroitejusuq’en
Yd’
il existealorsun excèsdedemandepar rapportàl’o¤recequitirelesprix vers
lehaut; l’économieseretrouve…nalementàl’intersectionentreYsetYd’,
c’estàdireàun nouveau(supérieursio¤rekeynésienne, identiquesio¤re
classique)niveau dePIB,Y’, etun nouveau(supérieur)niveau deprix, P’.
Onaicil’e¤et totaldela politique économiquesurlePIBetlesprix.
commelesprix ontaugmenté,cela a¤ecteLMquiseredéplace verslehaut
(pas su¢sammentpour retrouverson niveauinitialdansle caskeynésien;
su¢sammentpour retrouverson niveauinitialdansle casclassique);cela
a¤ecteaussi lemarchédu travail (dansle casclassiquel’augmentation des
prix setransmetausalairenominalsansqueleniveau d’emploisoitchangé
;dansle caskeynésien, l’augmentation desprix réduitlesalaireréel, sequi
favorisel’emploi)
Chapitre2:chocsetpolitiqueséconomiquesenéconomieouverte
1.marchédesbiensenéconomieouverte(balance despaiements,PPA,con-
dition deMarshall-Lerner)
2.marchés…nanciersenéconomieouverte(condition departirénoncouverte
destauxd’intérêt)
3.Etudedeschocsetdespolitiqueséconomiquesdansle cadredu modèlede
Mundell-Fleming(c’estàdirequ’onignorele côtéo¤redel’économie; les
prix nes’ajustentpas)
²identi…erlemarché(notéMa)quele chocoulapolitiquea¤ectedi-
rectement:est-ce celuidesbiensetservice (IS),celuidelamonnaie
(LM),oulacontraintedeparité?
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²étudierlesréactionsdeIS/LM/CP:enchange‡exible, l’ajustement
sefaitparletauxde changenominal, c’estdoncISquisedéplace
jusqu’àce qu’onretrouvel’intersectionIS/LM/CP;enchange…xe,
lesautoritésmonétairesdéfendentlaparité enachetantdesdevises
contredelamonnaienationalesicettedernièretend às’apprécier
(respectivementenachetantdelamonnaienationale contredesdevises
si lamonnaienationaletend àsedéprécier),c’estdoncLMquise
déplace jusqu’àce qu’onretrouvel’intersectionIS/LM/CP
4.Etudedeschocsetdespolitiqueséconomiquesenintégrantun côtéo¤re
(celaressemblebeaucoup àce quisepasse enéconomiefermée ; leschange-
ments sontenitalique)
²identi…erlemarché(notéMa)quele chocoulapolitiquea¤ectedi-
rectement:est-ce celuidesbiensetservice (IS),celuidelamonnaie
(LM), lacontraintedeparitéoulemarchédu travail ?
²étudierlesréactionsdeIS/LM/CP(cflemodèledeMundell-Fleming)
oudumarchédu travail
²étudierlese¤etsdesmodi…cationsdeMasurlademandeglobale(si
MaestISouLMouCP)ousurl’o¤reglobale(siMaestlemarché
du travail): laquellesedéplace
²au niveauinitialdesprix, il existealorsun déséquilibre entredemande
eto¤re: lesprix s’ajustentalorspour rétablirl’équilibre;ilenrésulte
un nouveau niveau,Y’, d’équilibredu PIB. Onobtientlàl’e¤et total
du chocou delapolitique économiquesurlePIBetsurlesprix.
²On peutensuite étudierl’e¤etenretourdelavariation deprix sur
lesdi¤érentsmarchésa¤ectés(lemarchédelamonnaie, lemarché
du travail, etaussiISparl’intermédiairedutauxde change réel), qui
explique commentonatteintY’suiteàl’ajustementdesprix (celacor-
respond auxdéplacementlelongdeYsetYdquand lesprix varient).
Remarque:avoircomprisce quisepasseau niveau delabalance commerciale
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Chapitre3: ladynamiquede court-terme: in‡ationetchômage
1. Formation des salairesetdesanticipations
²La formation des salaires
¼t=¼e
t+(¹+z)¡®ut
²La formation desanticipations
–Lesanticipationsadaptatives:¼e
t¡¼e t¡1=¯(¼t¡1¡¼e t¡1)
–Lesanticipationsrationnelles
2.La courbedePhillips
²La courbedePhillipsinitiale:¼t=(¹+z)¡®ut
²La courbedephillipsaugmentée (ou“courbedePhillips”):si¼e
t=
µ¼t¡1alors¼t=µ¼t¡1+(¹+z)¡®ut
On peutinterpréterlesobservationsd’in‡ationetde chômagedansles
années70 commeuneaugmentation delavaleurdeµ;partant,dans
lesannées60,d’unevaleurde0pouratteindreunevaleurprochede
l’unitédanslesannées70.Alorsqueµa augmenté, larelationsimple
entrein‡ationetchômageadisparu pourfaireplace àunerelation
entre chômage etvariation del’in‡ation.
²CourbedePhillipset tauxde chômagestructurel : ¼e
t=¼t)un=
(¹+z)
®.
–Siµ=1:¼t¡¼t¡1=¡®(ut¡un);unestalorsleNAIRU.
–L’indexation des salaires
3.Arbitrage entrein‡ationetchômageàcourt terme:si lapolitique économique
est tellequ’unefoisles salaires…xés, lesprix augmententdavantageque ce
quiavaitétéanticipé, lerecoursautravail estmeilleurmarché(entermes
réels)quecequiavaitétéanticipé.Parexemplebaissedu tauxde croissance
delamassemonétaire:
²larelation dedemandeglobaleindiquequ’àin‡ation donnée, letaux
de croissance delaproduction diminue
²laloid’Okun impliquequeletauxde chômages’accroît
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²lacourbedePhillipsindiquequ’il s’ensuitunebaissedel’in‡ation.
4.Arbitrage entrein‡ationetchômageàpluslongterme:àlongterme,
l’arbitrage entrein‡ationetchômagedisparaît.
²Leratiodesacri…ce
²Production,chômage, in‡ationetpolitiquemonétaire: lesvariations
du TAUX DECROISSANCE delamassemonétairesontellesaussi
neutresàmoyenterme.
5.CourbedePhillipsetanticipationsrationnelles: lemécanismeàlabasede
l’arbitrage entrein‡ationetchômagedisparaîtalors
²Crédibilitédelapolitiquemonétaire
²Rigiditésnominalesetcontrats
²le coûtdeladésin‡ation
6. larègledeTaylor:cibled’in‡ationetarbitrage entrein‡ationetchômage
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