+3,4

Résultats
Annuels 2002
Mercredi 26 février 2003
1
www.altadis.com
Sommaire
2
 Chiffres clés
page
4
 Restructuration et synergies
page
6
 Cigarettes
page
7
 Cigares
page
18
 Distribution
page
24
 Résultats financiers
page
30
 Conclusion
page
37
 Annexes
page
41
Des résultats conformes aux objectifs,
avec un EBE en hausse de 9,5 %
 La croissance des résultats s’est encore accélérée
au quatrième trimestre.
 L’activité est restée en croissance au quatrième
trimestre, avec des performances en hausse.
 Exercice 2002 :



3
Le chiffre d’affaires économique a augmenté de 3,4 %,
à 3 182 millions d’euros.
L’EBE a gagné 9,5 % pour atteindre 971 millions d’euros.
Le résultat net a progressé de 14,5 %, pour s’établir
à 435 millions d’euros.
Chiffres clés
Cigarettes 53 % (*)
Cigares 24 % (*)
Distribution 23 % (*)
Position
N°3 en Europe de l’Ouest
N°1 en Espagne
N°2 en France
N°4 en Allemagne
N°1 mondial
N°1 aux États-Unis
N°1 en Espagne
N°1 en France
150 000
points de vente en
Europe de l’Ouest
Volume
102,3 mds d’unités (**)
3 197 millions d’unités
7 447 mEUR (***)
C.A.
Économique
1 689 mEUR (+4,3 %)
775 mEUR (-3,3 %)
741 mEUR (+23,2 %)
(+0,9% hors effet de change)
(évolution)
Exercice 2002
Groupe
(évolution)
C.A. économique
EBE
Résultat net
Effectif
3 182 mEUR (+3,4 %)
971 mEUR (+9,5 %)
435 mEUR (+14,5 %)
20 813
(*) du C.A. économique du Groupe (**) y.c. 7,0 mds sous licence auprès de tiers
(***) C.A. brut des produits vendus
4
Faits marquants T4 : excellentes performances des branches
Cigarettes et Distribution, effet dollar négatif sur les Cigares
C.A. économique total :
848 mEUR
Cigarettes
+11,4%
+1,7 %
+3,5 % hors effets de change
Cigares
-14,7%
Distribution
-6,9 % hors effets de change
+ 3,4 % hors effet
de périmètre
+20,1%
457,0
410,3
C.A.
économique
211,6
T4´01
T4´02
+32,3%
T4´01
180,6
172,0
T4´02
T4´01
EBE*
T4´01
T4´02
T4´02
-13,3%
+14,2%
-1,4% hors effets de change
+ 8,9% hors effet
de périmètre
158,2
119,6
206,5
42,1
36,5
56,3
T4´01
T4´02
T4´01
64,3
T4´02
*L’EBITDA 2001 de la branche Cigarettes comprenait une provision de 7 mEUR pour la Directive Byrne
EBE total :
5
250 mEUR
+11,2 % + 12,6 % hors effet de change
Impact prévisible de l’optimisation des coûts en
2003 : +164 mEUR
 Les restructurations devraient générer 83 millions d’euros
d’économies récurrentes en 2003
 Fin du déploiement du vaste plan de restructuration mis en œuvre
en Espagne en 2001 - 2002.
 Réduction des effectifs : près de 1 900 personnes
 Économies totales récurrentes : 83 mEur à partir de 2003
(2001 : 24 mEur ; 2002 : 52 mEur ; 2003e : 83 mEur)
 Les synergies devraient générer 81 millions d’euros d’économies
récurrentes en 2003
 Économies totales récurrentes estimées à 81 mEur à partir de 2003
(2000 : 33 mEur ; 2001 : 48 mEur ; 2002 : 67 mEur ; 2003e : 81 mEur)
 Ces estimations sont en ligne avec la fourchette initialement fixée
 2000 - 2001 : résultat de la fusion des filiales US, des achats, des forces de
vente et de l’optimisation des structures
 2002 - 2003 : systèmes informatiques, économies supplémentaires sur les
achats, poursuite de l’optimisation des structures
6
CIGARETTES
Marques
stratégiques
Internationalisation
Capacité
d’augmentation des
prix
53 % du C.A. économique du Groupe
59 % de l’EBE du Groupe
Marge d’EBE : 33,9 % du C.A. économique
(+1,9 point)
7
Cigarettes : stratégie d’internationalisation
 Capitaliser sur les deux marques du Groupe qui génèrent
un volume de ventes annuel de 20 milliard d’unités
 Internationalisation de Gauloises Blondes sur le segment
sub-premium
 Développement régional de Fortuna sur le segment du medium
(Espagne, France, Italie, Portugal)
 Exploitation tactique des marques locales
(News, Nobel, Fox, Spike, Fine, Gitanes, etc.).
 Le segment des cigarettes brunes est utilisé comme
« vache à lait » (Gauloises Brunes, Ducados).
8
Cigarettes : ventes en hausse de 4,3 %
Segments (en mEUR) &
évolution 2001-2002
Principales marques (en mEUR)
& évolution 2001-2002
31/12/02
688
721
+ 4,9 %
+1,8 %
135
1 072
Total : 1 689
351
381
+ 8,5 %
+ 4,3 %
483
- 1,3 %
+ 7,4 %
+1,1 %
336
340
356
355
- 0,4 %
181
180
- 0,4 %
175
175
- 0,3 %
31/12/01
132
998
Total : 1 619
489
Cigarettes blondes
Cigarettes brunes
Scaferlatis et autres ventes
9
31/12/01
31/12/02
Gauloises Blondes
Gauloises Brunes
Ducados
Fortuna
Cigarettes blondes : croissance sur tous les
marchés, ventes en hausse de 7,4 %
Valeur (en mEUR)
et évolution 2001-2002
1 072
+ 7,4 %
998
188
+ 14,4 %
164
71
Volumes (en mds d’unités)
31/12/02
- 2,0 %
+9,0 %
11,9
21,8
9,7
12,2
Total : 62,9
+ 10,1 %
65
138
149
+ 8,2 %
+ 13,3 %
+ 5,5 %
+5,4 %
7,2
+ 15,7
7,2 %
247
274
+11,2 %
31/12/01
22,3
11,0
384
389
+1,3 %
Total : 59,6
8,6
11,6
6,2
31/12/01
Espagne
10
31/12/02
France
Allemagne
Pologne
Reste du monde
Cigarettes blondes : de bonnes performances sur
la plupart de nos principaux marchés
(Volumes en millions d’unités) *
31/12/01
31/12/02
Var.
Espagne
Volumes
Part de marché
22,1
31,2 %
22,1
30,2 %
-0,1 %
-0,9
Volumes
Part de marché
11,4
16,2 %
12,2
17,7 %
+7,5 %
+1,5
Volumes
Part de marché
6,2
4,2 %
7,2
4,7 %
+15,7 %
+0,6
Volumes
Part de marché
1,0
6,3 %
1,1
7,3 %
+4,0 %
+1,0
Volumes
Part de marché
0,6
3,4 %
0,6
3,7 %
+6,7 %
+0,2
Volumes
Part de marché
8,6
11,5 %
9,7
12,8 %
+13,3 %
+1,3
France
Allemagne
Autriche
Belgique / Luxembourg
Pologne
* Performances marché qui peuvent différer des ventes réellement facturées
11
Gauloises Blondes :
une marque européenne stratégique
Gauloises Blondes
dans le monde
(en mds d’unités)
20
15
10
France
5
15
International
0
1986
1990
1994
1998
2002
10
Gauloises Blondes
à l’étranger
(en mds d’unités)
Autres marchés
5
Allemagne + Autriche
0
1991
12
1996
2002
Gauloises Blondes : +13,7 % en volume (2002)
2002
Var. %
01-02
5 920
6 912
16,8 %
16,1 %
114,96
132,18
143,80
8,8 %
16,5 %
545
9,15
991
17,68
1 042
19,00
1 084
20,57
4,0%
8,3%
25,8%
31,0%
Volumes
500
493
567
605
6,7%
6,6%
Ventes
9,35
9,51
11,67
13,93
19,4%
14,2%
3 223
41,11
4 196
56,12
4 576
67,07
5 164
73,40
12,8%
9,5%
17,0%
21,3%
8 684
150,48
10 973
198,27
12 104 13 765
229,92 251,71
13,7%
9,5%
16,6%
18,7%
(Volumes en millions d’unités)
(Ventes en millions d’euros)
1999
2000
Volumes
4 416
5 293
Ventes
90,87
2001
CAGR
(99-02)
Allemagne
Autriche
Volumes
Ventes
Belgique / Luxembourg
Reste du monde
Volumes
Ventes
Total (hors France)
Volumes
Ventes
13
Gauloises blondes : valeur de la marque
et qualité de la structure des ventes
 Reconnaissance immédiate, forte notoriété et pouvoir de
différenciation de la marque
 Un logo à la fois symbole de liberté, de courage et d’indépendance
 Le slogan « Liberté toujours », fondement de la marque
 Tarification sur le segment sub-premium
 Un design qui se veut esthétique et original
 Priorité donnée aux marchés matures, où la marque et la structure
des ventes sont plus attractives
 Une communication cohérente
14
Fortuna : lancement réussi en Italie
1
L’Espagne : un bon point
de départ
 Marque leader en Espagne  24,0 % de part de marché
 Une marque populaire auprès des jeunes citadins
2
3
France : Croissance des
ventes depuis 1994
Italie : lancement réussi
en mai 2002
120
1400
1,2%
1200
100
1,0%
Ventes en millions d’unités
Ventes en millions d’unités
1000
800
600
400
200
0
1994
1995
1996
1997
Paquet de 20 cigarettes
15
1998
1999
2000
2001
Paquet de 30 cigarettes
2002
80
0,8%
60
0,6%
40
0,4%
20
0,2%
0
0,0%
mai-02
juin-02
juil-02
août-02
Ventes en millions d'unités
sept-02
oct-02
nov-02
déc-02
Part de marché
Fortuna : un réel potentiel de croissance
 La marque capitalise sur ses racines espagnoles et latines, qui lui
confèrent une valeur à la fois universelle et prestigieuse
 La marque offre un meilleur potentiel que les marques
internationales qui jouissent d’une moins forte image, ou encore
que les principales marques locales, généralement moins
prestigieuses
 Prix moyen
 Une offre à valeur ajoutée séduisante pour le cœur de
cible : les citadins (hommes et femmes) âgés de 18 à 25 ans
16
Une forte capacité d’augmentation des prix
suite à la modification de la législation
Marlboro 7,20
Silk cut 7,20
Gauloises 7,06
7,2
6,5
Marlboro 3,50
3,5
Marlboro 3,30
Marlboro 3,10
3,0
Gauloises 3,10
West 3,10
Memphis 3,00
Autriche
2,5
Marlboro
2,50
Gauloises 2,10
2,0
Fortuna 1,95
Ducados 1,70
1,5
Marlboro 3,37
Gauloises 3,26
West 3,16
Gauloises 3,20
West 3,20
Belga 3,20
Marlboro 3,90
Gauloises 3,50
Fortuna 3,50
Gauloises
Brunes 3,50
News 3.40
MDD 5,63
G.B.
France
MDD 2,75
Allemagne*
Gauloises 2,50
MDD 2,39
Belgique
MS 2,18
Fortuna 2,00
Italie
Espagne
71,8%
74,5%
72,9%
Taxes Totales
74,6%
73,0%
76,0%
78,7%
Taxes totales (accises + TVA) sur le PVP, pour la CPPV (catégorie de prix la plus vendue)
* PVP par paquet de 20 cigarettes. Les prix pour 19 cigarettes (paquet standard) sont respectivement de 3,20, 3,10, 3,00 et 2,60 euros
17
CIGARES
Une position de
N°1 mondial
Croissance de
l’EBE de 14%
hors effet USD
24 % du C.A. économique du Groupe
18 % de l’EBE du Groupe
Marge d’EBE : 22,7 % du C.A. économique
(+2,3 points)
18
Cigares : une stratégie de leadership
 Conforter notre position de n°1 aux États-Unis, ce qui nous
permettra de prendre l’initiative, qu’il s’agisse d’innovations produits
ou de tarification
 Accroître plus encore le prestige du cigare cubain, en capitalisant
sur le fort potentiel des meilleures marques mondiales
 Créer des passerelles entre nos principaux marchés (États-Unis,
marques cubaines, Espagne et France) afin de bénéficier d’une
présence mondiale, y compris sur les marchés restant à conquérir
 Mettre simultanément l’accent sur les coûts et sur les marges
19
Stabilité des ventes de cigares hors effet USD
Valeur (mEUR)
& évolution 2001-2002
781
39
755
Volumes
(en millions d’unités)
- 3,3 %
+0,9 % ex hors effet USD
39
n.s.
197
209
+ 6,0 %
323
311
-3,6 %
1 691
31/12/01
31/12/02
31/12/01
31/12/02
31/12/01
197
1 277
163
31/12/01
31/12/02
Premium et Habanos (50 %)
20
- 11,3 %
Cape
naturelle
+4,8 %
1 364
31/12/01
222
1 772
Cape homogénéisée
et petits cigares
- 6,4 %
31/12/02
148
-8,9 %
31/12/02
Autres
Progression des ventes de 8,4 % hors effet USD
aux États-Unis, le marché le plus rentable
Valeur (mEUR)
& évolution 2001-2002
439
451
182
194
+ 2,8 %
+ 8,4 %
Volumes
(en millions d’unités)
(hors effet USD)
+ 6,7 %
+ 12,6 %
1 490
1 584
31/12/01
31/12/02
574
592
31/12/01
31/12/02
+ 6,3 %
(hors effet USD)
257
257
+ 0,0 %
+ 5,4 %
+ 3,0 %
(hors effet USD)
31/12/01
21
31/12/02
Premium et cape naturelle
Cape homogénéisée et petits cigares
Les cigares cubains ont atteint
le bas du cycle en 2002
 La conjoncture restant peu favorable aux produits
de luxe, les ventes de Habanos (en dollars) ont chuté
de 14,9 %. L’évolution réelle des ventes aux
consommateurs sur les différents marchés a été
meilleure du fait de la réduction de nos stocks
chez les distributeurs
 Le lancement des mini Cubains, de Cohiba, Partagás et
Montecristo a été couronné de succès, avec près de
14 millions d’unités vendues*
 Amélioration des marges : la marge d’EBE progresse
de 5 points
* Chiffres correspondants à la participation de 50 % d’Altadis.
Les ventes de mini-Cubains ont été de 28 millions d’unités, soit 14 millions pour Altadis.
22
Le recul des ventes en Espagne pèse sur
nos résultats en Europe
Valeur (mEUR)
& évolution 2001-2002
150
139
Volumes
(en millions d’unités)
31/12/02
- 7,3 %
Total : 857
506
98
85
351
- 12,2 %
-13,0 %
31/12/01
Total : 976
52
54
31/12/01
31/12/02
+3,2 %
544
Espagne
23
France
432
DISTRIBUTION
Performances en
hausse dans le
secteur du tabac
Forte croissance
de la distribution
généraliste
23 % du C.A. économique du Groupe
24 % de l’EBE du Groupe
Marge d’EBE : 31,2 % du C.A. économique
(-3,0 points)
24
Stratégie :
capitalisation sur notre savoir-faire unique
 Conserver notre position de n°1 dans la distribution des produits
du tabac en Espagne et en France, tout en optimisant notre
structure de coût
 Renforcer le savoir-faire désormais appliqué avec succès à la
distribution des produits hors tabac
 Cibler des marchés de niche, qui bénéficient de marges
supérieures à la moyenne
25
C.A. économique de la distribution tabac
en hausse de 4,0 %
Nombre de points de vente
C.A. économique (en mEUR)
50 000
31/12/01
31/12/02
Évolution
Espagne et Portugal
161,7
166,6
+ 3,0 %
France
172,2
172,3
+ 0,1 %
-7,3
0,9
326,6
339,8
Éliminations
(opérations intra-groupe)
TOTAL
26
+ 4,0 %
Distribution généraliste : l’acquisition
du groupe Burgal dope les ventes (+45,9 %)
Nombre de points de vente
C.A. économique (en mEUR)
150 000
31/12/01
31/12/02
Évolution
Espagne et Portugal
138,6
242,7
+ 75,1 %
France
136,1
158,2
+16,2 %
274,7
400,9
TOTAL
+ 45,9 %
+ 10,6 %
hors groupe
Burgal
27
Distribution généraliste : circuits et produits
(en % du C.A. économique total de la distribution hors-tabac)
CIRCUITS
Clients serv.
logistiques
35 %
Débitants
32 %
Librairies /
papeteries
25 %
Stations
service
4%
Boulangeries
et divers
4%
LIGNES DE PRODUITS
Services
logistiques
35 %
28
Livres et
magazines
22 %
Téléphonie Alimentation
15 %
8%
Papeterie
4%
Articles liés
au tabac
4%
Divers.
12 %
Le groupe Burgal et Transportes Alameda
 Burgal
C.A. économique : 97,4 mEUR (depuis mars 2002)
115 mEUR pro forma sur 12 mois
(+10,6 % par rapport à 2001)
Activités :
• NACEX a créé 12 nouvelles franchises en 2002, soit un total de 249,
et investi 4,8 mEUR dans sa nouvelle plate-forme madrilène
• Intregra2 : lancement réussi d’un nouveau service
Integra2-Farma, livraisons aux hôpitaux avant 10h00
 L’acquisition récente de "Transportes Alameda" offre
plusieurs avantages
 Principal transporteur de colis industriels à température contrôlée
 Partenaire privilégié des laboratoires + 1 er portefeuille de produits à destination du secteur
pharmaceutique
 Renforcement de la croissance dans la région de Madrid
 Synergies en combinant les chargements et les livraisons entre Madrid et Barcelone
29
RÉSULTATS
FINANCIERS
30
Une rentabilité accrue en 2002
Évolution entre les exercices
2001 et 2002
(en mEUR)
Croissance interne : +49
C.A. économique : +105
Changement de périmètre :
+100
Effets de change : -35
 Hausse des prix, évolution
contrastée des volumes et de la
structure des ventes
 Dû en grande partie à
l’acquisition du groupe
Burgal
 Effet dollar négatif
Autres : -9
 Évolution des prix, structure
des ventes, contrôle des coûts
 Restructurations et synergies
 Dû en grande partie à
l’acquisition du groupe Burgal
 Effet dollar négatif
Croissance interne : +35
Restructurations et synergies :
+47
Changement de périmètre :
+13
Effets de change : -8
Autres : -2
31
EBE : +85
Une exposition au dollar limitée
A
Activité dans la zone euro
Activité dans la zone dollar
Exposition nette : -200 MUSD
Exposition nette : +170 mUSD
(achats nets, délai d’impact > 12 mois)
(contribution à l’EBE du Groupe)
Impact USD sur le compte de résultat quasiment
neutre sur deux ans
B
ALTADIS EST LE SEUL FABRICANT DE TABAC
COTÉ EN EUROS
32
La marge d’EBE augmente de 1,7 point, à 30,5 %
Évolution entre les exercices
2001 et 2002
Cigarettes +10,3 %
(en mEUR)
C.A. économique
+3,4 %
572
519
3 182
EBE
+9,5%
887
Coûts d’exploitation
+0,9 %
2 190
2 211
971
Ventilation de l’EBE
3 077
Cigares + 7,6 %
Baisse des ventes de 781 à
+13,7 % hors effet de change 755 mEUR (-3,3 %)
Hausse de 2,3 points de la marge
d’EBE à 22,7 %
Augmentation des ventes aux USA
Effet dollar négatif
172
160
Faiblesse des ventes de cigares
cubains et des ventes en Espagne
Impact positif des restructurations
Distribution +12,5 %
206
231
Autres et ajustements
n/s
3
-4
33
Augmentation des ventes
de 1 619 à 1 689 mEUR (+4,3 %)
Hausse de 1,9 point de la marge d’EBE
à 33,9 %
Hausse des prix (Espagne, France)
Croissance des volumes
Impact positif des restructurations
Augmentation des dépenses Marketing
& Ventes
Augmentation des ventes
de 601 à 741 mEUR (+23,2 %)
Baisse de 3 points de la marge d’EBE
à 31,2 %
Dilutions dues aux acquisitions
Croissance interne
Évolution des marchés
Optimisation du coût des ventes
Fermeture de Viaplus
EBE exercice 2002 :
971,1 millions d’euros (+9,5%)
Exercice
(en mEUR)
C.A. économique
2001
2002
Évolution
01-02
3 076,9
3 182,1
+ 3,4 %
EBE
886,6
971,1
+ 9,5%
Résultat d’exploitation avant amort. des marques
769,6
859,5
+11,7 %
Résultat d’exploitation
729,8
810,5
+11,1%
Résultat financier
(44,6)
(36,8)
Amortissement des écarts d’acquisition
(90,8)
(94,5)
+ 4,0 %
16,6
26,6
+ 60,0 %
5,6
(32,1)
n.s.
616,6
673,6
+ 9,2%
(206,1)
(196,8)
- 4,5 %
Intérêts minoritaires
(30,2)
(41,6)
+ 37,7 %
Résultat net, part du Groupe
380,2
435,2
+ 14,5%
Bénéfice net par action (en centimes d’euros)
1,255
1,462
+ 16,5 %
Nombre moyen d’actions (en millions)*
303,1
297,8
- 1,7 %
Sociétés mises en équivalence
Résultat exceptionnel
Résultat avant impôt
Impôt sur les sociétés
- 17,5 %
* : Nombre moyen d’actions = moyenne du (nombre total d’actions - (autocontrôle + actions détenues dans le cadre de plans d’options))
34
Un cash flow substantiel et récurrent
(en mEUR)
Flux d’exploitation (EBE + Var. BFR)
2002
713
792
Impôt sur les sociétés
(101)
(260)
Coût des restructurations
(277)
(103)
335
429
(130)
(275)
82
93
Cash flow des opérations d’investissement
(48)
(182)
Intérêts financiers
(39)
(36)
Dividendes nets
(183)
(200)
Rachat d’actions (sociétés du Groupe)
(193)
(188)
Cash flow des opérations financières
(415)
(423)
Variation de trésorerie
(128)
(176)
Dette financière nette en début de période
(807)
(948)
Variation nette de trésorerie
(128)
(176)
(13)
33
(948)
(1 091)
Cash flow des opérations d’exploitation
Autres investissements
Cessions
Effet des variations de change sur la dette
Dette financière nette en fin de période
35
2001
Bilan
Actif
(en mEUR)
8 304*
Immob.
corporelles
Écarts
d’acquisition
Actif
circulant
Trésorerie +
placements
financiers CT
Passif
8 270
Fonds propres
2 141
8 270
1 547
1 400
540
405
2 123
Provisions**
Fonds propres
Immob. corporelles :
+ créances débitants
- cessions
1 180
1 366
4 131
3 730
Passif
circulant
&
divers
1 138
1 237
Dette
financière***
31/12/01
30/09/02
3 659
Dette financière nette
* actifs titrisés compris (réintégration de 537mEUR)
** Provisions + écarts d’acquisition négatifs + intérêts minoritaires
*** long terme et court terme
36
8 304*
4 137
Actif circulant :
Hausse des prix
Changement de
périmètre
2 086
2 328
Dette financière :
y compris titrisation
31/12/01
30/09/02
948
1 091
Croissance limitée
de la dette financière
CONCLUSION
37
www.altadis.com
Perspectives et stratégie
PERSPECTIVES :
 Maintien d’un bon niveau d’activité dans nos trois secteurs
 Croissance significative de la rentabilité prévue pour 2003
STRATÉGIE :
Altadis entend maximiser la création de valeur pour ses actionnaires et
poursuivre sa stratégie de croissance rentable dans chacune de ses trois
branches d’activité : Cigarettes, Cigares et Distribution
 Cigarettes : accélérer l’internationalisation
 Cigares : tirer le maximum de sa position de leader mondial
 Distribution : développer la distribution généraliste tout en optimisant
les activités liées au tabac
 Étudier attentivement les opportunités d’acquisition
 Continuer à renforcer le contrôle des coûts
 Améliorer la structure financière et la gestion de la dette
38
Créer de la valeur pour nos actionnaires
 Perspectives de croissance du chiffre d’affaires et du résultat
 Transparence et information auprès des marchés
 Politique de dividende : augmentation régulière du dividende avec un taux de
distribution de 50 % (versement d’un dividende de 70 centimes d’euros en
2003 dont un acompte de 0,31 euros versé le 24 mars)
 Possibilité d’optimisation de l’effet levier
 Rachat et annulation d’actions de sociétés du Groupe pour un montant
de 5 % du capital, tel qu’approuvé par l’AG
 Expertise reconnue et capacité de financement pour réaliser des acquisitions
stratégiques et créatrices de valeur
39
40
www.altadis.com
Annexes
 Calendrier des publications / Contacts
 Gouvernement d’entreprise
 Sites de production en Espagne et en France à fin 2002
 Ventes de cigarettes Altadis par segment et par marché
 Marchés espagnol et français des cigarettes
 Ventes de cigarettes brunes
 Ventes de scaferlatis
 Réglementation fiscale européenne
 Ventes de cigares Altadis par marché
 Des engagements hors bilan limités
 Des risques juridiques limités
 Chiffres trimestriels 2002 - T1, T2 , T3 & T4
41
Calendrier des publications / Contacts
CALENDRIER
24 Mars 2003
Versement de l’acompte sur dividende
14 mai 2003
Résultats T1 2003
Mai 2003
Rapport annuel
10 juin 2003
AG
Juin 2003
Versement du dividende complémentaire
1er septembre 2003
Résultats S1 2003
17 novembre 2003
Résultats T3 2003
Février 2004
Résultats exercice 2003
Début de la clôture des comptes un mois avant la publication des résultats
CONTACTS
42
Stanislas VRLA
Pedro ALONSO DE OZALLA
Directeur, Relations investisseurs
Directeur adjoint
Téléphone : 33 1 44 97 62 21
Fax : 33 1 44 97 66 27
E-mail : [email protected]
Téléphone : 34 91 360 92 47
Fax : 34 91 360 92 91
E-mail : [email protected]
Gouvernement d’entreprise
 Depuis la création d’Altadis
 Commission d’audit
 Comité des rémunérations
 Code d’éthique pour le Conseil d’Administration
 Commissaires aux comptes :
 Altadis, Altadis USA, Logista : Deloitte & Touche
 Seita : Mazars et Guérard, BFA (Ernst and Young)
 Résultats annuels audités, résultats semestriels revus
 Noté A3 par Moody’s et A- par Standard & Poors
 Projet d’adoption des normes comptables internationales IFRS
(International Financial Reporting Standards) à compter du 31
décembre 2004
43
Sites de production en Espagne et en France
à fin 2002
Cantabria
Logroño
Tarragona
Le Havre
Palazuelo
Lille
Metz
Morlaix *
Strasbourg
Nantes
Alicante
Sevilla
Cádiz
Riom
Tonneins
* Atelier
Usines de cigarettes (7)
44
Usines de cigares (3)
Usine de scaferlatis (1)
Centres de traitement (4)
Ventes de cigarettes par segment et marché
31/12/01
31/12/02
Var. %
VENTES PAR SEGMENT (en mds d’unités)
Blond
Brun
Scaferlatis
Total
59,6
32,0
3,9
95,5
62,9
28,6
3,8
95,3
+5,5 %
-10,6 %
-4,3 %
-0,3 %
PRINCIPALES MARQUES (en mds d’unités)
Gauloises Blondes 17,3
18,9
+8,7 %
Fortuna
19,2
19,0
-1,0 %
Blondes
36,6
37,9
+3,6 %
Ducados
15,2
14,1
-7,5 %
Gauloises Brunes
9,8
8,5
-13,5 %
Brunes
25,0
22,5
-9,8 %
45
31/12/01
31/12/02
Var. %
VENTES PAR MARCHÉ (en mds d’unités)
Espagne
39,7
37,8
-4,6 %
France
27,5
26,1
-5,1 %
Reste de l’Europe
22,3
24,0
+7,2 %
Reste du monde
6,0
7,4
+21,7 %
Total
95,5
95,3
-0,3 %
VENTES PAR MARCHÉ (en mEUR)
Espagne
587
591
France
544
572
Reste de l’Europe
330
354
Reste du monde
87
106
Autres
71
65
Total
1 619
1 688
+0,6 %
+5,1 %
+7,3 %
+22,2 %
n,s,
+4,3 %
Marchés français et espagnols : croissance
en valeur malgré la baisse des volumes
(volumes en milliard d’unités,
valeurs en millions d’euros)
31/12/01
31/12/02
Var. %
MARCHÉ TOTAL ESPAGNOL
Volume
Valeur
Blond
71,0
73,1
+3,0 %
Brun
19,7
18,1
-8,4 %
Total
90,8
91,2
+0,5 %
Blond
1 376
1 452
-5,5 %
Brun
225
223
-1,2 %
Total
1 601
1 675
-4,6 %
Blond
70,2
69,1
-1,5 %
Brun
13,2
11,4
-13,5 %
7,1
7,0
-1,8 %
Total
90,5
87,5
-3,3 %
Blond
1 736
1 824
+5,1 %
Brun
251
251
+0,2 %
Scaferlatis
128
138
+8,0 %
2 115
2 213
+4,7 %
MARCHÉ TOTAL FRANÇAIS
Volume
Scaferlatis
Valeur
Total
Notes : Les chiffres en valeur sont hors frais de distribution
Les ventes de scaferlatis en Espagne sont négligeables
46
Les hausses de prix des cigarettes brunes
compensent l’essentiel de la baisse des volumes
Valeur (mEUR)
& évolution 2001-2002
489
34
483
30
Volumes
(en mds d’unités)
-1,3 %
-12,1 %
31/12/02
Total: 28,6
-14,8 %
1,3
-10,6 %
15,8
254
253
-0,3 %
-8,0 %
11,5
-13,6 %
31/12/01
Total: 32,0
1,5
201
200
17,2
-0,8 %
13,3
31/12/01
Espagne
47
31/12/02
France
International
Ventes de scaferlatis
Valeur (mEUR)
& évolution 2001-2002
69
Volumes
(en mds d’unités)
31/12/02
+12,6 %
Total: 3,8
62
- 4,3 %
23
+42,7 %
16
1,2
2,3
+ 4,6 %
-8,5 %
0,2
- 3,1 %
43
44
+2,3 %
2,6
3
3
31/12/01
31/12/02
Espagne
48
France
Total: 3,9
31/12/01
1,2
+2,8 %
0,2
International
Réglementation fiscale européenne :
pas d’impact négatif pour Altadis
SITUATION AU MOIS DE FEVRIER 2003
ESPAGNE
CPPV*
(Fortuna)
PVP (en euros)
1,95
FRANCE
Marlboro
CPPV*
(Marlboro)
2,50
Accises (% du prix au détail)
58,01 %
57,13 %
Taxes (euros / 1 000 cigarettes)
56,56
71,41
3,90
58,99 %
115,03
Réglementation européenne
 Montant minimum des accises sur les cigarettes appartenant à la
CPPV :
60 euros / 1 000 unités (juillet 2002, janvier 2005 en Espagne)
64 euros / 1 000 unités (juillet 2006, janvier 2008 en Espagne)
 La politique tarifaire d’Altadis est conforme et répond à la nouvelle
directive européenne
Espagne :
• 60 euros de taxe supplémentaire = augmentation moyenne de 3,3 % par an pour la catégorie de prix
la plus vendue (Fortuna) de 2003 à 2004
• 64 euros de taxe supplémentaire = augmentation moyenne de 2,4 % par an de 2005 à 2007
Aucun impact dans les autres pays (France, Allemagne)
* CPPV : catégorie de prix la plus vendue
49
Stabilité des ventes de cigares Altadis par marché
hors effet USD
Valeur (mEUR) et évolution 2001-2002
781
755
39
98
439
50
-13,0 %
104
31/12/01
USA
85
451
129
Habanos (50 %)
22
54
(+ 0,9% hors effet USD)
n.s.
-9,4 %
+3,3 %
39
24
52
-3,3%
+2,8 %
(+8,8% hors effet USD)
-19,4 %
(-14,9% hors effet USD)
31/12/02
Espagne
France
Export
Autres
Des engagements hors bilan limités
 Swap d’actions pour les plans de stock-options pour un total
de 160 mEUR
 Swap de taux pour un montant de 697 mEUR à 3,44 % (2003)
 Couverture de taux à hauteur de 84 mUSD à 1,73 % (2003)
 Lettre d’intention portant sur l’octroi d’un prêt bancaire de 120
mEUR à Habanos, comptabilisé à hauteur de 50 % dans le bilan
d’Altadis
 Aucun contrat de crédit-bail significatif pour l’heure. Signature
prévue d’un contrat de location pour le siège madrilène.
 Contrats de location à long terme pour le siège parisien
 La plupart des régimes de retraite sont à cotisations définies
51
Des risques juridiques limités
SITUATION D’ALTADIS À CE JOUR :
 Procès en cours : 6 actions individuelles + 4 associations de personnes
opérées du larynx + la Junta de Andalucia
 9 décisions favorables, aucune condamnation définitive
 La plainte de la Junta de Andalucia a été rejetée pour défaut de juridiction
 Les décisions en faveur d’Altadis sont souvent très tranchées, comme
dans l’affaire Gourlain en septembre 2001 ou, plus récemment, l’affaire
Loupias.
PLUSIEURS POINTS FONDAMENTAUX, DONT L’ABSENCE DES ÉLÉMENTS SUIVANTS :
 Actions collectives
 Dommages-intérêts à visée « punitive »
 Honoraires conditionnels
 Jurys populaires
distinguent l’Europe des États-Unis, d’où des risques de nature et
d’importance totalement différentes.
52
Chiffres trimestriels 2002
C.A. ÉCONOMIQUE 2002
(en mEUR)
T1
T2
T3
T4
Cigarettes
Cigares
Distribution
Autres et ajustements
374,4
173,5
156,1
1,8
438,3
201,3
194,1
-0,8
419,1
199,8
184,0
-7,1
457,0
180,6
206,5
3,5
Total705,8
833,0
795,6
847,5
3 182,1
T1
T2
T3
T4
Cigarettes
Cigares
Distribution
Autres
119,3
35,4
50,5
5,0
143,0
48,3
57,4
-1,6
151,1
51,6
58,9
2,0
158,6
36,5
64,3
-8,8
Total210,2
247,1
263,5
250,4
971,1
Exercice
1 688,8
755,2
740,7
-2,6
Ebitda 2002
(en mEUR)
53
Exercice
571,7
171,8
231,1
3,5