Flash éco 02/16 - Trois regards sur la dynamique des couts

FLASH ECO
« Analyse à caractère économique ne constituant pas une prise de position. Liste complète disponible sur www.afep.com »
Trois regards sur la dynamique des coûts salariaux
Vendredi 26 février 2016
Le présent flash propose une analyse actualisée sur la dynamique des coûts salariaux en France et en
comparaison européenne à partir de trois indicateurs distincts.
1. L’indice du coût du travail : une tendance à la décélération
En France, l’INSEE suit un indice du coût du travail (ICT), qui permet de mesurer le coût horaire du travail
sur l’ensemble des secteurs marchands non agricoles. L’ICT retrace l’évolution des rémunérations, des
cotisations sociales et des taxes (ou impôt sur la masse salariale ou sur l’emploi) nettes de subventions.
Un « ICT-salaires seuls » est également calculé afin d’isoler la composante salariale du coût du travail,
qui demeure le sous-jacent fondamental dans l’évolution des coûts supportés par les entreprises.
Indice du coût du travail, en glissement annuel
5,0%
4,5%
4,0%
3,5%
3,0%
2,5%
ICT salaires seuls
2,0%
ICT total
1,5%
1,0%
0,5%
1999T1
1999T4
2000T3
2001T2
2002T1
2002T4
2003T3
2004T2
2005T1
2005T4
2006T3
2007T2
2008T1
2008T4
2009T3
2010T2
2011T1
2011T4
2012T3
2013T2
2014T1
2014T4
2015T3
0,0%
Source : Afep à partir d’INSEE. ICT-total : y compris CICE depuis 2013.
Après une tendance à la croissance dynamique dans la période d’avant-crise (supérieure à + 3 %), on
note une décélération des deux indicateurs : tandis que l’ICT-salaires seuls progressait de 1,5 % au T3
2015, soit deux moins vite qu’au dernier pic de 2010, l’ICT-total a bénéficié pleinement de la mise en
place du CICE au 1er janvier 2013 avant de rebondir par la suite, même si sa croissance reste très
inférieure à sa moyenne des quinze dernières années. Par secteur, le ralentissement est le plus prononcé
dans les secteurs de l’hôtellerie-restauration, des industries extractives et de la construction.
2. Salaires : ralentissement nominal, hausse réelle ? L’impact de la désinflation
Sur un champ différent (salaire mensuel de base, SMB1, et salaire horaire de base des ouvriers et des
employés, SHBOE), la tendance à la décélération salariale se vérifie également : alors que les deux
indicateurs progressaient à un rythme supérieur à 2,5 % avant la crise, le taux de croissance décélère
quasi continument depuis 2012 et atteignait + 1 % (en glissement annuel) à la fin 2015. Toutefois, ce
mouvement s’est accompagné dans le même temps d’une désinflation encore plus marquée, la
progression des prix passant de + 2 % à + 0 % : en conséquence, les salaires réels augmentent depuis la
mi-2012. Depuis fin 2014, les deux courbes se sont rejointes et la persistance d’une très faible inflation
(voire, a fortiori, une inflation négative) pourrait engendrer une situation où le salaire réel deviendrait
supérieur au salaire nominal.
1
Le SMB se distingue de l’ICT-salaires seuls sur plusieurs points : il est mensuel, calculé hors primes et à structure constante de
qualifications. De ce fait, selon l’INSEE, « l’ICT-salaires seuls est un indice de coût du travail (hors charges sociales) alors que le
SMB est un indice de prix du travail à qualité constante. Le SMB ne prend donc pas en compte l’impact sur le salaire de
l’augmentation de la qualification des salariés ».
Du nominal au réel... en glissement annuel
3,5%
3,0%
2,5%
2,0%
1,5%
SHBOE nominal
1,0%
SMB nominal
0,5%
SHBOE réel
0,0%
SMB réel
-0,5%
sept.-03
mai-04
janv.-05
sept.-05
mai-06
janv.-07
sept.-07
mai-08
janv.-09
sept.-09
mai-10
janv.-11
sept.-11
mai-12
janv.-13
sept.-13
mai-14
janv.-15
sept.-15
-1,0%
Source : Afep à partir de DARES.
3. Coûts unitaires en Europe : la France « en sandwich » ?
En 2014, le coût horaire du travail dans l’industrie française est repassé très légèrement en-dessous du
niveau de l’Allemagne (37€ vs 37,1€). En incluant les services marchands, le coût reste supérieur en
France (35,2€ contre 31,8€). D’une façon plus générale, Eurostat calcule un indicateur de performance
des coûts salariaux unitaires (CSU) de chacun des pays membres par rapport à la moyenne de la zone
euro qui présente l’avantage de tenir compte de l’évolution de la productivité du travail et constitue
donc un indicateur de compétitivité. L’analyse sur dix ans fait apparaître les gains de compétitivité
réalisés par l’Allemagne dans le courant des années 2000 (et, à l’inverse, la nette dégradation en
Espagne et en Italie) suivie par une nouvelle phase à compter de la crise économique, avec une forte
baisse des coûts unitaires espagnols et une progression outre-Rhin. Par rapport à la moyenne de la zone
euro, la France se caractérise par des mouvements de faible ampleur, ce qui a plutôt eu tendance à la
pénaliser par rapport aux évolutions allemandes puis espagnoles.
Performance des CSU par rapport à la zone €
4,0%
Dégradation de la
position concurrentielle
3,0%
2,0%
Allemagne
1,0%
France
0,0%
Espagne
-1,0%
Italie
-2,0%
Royaume-Uni
-3,0%
-4,0%
-5,0%
Amélioration de la
position concurrentielle
-6,0%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Source : Afep à partir d’Eurostat.
***
Très regardée, l’évolution du coût du travail en France fait apparaître un ralentissement sous l’effet de la
modération salariale et des baisses de prélèvements (CICE, pacte). Toutefois, cette évolution « nominale »
est atténuée par l’ampleur de la désinflation (qui augmente les salaires réels) et la faiblesse des gains de
productivité (qui pèse sur le rétablissement des marges) dans un contexte de forte concurrence intraeuropéenne : c’est pourquoi le redressement de la productivité du travail demeure une priorité pour
renforcer la compétitivité du pays en permettant, à salaire inchangé, une baisse des coûts unitaires.
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