COMMUNIQUÉ DE PRESSE Paris, le 13 septembre 2012 Vers une redistribution des cartes dans l'industrie européenne de la gestion d'actifs ? PARIS — Le rapport du Boston Consulting Group Global Asset Management 2012, intitulé Capturing Growth in Adverse Times, souligne les enjeux d’un secteur en transition, soumis à une concurrence intense pour collecter une portion en érosion des actifs mondiaux et qui contraint ses acteurs à redéfinir leurs modèles économiques. Une industrie au point mort La dixième enquête annuelle du BCG sur l'industrie mondiale de la gestion d'actifs met en lumière une croissance en berne pour l’année 2011 avec des encours évalués à 58 300 milliards de dollars. Les gestionnaires d'actifs ne sont pas parvenus en 2011 à attirer des flux significatifs de collecte nette de nouveaux actifs, poursuivant ainsi la trajectoire initiée en 2008 avec le début de la crise financière. Parallèlement, le nombre de gestionnaires capables d'y parvenir est en diminution et la collecte se concentre dans les mains d’un nombre toujours plus réduit d’acteurs. L’industrie européenne est particulièrement touchée avec des encours à fin 2011 de 17 400 milliards de dollars, un niveau à peine supérieur aux 17 300 milliards de dollars gérés fin 2007 et avec un taux de collecte négatif en 2011 de -0.6% des encours de début de période. A l’inverse, la croissance des actifs sous gestion (AsG) en 2011 a été forte en Asie (hors Japon et Australie) et en Amérique latine avec des augmentations respectives de 5% et 12% en moyenne. L'Amérique du Nord n'a quasiment connu aucune croissance. Le Japon et l'Australie ont perdu respectivement 3% et 2%, tandis que le Proche-Orient et l'Afrique du Sud voyaient leurs AsG augmenter de seulement 1%. Des menaces sur la rentabilité Même si le secteur est encore rentable, ayant bénéficié d'un rebond par rapport à son plus bas niveau de 2009, ses marges opérationnelles n'ont pas progressé en 2011, restant en deçà des niveaux d'avant-crise. De plus, on observe une baisse des revenus depuis la crise. Les investisseurs basculent en effet vers des produits de taux et produits passifs à commission réduite. "Dans cette nouvelle donne, les gestionnaires d'actifs, et en particulier les européens, n'ont d'autre choix que de se transformer", déclare Philippe Morel, Directeur Associé senior au BCG à Paris. "Pour ces acteurs, les facteurs clés de différenciation reposeront sur l'innovation et une évolution de leur modèle opérationnel, avec un fort enjeu lié à la maîtrise des coûts." –1– The Boston Consulting Group Isabelle Epp Directrice Marketing & Communication Tél +33 1 40 17 15 74 Fax + 33 1 40 17 14 47 [email protected] Contact Presse Little Wing Julie de la Sablière Tel +33 6 09 48 79 44 [email protected] COMMUNIQUÉ DE PRESSE Paris, le 13 septembre 2012 De nouvelles opportunités malgré les temps difficiles L’étude Global Asset Management 2012 identifie les stratégies qui différencient les "gagnants émergents" et propose aussi des conseils aux gestionnaires d'actifs pour les aider à se différencier en fonction de leur marché, de leur segment d'activité, de leur taille, de leurs compétences et de leur choix de produits. "Deux modèles économiques sont bien placés pour réussir dans les années qui viennent", déclare Philippe Morel, Directeur Associé senior. "Le premier est celui du gestionnaire d'actifs diversifié bénéficiant d'avantages d'échelle et d'une bonne expertise sur des combinaisons multiples de produits, segments et marchés et zones géographiques. Le second est celui du gestionnaire plus petit fortement spécialisé sur une seule de ces combinaisons lui permettant de préempter une niche de marché". Les investisseurs qui se détournent majoritairement des offres traditionnelles viennent encore renforcer l’effet « Winner-Take-All ». La part des actifs les plus courants gérés de façon active s’est réduite en 2011 au profit des classes d'actifs et solutions passives, alternatives et spécialisées qui ont augmenté. Les rares acteurs qui ont su s'adapter à ce renversement de tendance en ont extrêmement tiré parti. Un exemplaire de ce rapport peut être téléchargé à l'adresse suivante : www.bcgperspectives.com. A propos du Boston Consulting Group (BCG) Le BCG est un cabinet international de conseil en management et le leader mondial du conseil en stratégie d'entreprise. Nous travaillons avec des clients de tous les secteurs partout dans le monde pour identifier ensemble les meilleures opportunités, les aider à affronter leurs défis et faire évoluer leurs activités. A travers une approche personnalisée, nous leur apportons notre vision de la dynamique des entreprises et des marchés ainsi que notre expertise à chaque niveau de leur organisation. Nous leur garantissons ainsi un avantage concurrentiel durable, des organisations plus performantes et des résultats pérennes. Fondé en 1963, le BCG est une entreprise privée présente dans 42 pays avec 77 bureaux. A propos de bcgperspectives.com Bcgperspectives.com est le nouveau portail éditorial du BCG donnant accès aux réflexions et concepts les plus innovants de nos experts en matière de stratégie et de management. De nombreux dirigeants, universitaires et leaders d'opinions y livrent également leur vision sur des enjeux d'actualité. Le portail offre un accès illimité à presque cinquante ans de réflexions du BCG – depuis l'ère de Bruce –2– The Boston Consulting Group Isabelle Epp Directrice Marketing & Communication Tél +33 1 40 17 15 74 Fax + 33 1 40 17 14 47 [email protected] Contact Presse Little Wing Julie de la Sablière Tel +33 6 09 48 79 44 [email protected] COMMUNIQUÉ DE PRESSE Paris, le 13 septembre 2012 Henderson, fondateur du BCG et l'un des architectes du conseil en management moderne. Tous ces contenus – vidéos, podcasts, commentaires et rapports – sont accessibles via PC ou Mac, Smartphone, iPad, Facebook, Twitter et LinkedIn. The Boston Consulting Group Isabelle Epp Directrice Marketing & Communication Tél +33 1 40 17 15 74 Fax + 33 1 40 17 14 47 [email protected] Contact Presse Little Wing Julie de la Sablière Tel +33 6 09 48 79 44 [email protected] –3–