Thème 9

ECO3550 Thème 9
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Plan
I. Modèle simple de fixation des taux de
change
II. Marché des changes et balance des
paiements
III. La parité des taux d’intérêt
IV. La parité des pouvoirs d’achat
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I. Le marché des changes
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Le taux de change
Coté à l’incertain ou à l’américaine (E) : prix
en devise locale d’une devise étrangère (p.e.
E$CA= $CA/$US)
Coté au certain ou à l’européenne (1/E) : prix
en devise étrangère d’une devise locale (p.e.
$US/$CA)
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L’équilibre de marché
A priori, E est un prix comme les autres…
Aussi, la manière la plus simple d’étudier la
fixation du taux de change est par le modèle
O/D
Toutefois, le marché des changes est
souvent «supervisé» par les BCs…
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