ANALYSE DES EFFETS DE LA VOLATILITE

UNIVERSITE CATHOLIQUE DU CONGO
KINSHASA/LIMETE
B.P 1534
Par
BATIA MABIALA Gael
Mémoire présenté en vue de l’obtention du Grade de
Licencié en Economie et Développement
Option : ECONOMIE QUANTITATIVE ET GESTION INFORMATIQUE
Directeur : Prof. Isaac KALONDA KANYAMA ph. D.
ANALYSE DES EFFETS DE LA VOLATILITE DU COURS
DU CUIVRE ET DU COURS DU COBALT PAR RAPPORT
AU TAUX DE CHANGE EN RDC
Septembre 2019

[ii]
Epigraphe
« L’étonnante tâche des sciences économiques est de démontrer aux
hommes combien en réalité ils en savent peu sur ce qu’ils s’imaginent
pouvoir modeler »
Friedrich HAYEK
Economiste Britannique.

[iii]
Remerciements
Mes remerciements s’adressent en premier lieu à Jésus-Christ notre seul et
unique sauveur, lui qui m’a donné le souffle de vie, la force d’achever mon deuxième cycle et ainsi que
la force d’achever ce mémoire. Les paroles bibliques l’affirment, mieux vaut la fin d’une chose que son
commencement.
J’adresse ma gratitude au Professeur KANYAMA KALONDA Isaac, directeur
de ce mémoire, pour sa patience, sa disponibilité et surtout ses conseils judicieux, qui ont contribué à
alimenter ma réflexion.
Nous souhaitons adresser nos remerciements les plus sincères au corps
professoral et administratif de la faculté d’Economie et Développement de l’Université Catholique du
Congo, pour la richesse et la qualité de leur enseignement tout au long de ce lustre.
Je tiens à remercier tout particulièrement et à témoigner toute ma
reconnaissance à mon père MABIALA MBENZA Joseph et à ma mère BATIA MVUMBI Brigitte pour
leur amour, leur soutien inconditionnel qui m’a permis de réaliser les études universitaires et par
conséquent ce mémoire
Je dédie ce travail à mon frère Burrell MBENZA, à mes deux sœurs Sarah
UMBA et Gloire MBONGA, et à toute ma grande famille.
Je tiens à exprimer ma reconnaissance à toutes les personnes qui ont apporté
leurs pierres à la rédaction de ce mémoire : Glodie MEYA, Jonathan LUFUNGULA, Jean-Benoît
KABEYA, Valentin BWANAHALI, Rica INKUNE, Glody MOSALA, Nicolas KIADIVILA, Christelle
KAVUGHO, Bienfait KALUNGA, Osée MPINGABO et Edwige CUBAKA.
Je remercie tous ceux qui n’ont pas été cités mais qui l’auraient mérité.
A tous, je dis merci.
BATIA MABIALA GAEL

[iv]
Liste d’images, graphiques et tableaux
Liste d’images
Image 1 : Distribution du cobalt par la GECAMINES ............................................................................................23
Liste des graphiques
Graphique 1 : La courbe du taux de change réel ..................................................................................................... 12
Graphique 2 : Evolution du cuivre de 2003 à 2017................................................................................................. 17
Graphique 3 : Evolution du cuivre de 2011 à 2017................................................................................................. 19
Graphique 4 : Evolution du cobalt de 2003 à 2010 ................................................................................................. 24
Graphique 5 : Evolution du cobalt de 2011 à 2017 ................................................................................................. 25
Graphique 6 : Evolution du taux de change de 2003 à 2010 .................................................................................. 28
Graphique 7 : Evolution du taux de change de 2011 à 2017 .................................................................................. 29
Graphique 8 : Evolution du taux de change « stabilité-surchauffe » ...................................................................... 30
Graphique 9 : Autocorrélation simple et partielle du cours du cobalt .................................................................... 36
Graphique 10 : Autocorrélation simple et partielle du cours du cuivre .................................................................. 37
Graphique 11 : Résidus du cours du cobalt ............................................................................................................. 43
Graphique 12 : Résidus du cours du cuivre ............................................................................................................ 43
Graphique 13 : Ordre de l’ARCH du cours du cobalt ............................................................................................ 49
Graphique 14 : Ordre de ARCH du cours du cuivre ............................................................................................... 50
Graphique 15 : Prévision de la volatilité implicite du cours du cobalt ................................................................... 55
Graphique 16 : Prévision de la volatilité implicite du cours du cuivre ................................................................... 56
Graphique 17 : Stabilité du VAR ............................................................................................................................ 61
Graphique 18 : Chocs impulsionnels ...................................................................................................................... 62
Graphique 19 : Décomposition de la variance ........................................................................................................ 63

[v]
Liste de tableaux
Tableau 1 : Statistique descriptive de la série ......................................................................................................... 34
Tableau 2 : Stationnarité des variables .................................................................................................................... 35
Tableau 3 : Estimation ARIMA du cours du cobalt ................................................................................................ 39
Tableau 4 : Estimation ARIMA du cours du cuivre ............................................................................................. 40
Tableau 5 : Test d’absence d’autocorrélation d’ordre 1 du cours du cobalt ........................................................... 41
Tableau 6 : Test d’absence d’autocorrélation d’ordre 1 du cours du cuivre .......................................................... 41
Tableau 7 : Test d’absence d’autocorrélation d’ordre 2 du cours du cobalt ........................................................... 42
Tableau 8 : Test d’absence d’autocorrélation d’ordre 2 du cours du cuivre ........................................................... 42
Tableau 9 : Test de portemanteau du cours du cobalt ............................................................................................. 44
Tableau 10 : Test de portemanteau du cours du cuivre ........................................................................................... 44
Tableau 11 : Moyenne inconditionnelle du cobalt .................................................................................................. 45
Tableau 12 : Moyenne inconditionnelle du cuivre .................................................................................................. 46
Tableau 13 : Test d’hétéroscédasticité du cobalt ................................................................................................... 47
Tableau 14 : Test d’hétéroscédasticité du cuivre .................................................................................................... 47
Tableau 15 : Test du multiplicateur de Lagrange du cobalt .................................................................................... 47
Tableau 16 : Test du multiplicateur de Lagrange du cuivre .................................................................................... 48
Tableau 17 : Estimation ARCH du cobalt ............................................................................................................... 51
Tableau 18 : Estimation ARCH du cuivre .............................................................................................................. 52
Tableau 19 : Corrélogramme des résidus standardisés du cobalt ........................................................................... 53
Tableau 20 : Corrélogramme des résidus standardisés du cuivre ........................................................................... 54
Tableau 21 : Nombre des décalages du VAR ......................................................................................................... 57
Tableau 22 : Estimation du VAR ........................................................................................................................... 58
Tableau 23 : Test de causalité de Granger .............................................................................................................. 60
Tableau 24 : Test de normalité ................................................................................................................................ 60
Tableau 25 : Test d’autocorrélation de Lagrange ................................................................................................... 61
Tableau 26 : Présentation des données agrégées ..................................................................................................... 67
Tableau 27 : Test de Dickey-Fuller du cours du cobalt et du cours du cuivre ........................................................ 68