Les principes clés pour la réussite en matière de placements

Les principes clés pour
la réussite en matière de placements
Client note
Note àt l’intention des clients
Établir des objectifs clairs, investir dans un
portefeuille équilibré et diversifié, minimiser les
coûts et adhérer à une approche rigoureuse.
Ces principes de placement ont un thème commun :
concentrez-vous sur ce qui est sous votre contrôle. En
vous concentrant sur les facteurs sur lesquels vous et votre
conseiller avez de l’influence, plutôt que sur des facteurs
incontrôlables comme les marchés, l’économie ou le
rendement d’un titre ou d’une stratégie, vous vous donnez
les meilleures chances de réussir en matière de placement.
OBJECTIFS
ÉQUILIBRE
Établir des objectifs de placement clairs
et adaptés
Répartir adéquatement l’actif au moyen
de fonds bien diversifiés
Votre conseiller financier peut vous aider à définir des
objectifs clairs et réalistes et à établir un plan de
placement adapté à vos besoins.
Un plan de placement efficace peut vous aider à rester
concentré et à éviter les tentations comme l’appât de
gain ou les réactions impulsives aux turbulences
du marché.
Les investisseurs se tournent souvent vers les fonds
les mieux notés. Cependant, rien ne garantit que le
succès actuel du fonds durera. Le graphique qui suit le
montre bien. Même si les fonds les mieux notés ont
surpassé les fonds de qualité inférieure, les fonds de
qualité ont enregistré de mauvais résultats par rapport
à un indice de référence donné.
Il est essentiel de répartir adéquatement les actifs.
Cette répartition doit être fondée sur vos objectifs et
contraintes personnelles et être un bon équilibre entre
risque et rendement.
Si vous ne prenez pas assez de risques, vous pourriez
ne pas pouvoir suivre l’inflation ou atteindre vos
objectifs à long terme. Cependant, si vous prenez
trop de risques, vous pourriez être confronté à des
niveaux de volatilité qui vous pousseraient à
abandonner votre stratégie.
Lorsque le portefeuille est diversifié sur l’ensemble
des marchés financiers, il est moins touché par
les fluctuations importantes du rendement d’un
seul segment.
Rendement médian
des fonds par
rapport aux indices
de style au cours
des 36 mois suivant
l’attribution de la note
par Morningstar
Comparaison du rendement annualisé sur
36 mois du fonds et du rendement de l’indice
de référence (en points de pourcentage)
Les investisseurs ont tendance à acheter des fonds bien notés malgré l’insuffisance de leur rendement
0
Notes
5 étoiles
–1.0
4 étoiles
3 étoiles
2 étoiles
–2.0
1 étoiles
–3.0
–4.0
5 étoiles
4 étoiles
3 étoiles
2 étoiles
1 étoiles
Notes du fonds
Remarques : Les notes Morningstar regroupent dans une même évaluation les rendements, les risques et les rajustements effectués pour tenir compte des frais d’acquisition. Pour établir la note d’un
fonds sur une période donnée (trois, cinq ou dix ans), on inscrit le rendement du fonds ajusté en fonction du risque sur une courbe en cloche. Si le fonds se retrouve dans la tranche supérieure de 10 %
de sa catégorie, il obtient cinq étoiles; s’il se classe dans la tranche des 22,5 % suivante, il obtient quatre étoiles; une place parmi les 35 % du milieu lui vaut trois étoiles; dans la tranche des 22,5 % qui
suit, il reçoit deux étoiles et dans la dernière tranche de 10 %, une étoile. La note d’ensemble est une moyenne pondérée des notes sur trois, cinq et dix ans.
Pour calculer le rendement médian par rapport aux indices de style, Vanguard a tout d’abord attribué à chaque fonds un indice de référence représentatif du marché cible de ce fonds (actions à grande
capitalisation, à moyenne capitalisation ou à petite capitalisation). Nous avons ensuite comparé le rendement de chaque fonds au rendement de l’indice de référence représentatif pour chaque période
de 36 mois depuis janvier 2002. Les fonds ont été regroupés en fonction du nombre d’étoiles reçues. Pour finir, nous avons calculé le rendement relatif médian par rapport à l’indice de référence pour la
période de 36 mois subséquente. Les données couvrent la période terminée en décembre 2013.
Sources : Les données sur les rendements des fonds et les notes ont été fournies par Morningstar. Les données sur les indices destinées au calcul des rendements excédentaires ont été fournies par Thomson
Reuters Datastream. Pour de plus amples renseignements à ce sujet, consulter le document de recherche de Vanguard intitulé Mutual Fond Ratings and Future Performance (Philips and Kinniry, 2010).
COÛT
DISCIPLINE
Contrôlez vos coûts et rehaussez
vos rendements
Adhérer à une approche rigoureuse et
maintenir le cap à long terme
S’écarter de la stratégie de placement peut coûter
cher et parmi les principaux facteurs qui mènent à
cette dérive, certains sont de nature comportementale,
comme le fait de vouloir anticiper les mouvements du
marché ou la tentation de courir après le rendement.
Vous ne pouvez pas contrôler les marchés, mais vous
pouvez souvent contrôler le coût de vos
investissements. Chaque dollar de frais que vous
payez est un dollar de rendement potentiel en moins
dans vos poches et cela peut faire une énorme
différence à long terme.
Travailler avec un conseiller peut vous aider à
maintenir le cap à long terme et à résister aux
réactions impulsives que tous les investisseurs
peuvent parfois avoir.
Les fonds indiciels et les FNB sont souvent assortis
des frais les plus faibles du secteur des fonds
communs de placement.
La volatilité est une réalité
5%
Crise des missiles cubains,
assassinat de J. F. Kennedy
4
Lundi noir
Défaillance
de la Russie;
programme d’aide
financière à
long terme
3
Crise
financière
mondiale
2
1
0
1960
1970
1980
1990
2000
2010
Variation moyenne des cours de l’indice S&P 500 sur 30 jours, de 1960 à 2012
Source : Calculs de The Vanguard Group à partir des données de Standard & Poor’s, Bloomberg et Thomson Reuters Datastream.
L’importance de la discipline : réagir à la volatilité du marché peut pénaliser le rendement
140 %
Rendement cumulatif
120
100
132,0 %
104,5 %
94,3 %
86,1 %
80
60
50,1 %
40
20
11,1 %
0
14,3 %
10,6 %
1,6 %
–5,1 %
–20
–27,1 % –26,7 %
–40
Marché haussier :
mars 2003 –
mai 2008
Marché baissier :
juin 2008 – février 2009
Portefeuille jamais rééquilibré :
vente de toutes les actions le 1er janvier 2009
Marché haussier :
mars 2009 –
mars 2011
Marché baissier :
avril 2011 –
décembre 2011
Marché haussier :
janvier 2012 –
décembre 2013
Période complète :
mars 2003 –
décembre 2013
Portefeuille rééquilibré semestriellement
Remarques : La répartition initiale des deux portefeuilles était la suivante : actions canadiennes, 60 % et obligations canadiennes, 40 %. Le portefeuille est rééquilibré pour être
ramené à cette répartition initiale à la fin des mois de juin et de décembre. Les rendements de la répartition en actions canadiennes sont calculés d’après le S&P/TSX Composite
Index. Les rendements de la répartition en obligations sont calculés d’après le Barclays Canada 300 Index. Cet exemple hypothétique est présenté à des fins d’illustration seulement et
n’est pas représentatif de placements réels.
Source : Vanguard, selon les données de Thomson Reuters Datastream.
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recommandation, explicite ou implicite, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente
de titres ou en vue d’adopter une stratégie de placement ou de portefeuille précise. Les
vues et opinions exprimées ici ne tiennent pas compte des objectifs de placement, des
besoins, des restrictions et des circonstances propres à un investisseur spécifique; elles
ne peuvent donc pas servir de fondement à une recommandation de placement précise.
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sont assujettis à des risques, dont la possibilité de perdre le capital investi. La
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repli du marché.
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