Support à l`exposé

Le Renminbi chinois (CNY):
une future monnaie de
réserve internationale?
Xavier Richet
Chaire Jean Monnet
Université Sorbonne Nouvelle, Paris
University of International Business &
Commerce, Pékin
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CNY vs. US$ ?
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Les points abordés
•1. Quelques données sur la position
internationale de la Chine
•2. Sortir de l’hégémonie du US $?
•3. L’internationalisation du Renminbi: de
monnaie commerciale à monnaie de réserve
•4. Les enjeux internes de l’internationalisation
du RMB
•5. Quelques conclusions
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1. Quelques données sur la position
internationale de la Chine
•Réserves des pays asiatiques
•Les échanges chinois
•L’accumulation de réserves de change
•Encore une percée limitée de l’usage du RMB
dans les réglements internationaux.
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Les énormes réserves des pays
asiatiques
•Expérience des crises passées
–Les leçons de 1997, 1998.Eviter dépendance du FMI pour régler les problèmes
–La crise de 2007-2008: succès plan de relance, reprise des exportations
•Marchés financiers régionaux sous-développés
–Difficulté d'absorber un volume élevé de l'épargne intérieure dans leur sphère
–Pas de profondeur ni de sophistication des marchés financiers
–Japon, refus d’internationaliser le Yen
–Chine:marché financier fragmenté, règlementé avec nombreux pb: shadow
banking; subventions
•Stratégie de croissance axée sur l'exportation (Chine):
–Comment recycler les excédents financiers, échapper aux fluctuations du $
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