Voir le bulletin – Novembre 2015

BULLETIN
MOT
DE L’ÉQUIPE
En cette période de
l’année où le froid
s’installe et où la neige
commence ces
premières apparitions,
nous vous souhaitons
bons préparatifs dans
tous vos projets pour
les Fêtes et au plaisir de
se revoir en 2016.
Bonne fin d’année
à tous!
Novembre 2015
Commentaires de marché
par Marc St-Pierre, CFA
UN MONDE GLOBALISÉ, MAIS TROIS CYCLES ÉCONOMIQUES
• La croissance mondiale révisée à la baisse encore une fois.
• Les marchés financiers réagissent négativement au troisième trimestre.
• La diversification de vos portefeuilles a protégé vos actifs malgré cette correction.
Performance* des marchés financiers en $CA
3e trimestre
2015
Indice obligatoire (FTSE TMX Canada Univers)
2e trimestre
2015
1er trimestre
2015
Année à date
0,2 %
-1,7 %
4,2 %
2,5 %
- 7,9 %
- 1,6 %
2,6 %
- 7,0 %
Actions américaines (S&P 500)
0,5 %
-1,4 %
10,4 %
9,4 %
Actions internationales (MSCI EAEO)
-3,5 %
-0,8 %
14,8 %
9,8 %
- 11,7 %
- 0,8 %
11,8 %
- 2,1 %
-6,9 %
1,7 %
-8,5 %
-13,4 %
Actions canadiennes (S&P/TSX)
Actions pays émergents (MSCI ME)
$CA versus le $US
*Rendement total, incluant dividendes et revenu d’intérêt. (Source: Morningstar)
LA PRUDENCE ÉTAIT JUSTIFIÉE
DANS
CE NUMÉRO
1
Commentaires de
marché - Marc St-Pierre
2
Retour sur la soirée
annuelle
3
IA Clarington
à Toronto
Club du Président de
l’Industrielle Alliance à
New York
Les résultats de nos
portefeuilles modèles
4
Transfert
intergénérationnel
Nouveau logo
Investia
Nouveau site web
REER vs CELI
Les doutes que nous émettions depuis le
printemps dernier quant à la vigueur de l’économie mondiale se sont avérés fondés au cours du
dernier trimestre. En effet, on entrevoyait difficilement comment la croissance pouvait s’accélérer
puisque nous observions trois cycles économiques
fortement désynchronisés :
1) La zone euro se remet graduellement de la
crise financière, mais les mesures d’austérité
en place demeurent contraignantes comme en
témoignent les taux de chômage anormalement
élevés à ce stade-ci du cycle et ce, en dépit de taux
d’intérêt voisins de zéro, et de la mise en place en
mars dernier par la Banque Centrale Européenne
d’un programme d’assouplissement quantitatif
(achats massifs d’obligations pour maintenir les
taux obligataires artificiellement bas). Ces conditions ont surtout favorisé les marchés boursiers
internationaux au cours du premier trimestre,
alors que l’indice MSCI EAEO (deux tiers Europe et
un tiers Australasie/ Extrême-Orient) a offert une
performance de près de 15 % en $CA.
2) En Asie, la performance économique du Japon
est erratique, mais le principal casse-tête auquel
font face les investisseurs demeure la difficulté
de bien mesurer l’ampleur du ralentissement en
Chine. Bon nombre d’experts doutent de la véracité des statistiques officielles et estiment que la
progression du PIB chinois est très inférieure au
7% publié. Quant aux autres principaux pays
émergents, à part l’Inde où la croissance se
poursuit, la Russie et le Brésil sont en récession.
3) Aux États-Unis, l’économie se porte relati-
vement bien, mais il ne faut pas perdre de vue
que depuis le début de la reprise en juin 2009, la
croissance du PIB américain n’a été que de
2,1 % seulement. Et il aura fallu des taux d’intérêt
voisins de zéro au cours des sept dernières années
et de multiples programmes d’assouplissement
quantitatif pour atteindre ce modeste résultat.
LES MARCHÉS FINANCIERS SE
RÉAJUSTENT
La décision surprise des autorités chinoises à la miaoût de dévaluer le yuan contre le dollar américain
a confirmé que l’économie chinoise faisait face à
d’importants problèmes d’ajustement. Ces inquiétudes ont été amplifiées alors que les investisseurs
étaient déjà nerveux à la suite de la correction de la
bourse de Shanghai amorcée depuis la mi-juin. Les
cours des matières premières – dont la Chine est
un grand consommateur – ont également chuté,
affectant d’autant les économies et les devises des
pays exportateurs de ressources, entraînant fortement les bourses des pays émergents à la baisse:
• L’indice MSCI ME a chuté de 11,7 % en $CA au
dernier trimestre et est en baisse de 2,1 % en 2015.
• La bourse canadienne représentée par le
S&P/TSX affiche un rendement négatif de -7,9 %
au cours du dernier trimestre et de -7,0 % depuis
le début de l’année.
• Le dollar canadien s’est déprécié de 6,9 % contre
le dollar américain au troisième trimestre et est
en baisse de 13,4 % en 2015.franchi de nouveaux
sommets historiques en mai et juin dernier, le S&P/
TSX a connu son haut en septembre 2014 et se
retrouvait 7,1 % plus bas en date du 30 juin 2015.
1
Bulletin De Champlain - Novembre 2015
Les indices du
S&P500 et du MSCI
EAEO ont offert des
rendements de près
de 10 % cette
année, mais cette
performance s’explique
essentiellement par la
dépréciation du dollar
canadien
Suite des Commentaires de marché
DES PORTEFEUILLES BIEN POSITIONNÉS
Ces développements ne nous ont pas surpris outre mesure et vos portefeuilles ont donc profité des
stratégies défensives mises en place au cours des derniers mois :
• Les gestionnaires de portefeuille avaient stratégiquement augmenté l’encaisse et les gestionnaires
obligataires avaient réduit l’échéance des obligations en portefeuille, tout en s’assurant de la qualité des
titres détenus.
• Vos portefeuilles étaient davantage investis en actions américaines et étrangères qu’en actions
canadiennes et ce, afin de contrer le manque de diversification du S&P/TSX qui est fortement exposé au
secteur des ressources naturelles.
Le tableau précédent fait clairement ressortir les bénéfices de la diversification : les indices du S&P500
et du MSCI EAEO ont offert des rendements de près de 10 % cette année, mais cette performance
s’explique essentiellement par la dépréciation du dollar canadien (le S&P500 est en baisse de 5,3 % durant
la même période lorsqu’exprimé en $US). De plus, les obligations ont rajouté de la stabilité. Vos portefeuilles demeurent bien positionnés et une approche prudente demeure toujours de mise pour l’instant.
Les énoncés et les statistiques figurant aux présentes se fondent sur des documents jugés fiables, mais nous ne donnons aucune garantie quant à leur exactitude ou
exhaustivité. Le présent bulletin est le fruit du travail de Marc St-Pierre et a été préparé aux fins de distribution aux clients de De Champlain Groupe financier inc. Il ne
constitue pas une publication officielle de Investia services financiers inc. Son contenu est protégé par les droits d’auteur.
RETOUR SUR LA SOIRÉE ANNUELLE
Merci à tous ceux qui
étaient présents et au
plaisir de vous y voir
l’an prochain.
1
Le 5 octobre dernier se tenait la 12e soirée annuelle de De Champlain Groupe financier. Près de
400 personnes étaient présentes à la salle André-Mathieu de Laval pour y entendre nos conférenciers et
membres du Comité de surveillance. La nouvelle portion « Quiz intéractif », invitant les gens à répondre à des
questions à l’aide de télécommandes, a beaucoup plu aux invités. En seconde partie, c’est l’humoriste André
Sauvé qui nous a charmé par son humour tout aussi ludique que songé. Les commentaires que nous avons
recueillis étaient très positifs et vous nous avez accordé la note de 93% pour l’ensemble de la soirée. Encore
une fois, un évènement mémorable qui monte la barre encore plus haut pour notre 13e soirée annuelle en
préparation. Merci à tous ceux qui étaient présents et au plaisir de vous y voir l’an prochain.
2
3
4
1. Le discours des clients membres du Comité 2. Sylvain et Patrick auprès d’André Sauvé
3. André Sauvé en prestation 4. Une partie de l’auditoire captivé.
2
Bulletin De Champlain - Novembre 2015
IA CLARINGTON À TORONTO
À sa première année
et demi dans nos
portefeuilles, le fonds
a fortement surpassé
nos attentes en terme
de rendement mais au
cours de l’année 2015
il a sous-performé par
rapport à son indice de
référence.
Dans les jours suivant notre 12e soirée annuelle, j’ai eu une rencontre privée avec Dan Bastasic, un de nos
gestionnaires, à Toronto. Dan gère le fonds IA Clarington stratégique de revenu qui se retrouve dans nos
portefeuilles modèles depuis plus de 2 ans. Le mandat de ce fonds se veut «défensif» et a pour principal
objectif de protéger nos portefeuilles dans les périodes de plus grande volatilité.
À sa première année et demi dans nos portefeuilles, le fonds a fortement surpassé nos attentes en terme
de rendement, mais au cours de l’année 2015, il a sous-performé par rapport à son indice de référence.
Pourquoi?
Selon Bastasic, son fonds a été frappé de 3 façons:
1) Les obligations corporatives (dans les infrastructures, pipeline etc.) ont été frappées par la forte volatilité
du secteur de l’énergie et des ressources.
2) Le fonds est protégé contre la fluctuation du $ CAN vs le $US, alors que son indice de référence ne l’est
pas, donc la force du $ américain contre notre devise lui a nui considérablement.
3) L’équipe de gestion anticipait une hausse des taux de la FED américaine et cette hausse ne s’est pas
concrétisée.
Par contre, le gestionnaire nous a assuré que son fonds est présentement très bien positionné pour faire face
à la conjoncture économique actuelle et qu’il devrait rebondir. Malgré cette année difficile, c’est la première
fois depuis les 10 dernières années que le fonds se fait battre par son indice de référence. Nous sommes très
confiants qu’il jouera son rôle de protection dans vos portefeuilles et nous demeurons vigilants.
Sylvain De Champlain, Président
CLUB DU PRÉSIDENT DE
L’INDUSTRIELLE-ALLIANCE À NEW YORK
C’est avec beaucoup de fierté que De Champlain Groupe financier a été choisi parmi un groupe sélect
d’une vingtaine de bureaux à travers le Canada pour prendre part au tout premier Club du Président de
l’Industrielle Alliance. Lors de cette réunion, tenue à New York du 6 au 9 octobre dernier, j’ai eu l’occasion de
rencontrer et de discuter avec les membres de la haute direction de notre partenaire principal, l’Industrielle
Alliance. Ces échanges m’ont permis de constater que l’Industrielle Alliance et Investia ont comme objectif
de s’établir comme l’une des références dans le domaine de l’investissement au Canada et qu’ils ont un plan
bien établi pour y arriver. Entre autres, le Groupe IA est actuellement positionné pour faire l’acquisition de
firmes financières sur le marché canadien. Pour nous, la vision de notre partenaire confirme que nous avons
fait le bon choix de demeurer associé au Groupe Industrielle Alliance, il y a maintenant près de 7 ans!
Patrick Ducharme, Vice-Président
RÉSULTATS DE NOS PORTEFEUILLES MODÈLES
Au 1er septembre 2015
1 an
5 ans
10 ans
Début
(Oct. 2002)
Revenu
2,9 %
6,1 %
5,3 %
6,9 %
Revenu et croissance
4,9 %
6,8 %
5,4 %
6,7 %
Équilibré
6,1 %
7,5 %
5,5 %
6,6 %
Croissance
7,8 %
8,1 %
6,1 %
6,9 %
Forte croissance
8,6 %
8,6 %
6,3 %
7,3 %
3
Bulletin De Champlain - Novembre 2015
TRANSFERT INTERGÉNÉRATIONNEL
À qui s’adresse le transfert intergénérationnel? Étonnamment, à tout le monde.
Une bonne partie des gens pense que ce sujet intéresse seulement les retraités qui désirent planifier la
transmission de leur patrimoine à leurs descendants. Bien sûr, ce sont souvent ceux qui expriment le plus ce
désir, mais en réalité tous leurs proches en bénéficient.
Le transfert intergénérationnel est une activité qui fait partie intégrante d’une bonne planification financière. Les gens accumulent des actifs à la sueur de leur front toute leur vie et font d’énormes sacrifices pour
assurer le bien-être de leur famille. Alors, il est tout à fait normal qu’ils désirent que leurs descendants et
héritiers ne manquent de rien, après leur départ. Les parents désirent par-dessus tout que le transfert de
leurs actifs se fasse de façon efficace et ordonnée, avec un minimum d’impact fiscal.
Que ce soit pour assurer l’avenir des enfants et des petits-enfants ou tout simplement pour informer le
liquidateur, les mandataires et les bénéficiaires de leurs droits et responsabilités, la planification de ce transfert vaut son pesant d’or. Elle permet avant tout de préparer l’avenir lorsque tout va bien, sans être affecté
émotivement, mais également de simplifier la complexité reliée aux rôles de liquidateur et de mandataire.
Notre équipe peut vous aider à mettre en place ce plan par des ateliers d’information où vous et vos
proches sont invités à discuter autour d’une table, le tout encadré par des professionnels en planification
successorale. N’hésitez pas à nous contacter pour plus d’information à ce sujet.
NOUVEAU LOGO INVESTIA
Vous avez peut-être remarqué que le logo d’Investia et de l’Industrielle-Alliance a changé récemment.
En effet, le gros « IA » et la tête d’éléphant ont été modernisés par un logo plus épuré, mettant en évidence
l’éléphant au complet, symbole de la force et de la solidité du Groupe. De plus, son image modifiée s’adapte
mieux à l’ère numérique. Comme quoi on n’arrête pas le progrès et l’évolution.
NOTRE SITE WEB A FAIT PEAU NEUVE!
C’est sous une image modernisée et une plate-forme qui s’adapte à tous les appareils mobiles que vous
découvrirez le tout nouveau site de De Champlain.
Bonne navigation!
NOU
VEAU
TÉ
Jetez
www -y un oeil
a
.dech
ampl u
ain.ca
!
REER VS CELI
On peut se questionner à savoir: Dans quel régime est-ce plus avantageux pour moi de placer
un montant d’argent? REER ou CELI? De quel compte devrai-je retirer pour ne pas diminuer ma
Pension de sécurité de la vieillesse? REER ou CELI? Plusieurs facteurs doivent être considérés
dans ces décisions. Voyez ici quelques éléments à connaitre pour différencier ces deux véhicules
de placement et n’hésitez pas à en parler avec votre conseiller financier.
REER
CELI
Cotisations sont déductibles d’impôt
Oui
Non
Cotisations et croissance sont imposables au retrait
Oui
Non
Retrait augmente votre revenu net imposable
Oui
Non
71 ans
Aucune
Retrait en tout temps possible
Oui
Oui
Report des cotisations inutilisées est permis
Oui
Oui
Limite d’âge pour cotiser
6455, rue Jean-Talon Est, bur. 1002
Montréal (Québec) H1S 3E8
Téléphone: 514 987-7100
Sans frais: 1 877 987-7100
Télécopieur: 514 987-7400
Courriel: [email protected]
www.dechamplain.ca
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