Cas 4
Voici les détails de l’émission des Obligations du Trésor du Sénégal du 12/08/2021
Référence : N°08/2021 du 12/08/2021 Type d'émission: Adjudication
Dépôt des soumissions
Lieu de dépôt : Agence Principale de la BCEAO du Pays de résidence et à travers
l’application SAGETIL-UMOA.
Date de dépôt des soumissions : Mercredi 12 Août 2021 à 10h30mn TU
Caractéristiques de l'offre
Montant mis en adjudication : 30 000 millions de FCFA
Durée : 60 mois
Date de valeur : Jeudi 13 Août 2021
Différé : 12 mois
Echéance : Jeudi 13 Août 2026
Valeur du taux d'intérêt : 5,90 %
Valeur nominale unitaire :10 000 FCFA
Les propositions des soumissionnaires sont récapitulées dans le tableau suivant :
Soumissionnaires
Nombre
d’obligations
Prix
Bénin
Bank of Afrika Bénin
450000
9980
Bénin
ECOBANK Bénin
50000
10000
Bénin
Banque Atlantique du Bénin
800000
9990
Côte d’Ivoire
BICICI
300000
9700
Côte d’Ivoire
SGBCI
600000
10000
Mali
Banque de Développement du Mali
100000
9990
Mali
Banque Malienne de Solidarité
250000
9980
Sénégal
BSIC
150000
9850
Sénégal
SGBS
500000
10000
Sénégal
BICIS
100000
9900
Sénégal
UBA
300000
9980
Togo
ECOBANK Togo
160000
10000
Togo
BOA Togo
250000
9550
Total
4010000
1- Faire le tableau des soumissions retenues
2- Quel est le prix marginal et le prix moyen pondéré
3- Calculer le taux de couverture et le taux d’absorption.
Cas 5
Une SICAV obligataire achète sur le marché primaire 30 000 obligations sur le
marché primaire dont voici les caractéristiques :
Le portefeuille est cédé sur le marché secondaire le 28 janvier 2018 où les taux actuariel sur le
marché sont de 6 %.
1- Faire le tableau des flux monétaires d’une obligation
2- Calculer le prix de revente, le coupon couru et le prix au pied du coupon
3- Déterminer la plus ou moins-value en capital engendré par la variation des taux
d’intérêt sur le marché
Cas 6
Voici les cours en fin d’année sur 15 années de quelques actions cotées :
Le responsable du service informatique d’une start up d’e money étudie l’opportunité d’investir sur
deux actions cotées à la BRVM parmi trois proposées par son conseiller. Les cours boursières ainsi
que les flux de dividendes versés sur les 6 derniers mois sont présentés dans le tableau suivant.
1. Calculez la rentabilité moyenne, mensuelle, et la rentabilité glissante annuelle de chaque
titre .
2. Calculez la volatilité moyenne mensuelle, et la volatilité glissante annuelle de chaque titre
3. Quels sont les deux titres choisis par cet investisseur en fondant sur le coefficient de
variation
4. Calculez la covariance et le coefficient de corrélation entre les deux titres. Commenter
Mois
Action 1
Action 2
Action 3
Cours
Div
Cours
Div
Cours
Div
Juillet
2410
120
45000
545
1100
80
Août
2385
44000
1160
Septembre
2562
43500
1180
Octobre
2620
45400
1160
Novembre
2608
46050
1175
Décembre
2652
46225
1165
Partie 2: Prévision du cours boursier
Cas 7
Voici les rendements annuels de 6 titres cotés, de l’indice et du taux sans risque sur le marché en
fin 2018 ainsi que le bêta des 6 titres :
Valeurs
Rt observé
Bêta (β)
Titre 1
12%
1,4
Titre 2
6%
0,5
Titre 3
9%
0,8
Titre 4
24%
0,2
Titre 5
5%
2
Titre 6
3%
0,6
Indice
(Rm)
8%
Taux sans
risque (Rf)
5%
1- Calculez la rentabilité à l’équilibre de chaque titre
2- Tracez la secutity Market Line et placez les points de rendement observé
3- En tant que gérant, quels titres conseillez-vous à l’achat et pourquoi ?
Cas 8
Voici les cours de six titres cotés à la BRVM et de l’indice de marché en 2015
DATE
BRV
M C
BOAN
ABIDJAN
CATERIN
G
TOTAL CI
SHELL CI
SOLIBRA
CI
02-janv-15
140,53
20 000
1 785
37 625
10 500
100 010
02-févr-15
139,12
21 100
1 700
35 000
11 990
121 000
01-mars-15
143,6
21 150
1 700
35 600
12 400
121 110
01-avr-15
142,81
20 500
1 700
35 600
12 800
145 125
03-mai-15
144,62
21 000
1 700
42 100
11 500
128 000
01-juin-15
140,72
21 500
1 710
42 500
12 800
128 000
02-août-15
143,64
21 510
1 700
45 000
11 000
128 010
01-sept-15
142,87
22 200
1 810
45 000
12 500
137 650
01-oct-15
140,77
22 000
1 850
37 000
12 500
138 000
02-nov-15
142,66
22 000
1 850
37 600
11 570
138 000
01-déc-15
144,58
22 200
1 850
42 000
12 005
138 000
02-janv-16
144,65
2220
0
1850
4010
0
1200
5
138 000
1- Calculez le bêta de chaque titre
2- Calculez la rentabilité à l’équilibre de chaque titre en considérant un taux sans
risque de 8%
3- Tracez la Security market line
4- Quels sont les titres que vont gérant conseillez-vous à l’achat
1
/
5
100%
