Actualité Economique en Tunisie

Actualité Economique en Tunisie
Publié le lundi 8 octobre 2012 16:39
Article du cabinet d’étude londonien
Oxford Business Group sur la situation économique actuelle de la
Tunisie et ses perspectives de croissance publié le 5 octobre sur son
site web.
Par Oxford Business Group
Les recettes provenant du tourisme, et des investissements directs
étranger (Ide), reprennent en Tunisie. Dans le même temps, plusieurs
indicateurs économiques se sont améliorés au cours de la deuxième
moitié de l’année 2012.
Incertitude due à la situation politique
En dépit de la pression sur les finances publiques due au niveau élevé
de dépenses et d’investissements à l’heure actuelle, les autorités
sont optimistes quant au retour de la croissance économique en 2012.
Le gouvernement tunisien estime que la croissance annuelle du Pib
pourrait atteindre 3,5 % en 2012. De son côté, le Fmi a publié une
estimation plus modérée de 2,7 %.
L’économie a été affectée par un climat d’incertitude dû à la
révolution politique en 2011, qui a débouché sur la chute de
l’ex-président Zine El Abidine Ben Ali, et l’instauration d’un nouveau
gouvernement.
L’économie a également souffert du conflit chez le voisin libyen, et
de la récession économique au sein de l’Union européenne, qui
constitue le principal débouché pour les exportations de la Tunisie.
Le Pib s’est ainsi contracté de 1,8 % en 2011, une baisse plus
importante qu’en Egypte, selon le Fmi.
Cependant, l’activité économique s’est redressée dans plusieurs
secteurs industriels clés à la fin de l’année 2011 et au début de
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2012. Le Pib réel a augmenté de 4,8% glissement annuel au cours du
premier trimestre 2012. La croissance économique nationale reste
fragile, néanmoins les gains dans les secteurs du tourisme, de
l’industrie, et des Ide devraient permettre de soutenir les
performances économiques globales sur le court-terme.
Les recettes liées au tourisme, qui constituent l’une des principales
sources de devises étrangères de la Tunisie, ont rebondi pour
atteindre 1,8 milliards de dinars tunisiens (882,29 millions d’euros)
pour la période comprise entre janvier et août 2012, soit une
augmentation de 35,3% par rapport à la même période en 2011(où elles
s’étaient établies à 1,3 milliards de dinars tunisiens, soit 637,21
millions d’euros). Les revenus du secteur ont diminué d’un tiers au
cours de 2011; l’incertitude politique en Tunisie et le ralentissement
économique en Europe ont eu un impact négatif sur le tourisme.
Le retour des investissements étrangers
Les Ide ont aussi repris, après avoir chuté de 26% en 2011, car de
nombreux investisseurs avaient alors adopté une posture attentiste.
Cependant, le Fmi a indiqué qu’au mois de juin 2012, les Ide ont
augmenté de 28% en glissement annuel, et les chiffres publiés en août
par l’Agence tunisienne de promotion de l’industrie et de l’innovation
(Apii) démontrent que les Ide ont déjà retrouvé leur niveau de 2010.
Le rapport de l’Apii constate que dans la première moitié de l’année
2012, les Ide ont représenté un montant de 1,12 milliards de dinars
tunisiens (548,98 millions d’euros), soit seulement 3% de moins que la
somme atteinte au cours de la même période en 2010. Les Ide étaient
particulièrement concentrés dans le secteur manufacturier, qui a vu sa
croissance s’élever à 2,5% au cours du premier semestre 2012, selon la
Tap, l’agence de presse nationale.
Le retour des investissements étrangers est un signal encourageant
pour le redressement économique, mais la Tunisie pâtit de
l’affaiblissement de sa position extérieure depuis 2010. Tandis que la
production économique a ralenti, le déficit de la balance des comptes
courants de la Tunisie s’est creusé, de moins de 5% du Pib en 2010 à
7,3 % en 2011.
Les prix de l’essence et des produits alimentaires sont restés élevés
partout dans le monde en 2012, et le Fmi estime que le déficit
tunisien restera à un niveau de 7% du Pib cette année.
Les réserves en devises étrangères ont diminué de 7,21 milliards
d’euros en 2010 pour atteindre 5,77 milliards d’euros à la fin 2011,
l’équivalent de 3,8 mois d’importations. En dépit de l’augmentation
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des Ide, les niveaux accrus d’importations ont contribué à réduire les
réserves en devises étrangères, qui se sont établies à 5,16 milliards
d’euros à fin juin 2012, ce qui correspond à 3,1 mois d’importations.
Cependant, la Tunisie a maintenu une politique fiscale forte tout au
long de la transition. Cela a permis de maintenir un niveau gérable de
déficit fiscal et de dette publique. Le gouvernement a augmenté les
dépenses budgétaires actuelles afin de faire face aux revendications
sociales pendant la crise, y compris un relèvement des salaires du
secteur public, des subventions pour la nourriture et l’énergie, et
des programmes sociaux visant à résoudre les problèmes cruciaux tels
que le chômage des jeunes. Par conséquent, le déficit fiscal total
s’est creusé, de 1,1 % du Pib en 2010 à 3,5 % en 2011.
Un rapport du Fmi datant de juillet 2012 a reconnu, cependant, qu’une
augmentation temporaire des dépenses publiques pourrait s’avérer
cruciale pour redonner une impulsion à la croissance économique, et
serait gérable sur le moyen terme. Le déficit public s’est établi à
44,4 % du Pib en 2011, par rapport à 40% au cours de la décennie
précédente, et il pourrait encore se creuser pour atteindre un niveau
– toujours gérable – de 46,5% du Pib sur le moyen terme, selon le Fmi.
Impact de la crise économique de la zone euro
Cependant, une grande partie de l’économie tunisienne reste liée à
l’Europe. Si la crise économique empire dans la zone euro, la baisse
de la demande des pays européens pourrait remettre en question les
débuts de reprise en Tunisie, tout particulièrement parce que la
position extérieure plus faible du pays le rend plus vulnérable aux
chocs provenant de l’étranger.
L’évaluation du Fmi publiée en juillet indique que si le secteur
bancaire est relativement bien protégé des effets de la crise dans la
zone euro, la Tunisie risquerait cependant d’être touchée via les
secteurs du tourisme, du commerce et des flux financiers liés aux Ide.
La poursuite de la reprise économique en Tunisie dépendra largement de
la situation économique en Europe et de l’attitude des investisseurs.
Pour autant, la politique fiscale responsable adoptée par le
gouvernement a permis au pays de conserver une position économique
solide jusqu’au début de l’année 2012.
Avec l’augmentation récente des dépenses publiques visant à assouplir
le contexte social, à diminuer le chômage et à stimuler la croissance
économique, le gouvernement devra prendre des mesures afin
d’équilibrer son budget.
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Alors que les prix augmentent, l’Etat a indiqué qu’il avait
l’intention de durcir sa politique monétaire afin de contenir la
pression inflationniste. Le gouvernement a également annoncé qu’il
s’attendait à recevoir 2,46 milliards d’euros d’aide financière
extérieure d’ici à la fin de l’année. Cela devrait lui permettre de
financer le budget 2012 en espérant un retour d’une croissance solide
en 2013.
Source : Oxford Business Group.
* Les titre et intertitres sont de la rédaction.
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