
1. L’articulation valeur-monnaie"
• La valeur n’est inscrite ni dans l’objet (travail incorporé de Ricardo) 
ni dans la subjectivité de l’individu (utilité chez Walras)"
• Le travail en tant que substance de la valeur dont parle Marx n’est 
pas une caractéristique sous-jacente de la valeur, préalable, quasi 
naturelle, propre à l’objet ; elle est la traduction du caractère social 
de la valeur que lui donne le travail. La valeur est une fraction du 
travail   social,   ou   la   forme   que   revêt   le   travail   dans   la   société 
marquée par la division du travail."
• Indication supplémentaire : c’est l’échange monétaire qui valide le 
travail   social.   Compatible   avec   l’hypothèse   de   la   monnaie   = 
institution   sociale   précédant   les   échanges   (Aglietta-Orléan)   ; 
monnaie   fondée   sur   une   double   validation   sociale   (confiance 
partagée   par   ses   utilisateurs   et   légitimation   politique)   et   son 
augmentation est validée par celle de la production."
• Il en résulte que les représentations collectives ne sont pas un jeu de 
miroirs infinis qui seraient détachés de ce qui se déroule dans la 
production,   et   cela   même   pour   la   fixation   des   prix   des   titres 
financiers. La finance ne peut pas être indéfiniment hors sol, hors 
rapports sociaux : A-M-A’."