Analyse économique : Macroéconomie

Analyse économique : Macroéconomie
Séance d’exercices 1 : DA
Cours du Prof. Thoenig
Assistant : David Gohl
Exercice 1 : Modèle IS-LM et Demande Agrégée
Question 1 : Policy-Mix
a) Donner la contrainte budgétaire de l’Etat.
b) Montrer que si l’on prenait les formes fonctionnelles suivantes :
Y
M
LM :
P
IS :
= 0.6(Y − T ) − 50r + G
= Y − 25r
(1)
nous obtiendrions, dans le cas d’une augmentation des dépenses publiques financées par
l’augmentation des taxes :
dY
¯ si dG = dT
= 0.166,
dG
Et dans le cas d’une augmentation des dépenses publiques financées par la création monétaire :
dY
= 1.25, si dG = dM
P
dG
c) Quelle est la politique de relance de la demande la plus efficace ? Donner les intuitions des
mécanismes à l’oeuvre.
Question 2
a) En reprenant les équations spécifiques pour les courbes IS et LM telles que décrites par les
équations sous (1), trouver analytiquement et représenter graphiquement la courbe DA.
b) Déduire les effets d’une variation de M, G ou T sur la courbe DA (graphiquement et
analytiquement) et interpréter économiquement celles-ci.
1
Exercice 2 : Chocs et stabilisation
Question 1 : Chocs et stabilisateurs automatiques
Considérez le système d’équations (1) et supposez que le marché suisse des actions s’effondre
en septembre 2012.
a) Représentez graphiquement l’effet de ce choc si T = T0 où T0 est une constante.
b) Représentez graphiquement l’effet de ce choc si T = τ Y où τ ∈ (0, 1) .
c) Calculez
dY
si T = T0 ;
•
dM/P
dY
si T = τ Y ;
dM/P
dY
dY
si T = T0 est plus grand que
si T = τ Y
• Montrez que
dM/P
dM/P
•
Question 2 : Chocs et politiques de stabilisation
L’économie suisse est affectée par les chocs suivants :
1) Le Secrétariat d’Etat à l’économie (SECO) revoit à la baisse les perspectives de
sortie de crise actuelle.
2) Une vague de fraude à la carte de crédit s’empare du pays.
3) La prochaine échéance électorale au niveau fédéral est fixée à une année.
a) Pour chacun des chocs listés ci-dessus, dites s’il s’agit d’un choc qui va affecter la courbe
IS ou la courbe LM.
b) Représentez graphiquement l’effet sur l’équilibre IS/LM donné par de chacun des chocs.
c) Vous êtes conseiller économique de Johann Schneider-Ammann (cheffe du Département
fédéral de l’économie) et de Thomas Jordan (président de la Direction générale de la BNS).
Pour chacun des chocs, quelle politique de stabilisation leur suggériez-vous de mettre en
place ? Pour étayer votre argumentation, utilisez le modèle IS-LM et mettez en évidence
graphiquement l’effet de la politique suggérée.
d) De manière générale, que se passerait-il si vous n’identifiez pas correctement la nature du
choc en suggérant telle ou telle politique ? Quid si vous ne quantifiez pas correctement la
magnitude du choc ?
2
Exercice 3 : QCM
1) Laquelle de ces affirmations est-elle VRAIE ? Sur tous les points de la courbe LM :
a) La masse monétaire est considérée comme fixe.
b) Le taux d’intérêt est considéré comme fixe.
c) Le niveau de demande est considéré comme fixe.
d) La masse monétaire, le taux d’intérêt et le niveau de demande sont considérés comme
fixes.
2) Quelle affirmation est-elle FAUSSE ?
a) L’investissement keynésien dépend négativement du taux d’intérêt réel parce que si ce
taux augmente, le nombre de projets d’investissement rentables diminue.
b) L’investissement keynésien dépend positivement de l’inflation anticipée pour un taux
d’intérêt nominal donné.
c) L’investissement microéconomique croît quand le taux de dépréciation augmente.
d) L’investissement microéconomique décroît lorsque le coût d’usage augmente
3) On vous demande de comparer l’effet d’une politique monétaire restrictive en Suisse et aux
Etats-Unis en supposant que ce sont des économies fermées. Les investisseurs (considérés
comme opérateurs financiers) suisses sont réputés être conservateurs et ne vont pas réagir
fortement à des changements du taux d’intérêt alors que les investisseurs (considérés comme
opérateurs financiers) américains réagissent fortement aux changements de cette variable.
On considère que par ailleurs, les économies de ces pays sont semblables. En utilisant le
modèle IS-LM, laquelle de ces affirmations est-elle VRAIE ?
a) La politique monétaire restrictive réduira plus le PIB en Suisse qu’aux Etats Unis.
b) La politique monétaire restrictive réduira plus le PIB aux Etats Unis qu’en Suisse.
c) La courbe IS pour la Suisse est plus plate que la courbe IS pour les Etats-Unis.
d) La politique monétaire restrictive augmentera plus le taux d’intérêt aux Etats Unis
qu’en Suisse.
4) Quelle serait votre réponse à la question 3) si les investisseurs étaient considérés comme
des entrepreneurs et non comme des opérateurs financiers ?
3