Impacts comparés des simulations du modèle EGC Luxgem et du

Impacts comparés des simulations du modèle EGC Luxgem
et du modèle économétrique Modux
François Aka
Statec
Les modèles économiques luxembourgeois: état des lieux et perspectives
Luxembourg, le 20 février 2009
Objectif et méthode
Simulations et effets théoriques attendus
Résultats empiriques
Conclusion
Il s’agit de comparer les simulations de LUXGEM et de MODUX
–
LUXGEM (Modèle d’équilibre général dynamique du Luxembourg)
–
MODUX (Modèle économétrique du Statec)
Les résultats détaillés de ces simulations peuvent être trouvés dans:
–
Modux: cahier économique, n° 104, Ferdy Adam (Statec)
–
Luxgem: cahier économique, n° 108, Ferdy Adam & F. Aka (à paraitre, Statec)
Nous avons retenu les chocs de politique économique à la fois:
– pertinents pour le Luxembourg et
– en rapport avec l’actualité économique.
3
Simulations retenues:
SIM 1:
Baisse de la demande mondiale de produits financiers adressée à
l’économie luxembourgeoise
SIM 2:
Hausse de la consommation publique d’un point de PIB
SIM 3:
Hausse des investissements publics d’un point de PIB
SIM 4:
Baisse des impôts directs sur les revenus des ménages d’un point de PIB
SIM 5:
Baisse des cotisations sociales employeur d’un point de PIB
4
Effets Théoriques:
Simulations
Effets théoriques attendus
LUXGEM - MODUX
Baisse de la demande mondiale de
Une baisse d’activité dans le secteur financier du Luxembourg, qui
produits financiers adressée à l’économie devrait provoquer une baisse de l’activité globale étant donné le poids
luxembourgeoise
du secteur financier dans cette dernière.
Hausse de la consommation publique
Effet multiplicateur favorable, hausse du PIB et de l’emploi; à long
terme, hausse de l’investissement via un effet accélérateur.
Hausse des investissements publics
La hausse d’investissement public, par son effet multiplicateur peut
avoir un impact favorable sur la production et les revenus et à terme
sur l’épargne qui augmentera pour satisfaire l’égalité entre
investissement et épargne.
Baisse des impôts directs sur les revenus
des ménages
Une diminution du taux d’imposition sur le revenu des ménages aura
un impact direct sur le revenu disponible des ménages, sur la
consommation et sur le PIB.
Baisse des cotisations sociales employeur La baisse des cotisations sociales employeurs devrait favoriser
l’emploi et à terme le PIB.
5
Baisse de la demande mondiale de produits financiers adressée à l’économie
luxembourgeoise
6
Baisse de la demande mondiale de produits financiers adressée à l’économie
luxembourgeoise
Choc‐DemMondProdFin: LUXGEM
0.4
0.2
0
‐0.2
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
‐0.4
‐0.6
GDP
Private Cons.
Investment
Exports
Imports
7
Baisse de la demande mondiale de produits financiers adressée à l’économie
luxembourgeoise
Choc‐DemMondProdFin: Inflation
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
1
2
3
4
5
6
7
8
‐0.5
‐1.0
Modux
luxgem
9
10
11
12
13
Baisse de la demande mondiale de produits financiers adressée à l’économie
luxembourgeoise
9
Baisse de la demande mondiale de produits financiers adressée à l’économie luxembourgeoise
10
Hausse de la consommation publique d’un point de PIB
11
Hausse de la consommation publique d’un point de PIB
12
Hausse de la consommation publique d’un point de PIB
Choc‐ConsPub: Inflation
0.3
0.3
0.2
0.2
0.1
0.1
0.0
1
2
3
Modux
4
Luxgem
5
Hausse des investissements publics d’un point de PIB
14
Hausse des investissements publics d’un point de PIB
15
Hausse des investissements publics d’un point de PIB
Choc‐InvPub: Inflation
0.3
0.2
0.1
0.0
1
2
3
4
‐0.1
‐0.2
‐0.3
‐0.4
Modux
Luxgem
5
Baisse des impôts directs sur les revenus des ménages
17
Baisse des impôts directs sur les revenus des ménages
18
Baisse des cotisations sociales employeur
19
Baisse des cotisations sociales employeur
20
Effets multiplicateurs des dépenses publiques
21
Effets multiplicateurs des dépenses publiques
22

L’analyse des effets de différents chocs de politique économique à l’aide de
LUXGEM montre que ce modèle est un outil utile pour examiner les impacts
intersectoriels des modifications de l’environnement tant national qu’international.

Les résultats des simulations permettent de valider empiriquement le modèle
théorique sous jacent à LUXGEM.

La comparaison des simulations de LUXGEM avec ceux de MODUX indique une
convergence entre les résultats des deux modèles.
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