Note de synthèse
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NOTE DE SYNTHÈSE ____________ Concours de secrétaire comptable externe – interne – obligation d’emploi 2014 Dans un contexte de multiplication et de complexification de l’offre de produits financiers, la protection des consommateurs passe désormais par une information accrue du public sur les thèmes économiques et financiers. À l’aide des documents joints, vous décrirez la problématique de l’éducation économique et financière du public sous l’angle de la protection du consommateur et analyserez les défis qui en découlent pour le système éducatif et au-delà. LISTE DES DOCUMENTS JOINTS 1. Une idée pour ce week-end de Toussaint : l’expo « L’économie : krach ; boom, mue ? » à Paris Rémi Boulle – www.challenges.fr – 01/11/2013 – 1 page 2. Personal finance education to be compulsory – Jessica Winch www.telegraph.co.uk – 07/02/2013 – 2 pages 3. L’éducation financière et budgétaire Comité consultatif du secteur financier – Rapport 2009-2010 (chapitre 9) – 5 pages 4. Money habits are “formed by age seven” – Andrew Oxlade www.telegraph.co.uk – 23/05/2013 – 1 page 5. Inauguration du colloque OCDE sur l’éducation financière : discours introductif de C. Noyer www.citedeleconomie.fr – 31/10/2013 – 2 pages 6. La cité de l’économie et de la monnaie – Une grande ambition : mettre l’économie au cœur de la cité www.citedeleconomie.fr – Dossier de presse Juin 2012 – 5 pages 7. Financial literacy, beyond the classroom – Richard H. Thaler www.nytimes.com – 05/10/2013 – 2 pages 8. L’éducation financière au centre d’une conférence organisée le 31 octobre par l’OCDE www.lafinancepourtous.com – 05/11/2013 – 2 pages 9. The role of central banks in economic and personal finance education - Extraits www.ecb.europa.eu – 29/09/2013 – 3 pages 10. Le CCSF œuvre pour vulgariser le vocabulaire financier www.cbanque.fr – 13/09/2010 – 1 page 11. Les Français et l’économie : sondage TNS SOFRES/Banque de France www.citedeleconomie.fr – Novembre 2013 – 2 pages 12. La culture financière des Français reste à parfaire – Clément Lacombe www.lemonde.fr – 09/11/2011 – 1 page 13. L’argent, ça s’apprend – Jean-Bernard Litzler www.lefigaro.fr – 02/05/2011 – 2 pages 1 Une idée pour ce week-end de Toussaint : l’expo « L’économie : krach, boom, mue ? » à Paris Conçue pour expliquer les bases de l’économie de manière ludique, l’exposition proposée par la Cité des sciences et de l’industrie à Paris est une bonne idée de sortie avec ses enfants. conomie conviviale, domestique ou comportementale, rôle de la BCE, marchés financiers, mondialisation, crise financière… Si vous avez gardé de mauvais souvenirs de vos cours d’économie, prenez le temps ce week-end de faire découvrir à vos enfants combien cette matière peut se révéler passionnante dès lors qu’on ne l’enferme pas dans un jargon impénétrable. Pour les en convaincre, il vous suffit de les emmener voir l’exposition « L’Économie : krach, boom, mue ? » présentée à la Cité des sciences et de l’industrie à Paris. Ils y apprendront les bases de l’économie de manière à la fois concrète et ludique. votre vaisselle, vous créerez 13,48 euros de richesse (7,92 euros pour les 30 minutes de cuisine et 5,56 euros pour les 20 minutes de vaisselle selon les chiffres de l’INSEE) qui ne sera pas comptabilisée parmi les richesses crées au niveau national. É Quatre notions que les visiteurs de l’exposition maîtrisent à la fin de la visite Idéale pour les enfants, cette exposition se divise en trois parties : « 1. Qui fait l’économie ? 2. L’économie, comment ça marche ? 3. Quel est l’état du monde ? » Comme l’explique Sophie Bougé, commissaire de l’exposition, « L’économie : krach, boom, mue ? » répond à un véritable besoin d’information de la part du public sur un thème « réputé difficile et rébarbatif » mais qui, néanmoins, nous concerne tous. « L’économie n’est pas quelque-chose qui se passe en dehors de nous : chacun de nos choix -où nous partons en vacances, ce que nous achetons, où nous décidons de travailler- relève de l’économie ». Ainsi, pour comprendre ce qu’est l’économie domestique, une calculette géante permet au visiteur de comptabiliser la somme d’argent qu’il devrait dépenser s’il employait une autre personne pour faire à sa place de nombreuses tâches domestiques, comme les courses, la cuisine ou la vaisselle. Ainsi, si vous vivez en France et que en rentrant chez vous, vous cuisinez 30 minutes avant de passer 20 minutes à faire Rémi Boulle SC 2014 1/1 www.challenges.fr 01/11/2013 2 Personal finance education to be compulsory Financial education will likely become compulsory in schools across England for the first time, following the publication of the new draft curriculum today. The new curriculum will see financial education embedded in both mathematics and in "citizenship" education. Campaigners have fought a long battle for children to be taught the basic skills of how to manage their money. The Personal Finance Education Group (Pfeg) called it a "huge victory”. Tracey Bleakley, Pfeg chief executive, said: "Financial education is essential in equipping young people with the knowledge, skills and confidence they need to be able to manage their money well. “With financial mathematics included as a part of maths and financial capability included in citizenship education for the first time, the campaign has achieved both of its objectives. We are delighted that ministers have listened on both fronts." Education Secretary Michael Gove today announced a public consultation on the draft National Curriculum, which will run until April 16. A final version of the new curriculum will be handed to schools this September and rolled out to the classrooms in September 2014. Personal finance is already taught in schools in Wales, Scotland and Northern Ireland. The new programme for citizenship includes equipping all pupils "with the financial skills to enable them to manage their money on a day-to-day basis as well as to plan for future financial needs", according to consultation documents. It includes lessons in the importance of personal budgeting and money management, alongside lessons about taxes, credit, debt and financial products and services. In addition, the new curriculum places a „renewed emphasis‟ on mathematics, including financial mathematics. Ms Bleakley said: “Financial education is an idea whose time has come. The campaign has been supported by teachers, parents, young people and more than 250 MPs and Peers of all parties. Today‟s news is a big leap forward for our ultimate goal of ensuring that financial education is taught in every school in the UK.” Justin Tomlinson MP, chair of the APPG on Financial Education for Young People, said he was "delighted". "Generations of young people will now gain the knowledge and skills they need to be able to manage their personal finances," he said. "This will make a real and lasting difference to financial capability in our country.” SC 2014 1/2 www.telegraph.co.uk 07/02/2013 2 Martin Lewis, founder of MoneySavingExpert.com, has also been among the campaigners. He said: "We desperately need to break the cycle of financial illiteracy in the UK – one of the causes of our current economic crisis and a huge contributor to continued mis-selling epidemics." He called the new draft curriculum the "first step" in ensuring that "every child has at least some basic financial education to help them navigate our complex consumer economy". A 2012 Panelbase survey conducted by pfeg and the National Children's Bureau found that 43% of seven to sixteen-year-olds worried about money, while nearly one in eight, 12%, had borrowed money that they could not afford to repay. A separate YouGov/pfeg survey last year found that 96% of 18-19 year olds with a credit card had never compared cards to check they were getting the best deal, while only 2% knew what their card's APR was. Financial and enterprise charity MyBnk welcomed the move but said the proposals would still leave "far too many young people behind". Lily Lapenna, chief executive of MyBnk, said: “All of us who have fought for financial education to be accessible to all young people can celebrate today. The priority is now to support in providing quality and focus on reaching all young people including those not in formal education and post-16.” The ifs school of finance, a financial education charity, called for the curriculum guidelines to go further and make financial education a subject in its own right. “While these draft curriculum guidelines are certainly encouraging, relegating financial education to a bit-part in a broad Citizenship qualification reduces its effectiveness and leaves our young people‟s decision-making abilities to chance,” vice principal Rod McKee said. Jessica Winch SC 2014 2/2 www.telegraph.co.uk 07/02/2013 3 SC 2014 1/5 CCSF, Rapport 2009-2010 3 SC 2014 2/5 CCSF, Rapport 2009-2010 3 SC 2014 3/5 CCSF, Rapport 2009-2010 3 SC 2014 4/5 CCSF, Rapport 2009-2010 3 SC 2014 5/5 CCSF, Rapport 2009-2010 4 Money habits are 'formed by age seven' The government-backed Money Advice Service has warned parents "not to underestimate the effect of their own bad money habits". Most children's financial habits are formed by the age of seven, it was claimed today by the government-backed Money Advice Service (MAS), as it urged parents not to "underestimate the effect their own good (and bad) money habits will have on their children". The organisation pointed to a Cambridge University study that suggested that most young children had grasped all the main aspects of how money works and formed "core behaviours which they will take into adulthood and which will affect financial decisions they make during the rest of their lives". Caroline Rookes, chief executive of the Money Advice Service, said: “This study really demonstrates the power of parental influences, and illustrates how much of what you learn and absorb when you are young, both consciously and subconsciously, affects the choices you make throughout the rest of your life." The MAS said it would establish a forum to create "world-class parenting and teaching resources" and has called for money education to be included in the primary school curriculum in England. Michael Gove, Education Secretary, announced plans earlier this year to put personal finance education on the curriculum for secondary school pupils. The MAS, which is funded by levies on financial companies, some of which is ultimately passed on to customers, said the study results showed most children of seven knew how to recognise the value of money and to count it out, understand that money can be exchanged for goods, as well as what it meant to earn money and have an income. They could also plan ahead with money and delay a decision until later, and they understand that some choices are irreversible. But it was also suggested that children under eight years old had not developed an understanding of the difference between "luxuries" and "necessities". David Whitebread of Cambridge University, a co-author of the study, said: "The 'habits of mind' which influence the ways children approach complex problems and decisions, including financial ones, are largely determined in the first few years of life. Simply imparting information is now recognised as being ineffective in this area. "By contrast, early experiences provided by parents, caregivers and teachers which support children in learning how to plan ahead, in being reflective in their thinking and in being able to regulate their emotions, can make a huge difference in promoting beneficial financial behaviour.” Tracey Bleakley, chief executive of the Personal Finance Education Group, said: “This useful research underlines how crucial it is that financial education starts from a young age, which is why we need to see it taught in all primary schools as well as at secondary level. Parents have a key role to play in reinforcing this by talking to their children about money and helping to pass on good financial habits. "After our recent victory in securing a place for financial education in the secondary national curriculum, now is the perfect opportunity to build on this success. We are looking forward to working with the Money Advice Service and others to make this happen.” Andrew Oxlade SC 2014 1/1 www.telegraph.co.uk 23/05/2013 5 Inauguration du Colloque OCDE sur l’éducation financière - 31 octobre 2013 Discours de Christian Noyer, Gouverneur de la Banque de France Monsieur le Secrétaire général adjoint, Cher Rintaro Tamaki, Mesdames et Messieurs, C’est un grand plaisir pour moi d’être parmi vous aujourd’hui pour cet évènement, j’en suis convaincu, particulièrement utile. Je tiens à remercier les organisateurs et à souligner le rôle de l’OCDE, et en particulier du réseau international sur l'éducation financière (INFE), en tant que coordinateur et catalyseur des actions menées dans ses pays membres et dans le monde en faveur du développement de l’éducation financière. Je voudrais partir de quelques questions simples pour introduire ce symposium. 1. Pourquoi agir en faveur du renforcement de l’éducation économique et financière du grand public ? Le rapport des citoyens à l’économie est souvent paradoxal : cette matière leur est très familière (billets et pièces dans leurs poches, crédits…) ; et en même temps très étrangère. Ils savent que l’économie, c’est important, qu’elle gouverne en partie nos vies ; ils ont même le sentiment que cela sera encore plus important dans la vie de leurs enfants ; et cependant, ils jugent souvent eux-mêmes leurs propres connaissances en la matière perfectibles et trouvent ce sujet complexe, abstrait, voire hermétique et réservé à des initiés, qui plus est rarement d’accord entre eux. Les études d’opinion pointent bien le besoin d’un renforcement de l’éducation économique du grand public : l’an dernier, un sondage réalisé pour la Banque de France montrait que 60% des personnes interrogées en France pensaient que l’information économique n’est pas compréhensible ; et que plus de 50 % ne connaissaient pas la réponse correcte à une question simple et concrète de calcul de taux d’intérêt. C’est aussi pourquoi, sur la base des recommandations élaborées par l’OCDE et des travaux adoptés par le G20, la France va prochainement définir une stratégie nationale en matière d’éducation économique et financière, ce qui n’avait jamais été fait auparavant. 2. Pourquoi les banques centrales, et notamment la Banque de France, s’engagent-elles pour l’éducation économique et financière ? D’abord parce que, en tant qu’institution républicaine au cœur de la politique économique, nous avons une responsabilité sociale de pédagogie sur ces thèmes d’intérêt général, notamment vis-à-vis des populations les plus fragiles. Aussi parce que les banques centrales sont souvent l’un des principaux employeurs d’économistes et qu’elles ont donc intérêt à ce que les jeunes aient une meilleure connaissance de et même, si possible, une plus grande appétence pour cette matière. Au fond, et surtout, parce qu’une bonne culture économique et financière de tous les citoyens est un facteur d’efficacité des politiques dont nous avons la charge, en particulier pour le maintien de la stabilité des prix et de la stabilité du secteur financier. Nos actions sont indéniablement plus efficaces si nos messages, qui s’appuient sur ses raisonnements économiques et financiers, sont compris le plus largement. Pour toutes ces raisons, la Banque de France a fait de cet objectif une de ses priorités stratégiques à l’échéance 2020. SC 2014 1/2 www.citedeleconomie.fr 31/10/2013 5 3. Comment les banques centrales peuvent-elles contribuer à l’éducation économique du public ? Nous disposons d’au moins deux atouts très importants dans cette mission : notre expertise concrète de l’environnement économique et financier et des grands débats de recherche et notre expérience collective déjà accumulée en matière d’outils pédagogiques, souvent innovants : brochures, bandes dessinées, vidéos, jeux, démarches intégrant les enseignants ou les travailleurs sociaux… Mais nous devons aussi surmonter des défis : réussir à expliquer des choses complexes de manière simple, à un public que nous n’avons pas l’habitude de côtoyer et dans un contexte d’accélération de l’information et de multiplication des sources manquant souvent de clés de décryptage. 4. En quoi un espace muséal peut-il contribuer à renforcer l’éducation économique et financière du grand public ? La plupart des banques centrales ont ouvert au public un espace muséal. C’est le cas en Europe, aux États-Unis, au Mexique, au Japon, par exemple. Sur la base de ces expériences réussies, la Banque de France a lancé en 2011 son projet de Cité de l’économie et de la monnaie. Ce projet vous sera décrit plus en détails cet après-midi par Marc-Olivier Strauss-Kahn et je voudrais donc juste souligner en quoi un tel instrument peut servir l’objectif qui nous occupe aujourd’hui. Nous parlons d’un moyen nouveau, original, d’aborder l’économie, mobilisant les possibilités offertes par la muséographie et par les technologies contemporaines en termes d’interactivité, de jeux de rôles, de situations immersives dans lesquelles le visiteur peut se mettre à la place de différents acteurs de l’économie, prendre des décisions (personnelles ou citoyennes), voir les résultats de ses décisions. Nous parlons d’un lieu dédié à l’économie, avec une palette de propositions d’accès à la connaissance, sous différentes formes (photos, textes, films, manipulations mécaniques mais aussi conférences, ateliers, site internet et réseaux sociaux…), avec différents angles d’entrée (économie, mais aussi autres sciences sociales et disciplines artistiques…) et à différents niveaux (questions de base, approfondissements). Nous parlons d’un lieu mémorable, mêlant à la fois le facteur de surprise (« the Whoah ! factor »), le didactique et le ludique, l’individuel et le collectif. Toutes ces caractéristiques sont de nature à faire de notre future Cité un outil puissant au service de l’éducation économique et financière du public. Permettez-moi de faire deux remarques finales : Notre action, notamment à travers un projet comme la Cité de l’économie et de la monnaie, ne peut se concevoir que fondée sur des partenariats. Nous venons en appui à d’autres intervenants cruciaux de la médiation de l’économie : les enseignants (avec qui nous préparons les contenus de la future Cité), les journalistes notamment. Nous travaillons étroitement avec l’éducation nationale et avec des acteurs d’expérience : par exemple avec l’Institut pour l’éducation financière du public ; Bien entendu, s’agissant d’une action d’éducation, il convient que les informations présentées le soient avec un grand souci de rigueur scientifique et de pluralisme. L’expertise des banques centrales et leur indépendance sont à cet égard de précieux atouts. Même les préconisations que défendent par ailleurs les banques centrales, si elles doivent naturellement être présentées, doivent être mises en contexte, parmi d’autres. Mesdames, Messieurs, le renforcement de l’éducation économique et financière est fondamental pour une société qui veut résolument s’inscrire et progresser dans un environnement mondialisé. Il est fondamental pour donner à tous nos concitoyens le pouvoir de comprendre et de décider en connaissance de cause, dans leurs choix individuels et collectifs. Je suis certain que ce symposium permettra à la fois de faire avancer la recherche en matière d’éducation économique et financière et de nourrir les meilleures pratiques. Je vous remercie pour votre attention. SC 2014 2/2 www.citedeleconomie.fr 31/10/2013 6 La Cité de l’Économie et de la Monnaie – Une grande ambition : mettre l’économie au cœur de la cité Contribuer à faire comprendre et aimer l’économie SC 2014 1/5 www.citedeleconomie.fr Juin 2012 6 Un espace dédié à la culture économique SC 2014 2/5 www.citedeleconomie.fr Juin 2012 6 Un projet de la Banque de France qui s’appuie sur des partenariats SC 2014 3/5 www.citedeleconomie.fr Juin 2012 6 SC 2014 4/5 www.citedeleconomie.fr Juin 2012 6 SC 2014 5/5 www.citedeleconomie.fr Juin 2012 7 Financial Literacy, Beyond the Classroom EVEN if we grade on a very generous curve, many Americans flunk when it comes to financial literacy. Consider this three-item quiz: • Suppose you had $100 in a savings account and the interest rate was 2 percent a year. After five years, how much do you think you would have if you left the money to grow? More than $102, exactly $102 or less than $102? • Imagine that the interest rate on your savings account was 1 percent a year and that inflation was 2 percent. After one year, would you be able to buy more than, the same as or less than you could today with the money? • Do you think this statement is true or false: “Buying a single company stock usually provides a safer return than a stock mutual fund”? Anyone with even a basic understanding of compound interest, inflation and diversification should know that the answers to these questions are “more than,” “less than” and “false.” Yet in a survey of Americans over age 50 conducted by the economists Annamaria Lusardi of George Washington University and Olivia S. Mitchell of the Wharton School of the University of Pennsylvania, only a third could answer all three questions correctly. This is particularly troubling given the inherent complexity of our modern economy. Whether in taking out a student loan, buying a house or saving for retirement, people are being asked to make decisions that are difficult even if they have graduate training in finance and economics. Throwing the financially illiterate into that maelstrom is like taking students currently enrolled in driver’s education and asking them to compete in the Indianapolis 500. A popular approach to this problem is to work harder to improve financial literacy — for example, by including household finance in the basic high school curriculum. One reason to think this solution will have big payoffs is that people who are more knowledgeable about financial matters, as measured by a test, perform better at tasks like saving for retirement and staying out of debt. This may seem a straightforward argument in support of financial literacy courses. Unfortunately, it isn’t. The problem is that measured financial literacy is highly correlated with other factors, most notably higher education in general, so it’s hard to sort out causes. (The ability to solve the Sunday crossword puzzle is probably also positively correlated with good financial outcomes.) So to see whether a financial education curriculum is likely to pay dividends, we should review specific efforts to shore up financial skills in those who are deficient, and not just measure what people already know. A new paper by three business school professors — Daniel Fernandes of Erasmus University in the Netherlands and the Catholic University of Portugal, John G. Lynch Jr. of the University of Colorado and Richard Netemeyer of the University of Virginia — presents a discouraging assessment of attempts to teach people how to deal with money. Their article uses a technique called meta-analysis, looking at results from 168 scientific studies of efforts to teach people to be financially astute, or at least less clueless. The authors’ conclusions are clear: over all, financial education is laudable, but not particularly helpful. Those who receive it do not perform noticeably better when it comes to saving more, for example, or avoiding ruinous debt. Even more depressing, the results of efforts aimed at lowincome people are particularly weak. Those who need the help most seem to benefit the least. DON’T get me wrong. I am all for trying to teach household finance in schools, starting as early as possible. And when it comes to high school, I think learning about compound interest is at least as important as trigonometry or memorizing the names of all 50 state capitals. If we try enough SC 2014 1/2 www.nytimes.com 05/10/2013 7 approaches, and evaluate what works, we may improve such programs’ effectiveness. But we shouldn’t fool ourselves into thinking that adding a household finance class to a high school curriculum will in itself create knowledgeable consumers who can understand today’s wide array of financial products. In some ways, the finding that financial education doesn’t provide long-term payoffs is hardly surprising. After all, how much do you remember from your high school chemistry class? Unless you use chemistry at work, you probably don’t recall much about ionic bonding. In the metaanalysis, even the most time-intensive programs — those with more than 24 hours of education and training, almost the length of a college course — had no discernible effects just two years later. It would be premature to conclude that all efforts at improving financial literacy are futile. But it is a fair conclusion that simply doing more of the training commonly used now will not produce significant results. So what else might we try? Although no approach offers a panacea, three types of efforts seem worthy of more attention. The first is what Professor Lynch, one of the authors of the meta-analysis, calls just-in-time education. Because learning decays quickly, it’s best to provide assistance just before a decision is made. High school seniors should receive help in how to think about a student loan, and how to make sure that the education bought with the loan offers good prospects for repayment. Just-intime education can be offered at other crucial moments — when taking out a mortgage or figuring out when to retire. But unless such education is compulsory, many of the consumers most in need of help don’t take advantage of it. And we need to be sure not to confuse self-serving marketing with objective advice. Another approach is to offer simple rules of thumb to help people cope. Because few people can calculate how much they need to save for a comfortable retirement, it might help to offer simple guidelines like “invest as much as possible in your 401(k) plan1,” “save 15 percent of your income” or “get a 15-year mortgage if you are over 50.” One example comes from a field experiment involving microentrepreneurs in the Dominican Republic. Of those who expressed an interest in receiving help, some were offered training in basic accounting principles while others were given simple rules of thumb. The accounting education did not have apparent effects, but simple rules — like keeping personal money and business money in separate drawers — led to better outcomes. This seemingly trivial concept helped small-business owners keep better track of how their businesses were faring. The third approach, and the one I believe offers the best prospects of immediate help, is to make our financial system more user-friendly. You don’t need to be a computer scientist to use a smartphone. If we made choosing a suitable mortgage as easy as checking the weather in Timbuktu, fewer households would find themselves underwater when real estate markets tumble. In the case of 401(k)’s, many companies have made their employees significantly better off by providing a well-designed default investment option, like a low-fee target-date fund. Most unsophisticated investors are better off using that option than trying to be their own portfolio managers. The same principle can be used in other areas, from credit cards to checking accounts. The financial services industry — either on its own or as required by government regulators — needs to find ways to make it easier for people to make sound decisions. And those financial firms that engage in fraudulent practices should be prosecuted and stopped. Richard H. Thaler 1 Système d'épargne retraite par capitalisation très largement utilisé aux États-Unis. SC 2014 2/2 www.nytimes.com 05/10/2013 8 L’éducation financière au centre d’une conférence organisée le 31 octobre par l’OCDE Deux fois par an, en mai et en octobre, le réseau d’experts en éducation financière constitué autour de l’OCDE (INFE) se réunit pour échanger les bonnes pratiques et faire avancer les rapports et études réalisés par ses membres (aujourd’hui 107 pays membres et 240 institutions publiques). L’organisateur clôture systématiquement les travaux de ces spécialistes par un symposium ouvert à tous. En cette fin de mois d’octobre, c’était au tour de l’OCDE d’accueillir ces réunions, comme ce sera désormais le cas chaque automne. Ce fut l’occasion pour Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France, qui ouvrait les débats, de souligner le rôle de catalyseur de l’OCDE. Comme l’ont ensuite répété les différents intervenants, l’OCDE a été la première, en 2005, à recommander aux États de promouvoir l’éducation financière dans un monde où les particuliers ont de plus en plus de décisions financières à assumer individuellement. S’interrogeant sur les raisons pour lesquelles les banques centrales s’engagent dans l’éducation économique et financière, Christian Noyer a fait valoir qu’elles sont employeurs d’économistes, qu’elles ont une responsabilité sociale à l’égard des plus démunis, et qu’elles seront plus efficaces pour remplir leur objectif de maintien de la stabilité des prix, si les mécanismes économiques sont bien compris par la population. Il a insisté sur l’importance que revêt pour la Banque de France son projet de cité de l’économie et de la monnaie. Interactivité, jeux de rôle, situations immersives dans lesquelles on peut prendre des décisions et en voir les effets, manipulations mécaniques, ateliers, voilà tout ce que devrait offrir le futur musée. Enfin, il a rappelé que dans son action de pédagogie, la Banque de France s’appuie résolument sur des partenaires : enseignants, journalistes, et bien sûr l’Institut pour l’Éducation Financière du Public. 1. Quelques sujets phares : école, stratégie nationale, femmes… Les différentes tables rondes qui ont suivi ont permis de mettre l’accent sur quelques thèmes clés de l’éducation financière. Recommandation récurrente : faire de l’éducation financière à l’école. Il faut, disent de nombreux spécialistes, commencer tôt pour espérer modifier les comportements ; l’école est le lieu qui permet de donner à tous, et pas seulement à ceux dont les parents sont formés, la chance d’apprendre à gérer son argent et à choisir les produits de crédit et d’épargne les plus appropriés. Autre recommandation de l’OCDE : mettre en place des stratégies nationales. Non pas sous la forme d’un modèle uniforme qui marcherait pour tous les pays, mais à la suite d’une réflexion qui réunit l’ensemble des parties prenantes (public et privé) et dégage un certain nombre de priorités et de moyens de les atteindre. En 2008, moins de dix pays avaient élaboré une telle stratégie. Aujourd’hui 45 pays dont 14 du G20 ont adopté une telle stratégie. La France n’en fait pas encore partie mais l’IEFP recommande depuis de nombreuses années la définition d’une telle stratégie et pourrait avoir été entendu ; en effet à la demande de Pierre Moscovici et dans la droite ligne du plan de lutte contre la pauvreté, un groupe de réflexion va SC 2014 1/2 www.lafinancepourtous.com 05/11/2013 8 se réunir sous l’égide du Comité consultatif des services financiers (CCSF) pour élaborer d’ici la fin du mois de juin 2014, des propositions en vue de la définition d’une stratégie nationale. 2. Les priorités des stratégies nationales Pour variées qu’elles sont, les stratégies nationales efficaces doivent se poser quatre questions principales : définir les publics, circonscrire le champ d’action, identifier les bons canaux de transmission et les combiner entre eux, tester et évaluer les politiques menées. • Orienter les actions en direction des populations les plus vulnérables. A ce jour, les non-inclus ou mal-inclus sont les jeunes, les femmes, les personnes âgées, les minorités ethniques, les migrants, les ruraux isolés...aux faibles revenus, les entrepreneurs ayant un intérêt pour le micro-crédit. S’agissant des femmes, ce que les enquêtes montrent un peu partout, c’est que bien que meilleures dans la gestion du budget quotidien, elles sont plus vulnérables sur le long terme et ont moins de connaissances que les hommes : de fait, en France, le sondage réalisé en 2011 par le Crédoc à la demande de l’IEFP et de l’AMF a révélé qu’aux questions de connaissance pure rassemblées dans un indicateur de culture financière, les femmes avaient un score de 4/10 alors que la moyenne nationale était de 5/10. • Le champ de l’éducation financière correspond aujourd’hui beaucoup plus à la bonne utilisation des produits financiers qu’à la recherche simple d’information ou à la prise de la bonne décision. • Les canaux locaux de transmission de l’éducation financière (et notamment les programmes éducatifs) doivent être correctement identifiés afin de toucher efficacement les populations-cibles. En fait, ils sont combinés : médias, réseaux sociaux, campagnes nationales, radios, écoles, ateliers, etc. L’enjeu est de rendre l’éducation financière la plus immédiatement accessible. • Il est nécessaire de tester et d’évaluer en permanence les différents outils déployés par les acteurs de l’éducation financière et de vérifier leur accessibilité et leur bonne compréhension par les publics visés. SC 2014 2/2 www.lafinancepourtous.com 05/11/2013 9 The role of central banks in economic and personal finance education Speech by Jürgen Stark, Member of the Executive Board of the ECB at the International conference of central bankers and economic educators Warsaw, 29 September 2006 - Abstracts I The rapid advances in information technologies and the globalisation of our economies have led to a significant transformation of the economic landscape in recent years. In such a fastchanging and complex world, economic literacy is becoming increasingly important in order to enable citizens to efficiently participate in the society in which they live. Thus, economic literacy is of prime importance for the functioning of our societies. Beyond that, economic literacy is crucial for economic efficiency, the conduct of economic policy and thus welfare. I would like to highlight two channels through which economic literacy works: • First, it contributes to an efficient distribution of resources. For example, people will be better able to make intelligent and sustainable lending and saving decisions that have a direct impact on their individual welfare. Economic literacy thus helps to allocate resources to their most efficient uses, which ultimately benefits economic progress. • Secondly, it helps to build public support for “prudent policies”. A better understanding of economic issues leads to broader public support for measures that reduce deficiencies in our social security and retirement systems, ensure the sustainability of public finances and enhance the efficiency and flexibility of goods and services and labour markets. II By fostering prudent policies and economic efficiency, economic education also indirectly facilitates the conduct and effectiveness of monetary policy. The establishment of competitive and flexible markets, adequate wage settlements and sustainable public finances are essential for monetary policy to achieve its objective. There is also an important direct impact of economic and financial education on monetary policy. High standards of economic education help to build public support for the pursuit of price stability as the ultimate goal of prudent monetary policy. Over and above legal provisions, it is of the utmost importance for a central bank that a “culture of stability” emerges in society, supporting the task of the central bank. If people know that price stability: • protects the real purchasing power of money and incomes, • enhances the ability of markets to allocate resources to their most efficient use, • reduces risk premia in longer-term interest rates, thereby permanently lowering financing costs for consumers and firms, then people will accept that safeguarding price stability is the appropriate goal of monetary policy and the best contribution which monetary policy can make to economic efficiency and welfare. However, as you have noticed, explaining these benefits of price stability requires reference to a number of basic economic concepts. This shows the need for basic economic literacy in SC 2014 1/3 www.ecb.europa.eu - Extraits 29/09/2006 9 order to understand what “prudent monetary policy” is and follow and participate in informed discussions about the basic principles of monetary policy. III Furthermore, it is important that the general public understand that an independent central bank is the best way to achieve price stability. History has shown that central bank independence is one, if not the most important, precondition for a monetary policy that gives priority to the objective of price stability. Central Bank independence is nowadays enshrined in many central bank laws and statutes around the world. In order to ensure that this achievement also prevails in the future, broad public awareness of the benefits of central bank independence is essential. Thus, economic literacy is a key factor in helping independent central banks to deliver the “public good” of price stability. IV Beyond this, economic education also matters for the effectiveness of the conduct of monetary policy. For example, if people are better able to assess and compare financial products, they will make more efficient financial choices. This fosters competition and overall efficiency in the financial sector and hence increases the effectiveness of the transmission of a change in policy rates via the broad range of interest rates and asset prices which are relevant for financing, saving and investment decisions. V Via an effective working of the monetary transmission mechanism economic literacy also contributes indirectly to economic and financial stability. Moreover, there is also a direct impact on economic and financial stability. Economic education enables consumers to better understand the current fundamental state of their lifetime resources, the fundamental value of assets, and the risks which they face. VI This conference has given us a unique opportunity to present the multiplicity of different initiatives and ideas that have been developed by central banks around the world to foster economic and financial literacy. First, we have learned about the plethora of tools and programmes developed for the general public or particular groups – especially young people. The role of central banks in the field of education is understood as complementary to the tasks of the education system. Second, the key significance of the internet cannot be overestimated. The vast majority of tools and programmes aimed directly at end users rely on the worldwide web. It is important to highlight that in the world of unlimited information presented on the worldwide web, internet users will return only to those sites which they regard as particularly interesting and informative. Hence, we should give users the opportunity to express their views and put forward their suggestions. We must also give them a sense of involvement – and indeed, sometimes, of competitiveness. Third, we agreed that efforts should also concentrate on initiatives aimed at what we call “multipliers”. • First and foremost activities aimed at professional educators and teachers were highlighted. On the one hand, there are programmes designed to increase the level of economic knowledge among teachers. On the other hand, we have seen a wide range of SC 2014 2/3 www.ecb.europa.eu - Extraits 29/09/2006 9 tools and programmes which central banks have designed for teachers to use in their daily work. • It is also important to mention those programmes and tools which are aimed at other groups which are also important from the point of view of the economic and financial education of the public. Most of us represent institutions which organise training programmes and workshops for journalists. The media have long been one of the main sources of information about financial markets and the economic situation. Our experience has shown that journalists are very open to our proposals and initiatives in this domain. • Finally, we have also talked about programmes designed for judges, public prosecutors and politicians, as well as about programmes stemming from local initiatives and communities. The most important lesson to be learned from these examples is that we should be open and receptive to all potential target groups; none of these groups should be overlooked or ignored. On the contrary: we must continually be on the lookout for new approaches and solutions and enter into constructive partnerships – even where such partnerships may appear, at first sight, to be a little unorthodox. VII Let me refer, lastly, to the relationship between education and communication. In my opinion communication policy and educational activities must go hand in hand. Effective communication with the public – explaining the process and objective of monetary policy-making and the rationale behind policy decisions – is an important means to foster economic literacy. The ECB, like other modern central banks, makes use of a wide range of communication tools. Allow me to name just a few. • The regular monthly press conference which follows the first Governing Council meeting of each month, at which the President, in his introductory statement and the question-andanswer session which follows, shares with the public the information discussed by the ECB’s Governing Council. • The ECB’s Monthly Bulletin, always published one week after the press conference, offers a more detailed interpretation and explanation of the analysis and assessment behind the current stance of monetary policy. In addition, the Monthly Bulletin regularly publishes articles which explain, in a non-technical way, issues and topics which are of relevance in the context of euro area monetary and economic policy. SC 2014 3/3 www.ecb.europa.eu - Extraits 29/09/2006 10 Le CCSF œuvre pour vulgariser le vocabulaire financier Le Comité consultatif du secteur financier (CCSF) a publié cet été une série de glossaires, qui vise notamment à éclairer les termes utilisés dans les publicités, les documentations ou les articles de presse pour décrire les produits financiers. Connaissez-vous la différence entre une épargne disponible et une épargne liquide ? Entre une note et une notice d’information ? Savez-vous ce qu’est un actif sous-jacent, ou un effet de cliquet ? Êtes-vous, sans le savoir, un crédirentier ? Autant de questions, et bien d’autres, qui trouvent réponse dans la série de glossaires publiés au cours de l’été par le CCSF, couvrant les trois grands champs de la finance personnelle : la banque au quotidien et le crédit, l’épargne et les placements financiers et enfin l’assurance. Pourquoi une telle initiative ? Parce que l’éducation financière est une des missions prioritaires du CCSF. L’institution, créée par la loi de sécurité financière d’août 2003, a pour objet d’étudier et d’aider à réguler la relation de plus en complexe entre les établissements financiers (banques, assureurs, courtiers, entreprises d’investissement) et leurs clients, particuliers et entreprises. Chaque année en effet, les produits financiers deviennent plus nombreux. Dans le même temps, les ménages, de plus en plus équipés en services bancaires, s’appuient de moins en moins sur leurs conseillers clientèle pour les décisions concernant leurs placements. Et cette tendance va aller en s’amplifiant : sur internet, des produits complexes et parfois risqués sont en accès quasi-libre, pour un public averti ou non. Face à cet état de fait, des initiatives se font jour. Sous l’amicale pression, le plus souvent, des pouvoirs publics. La Fédération bancaire française (FBF) a par exemple organisé des actions dans les lycées, créé un série de fascicules intitulé « Les clés de la banque » ou financé, avec d’autres, l’Institut pour l’éducation financière du public, qui édite le site internet « La finance pour tous ». Le CCSF, de son côté, a publié dès 2005 un « socle d’harmonisation des opérations bancaires courantes », qui référence les termes que doivent employer les banques pour décrire, sur les relevés de compte notamment, les services qu’elles offrent et les frais qu’elles facturent. Quant aux glossaires, ils ont vocation, selon l’institution, à « aider à comprendre les termes les plus couramment utilisés pour présenter les caractéristiques d’un produit et les appellations des différents produits d’épargne et des placements financiers. » Quelques exemples « Actif sous-jacent - Un actif sous-jacent à un produit d’épargne est un élément de référence (actions, panier d’actions, indice, obligations, matières premières,…) qui sert au calcul de la valeur et du rendement produit d’épargne concerné. Le risque financier du produit d’épargne concerné est généralement lié à l’actif sous-jacent. » « Convention de compte de dépôt - Contrat écrit et signé entre une banque et un (des) particulier(s). Il précise les conditions dans lesquelles fonctionne ce compte (ouverture, clôture, moyens de paiement fournis, frais, médiation,…), ainsi que les droits et les obligations de chacune des deux parties. Toute ouverture d’un compte de dépôt à un particulier donne lieu obligatoirement à la signature d’une convention de compte de dépôt. Toute modification de la convention de compte par la banque, y compris les conditions tarifaires, doit être communiquée au(x) titulaire(s) du compte au moins 2 mois avant sa date d'entrée en vigueur. » […] « Horizon de placement - Avant d’investir, l’épargnant doit se demander quel est son horizon de placement, c’est-à-dire la durée pendant laquelle il pense qu’il n’aura pas besoin de l’argent placé et donc la durée qu’il prévoit pour son placement. L’horizon de placement d’un épargnant dépend notamment de la composition de son patrimoine, de ses objectifs d’épargne et de consommation, de ses revenus… L’horizon de placement peut-être à court terme (par exemple en dessous de 1 ou 2 ans), à moyen terme (par exemple entre 2 et 5 ans) ou à long terme. L’horizon de placement de l’épargnant est à associer à la durée d’investissement recommandée. » […] SC 2014 1/1 www.cbanque.com 13/09/2010 11 Les Français et l’économie Sondage TNS SOFRES / BANQUE DE FRANCE L’intérêt des Français pour l’économie SC 2014 1/2 www.citedeleconomie.fr Novembre 2013 11 SC 2014 2/2 www.citedeleconomie.fr Novembre 2013 12 La culture financière des Français reste à parfaire Petit problème mathématique. Vous avez 100 euros et décidez de placer cette somme sur un compte rémunéré à 2 % par an. Au bout d’un an, si vous ne faites ni retrait ni nouveau versement, de combien disposez-vous sur ce compte ? Interrogés, 51 % des Français seulement donnent la bonne réponse: 102 euros. Contre 76 % des Irlandais, 64 % des Allemands, ou 62 % des Britanniques. Pourtant, 78 % des Français disent être à l’aise en calcul… même si seuls 11 % savent qu’un patrimoine qui a progressé de 200 % a été multiplié par trois. La « culture financière » reste à parfaire. Telle est l’une des conclusions d’un sondage réalisé par le Centre de recherche pour l’étude et l’observation des conditions de vie (Credoc) auprès de 1 502 personnes, à la demande de l’Institut pour l’éducation financière du public et l’Autorité des marchés financiers (AMF). Dévoilée mercredi 9 novembre à l’occasion des Journées de l’économie de Lyon, cette étude montre une méconnaissance croissante de certaines définitions de base. Ainsi, seuls 24 % des Français savent ce qu’est une obligation -une part d’un emprunt réalisé par une entreprise ou une autorité publique-, contre 38 % en 2004. Même érosion quand il s’agit de donner une définition de dividende : 52 % des personnes interrogées choisissent la bonne réponse parmi les trois proposées, contre 60 % en 2004. DE BONS GESTIONNAIRES Résultat, 80 % de la population estiment s’y connaître mal en placements financiers (+ 7 points par rapport à 2004). D’où un recours important à des spécialistes : lorsqu’ils prennent une décision financière, 69 % des Français s’appuient sur leur banquier, leur entourage venant seulement ensuite (53 % des sondés). Cette confiance est parfois aveugle, puisque 36 % des personnes interrogées s’étant appuyées sur leur banquier reconnaissent ne pas comprendre tous les enjeux de leur décision. Malgré ces lacunes, l’étude du Credoc montre que les Français restent bons gestionnaires. Au cours des trois dernières années, seuls 16 % d’entre eux ont été à découvert au-delà de la limite autorisée par leur banque. Et près de trois sur quatre ont une idée assez précise de ce qu’ils dépensent chaque mois. Ils connaissent aussi les risques associés à certains placements, notamment les actions. Et 70 % des individus savent qu’on peut limiter les risques en diversifiant ses placements, chiffre bien supérieur à celui obtenu dans d’autres pays. Toutefois, beaucoup de Français croient encore au miracle : 25 % estiment possible de trouver un produit financier « à la fois très rentable et très peu risqué ». Chez les 18-24 ans, ils sont même 42 % à croire à l’existence d’une telle martingale. Clément Lacombe SC 2014 1/1 www.lemonde.fr 09/11/2011 13 L’argent, ça s’apprend Les jeunes sont globalement peu préparés à la gestion d’un budget. Plusieurs associations les aident à devenir des consommateurs avisés en les sensibilisant dès le collège ou le lycée. D écidément, la culture économique n’est pas le point fort des Français. Ces dernières années, les nombreux cas de surendettement liés au crédit revolving avaient déjà montré la méconnaissance des mécanismes financiers dans beaucoup de ménages. C’est pour cela que de nombreuses structures, associations et fondations militent pour une meilleure connaissance des finances personnelles, notamment chez les plus jeunes. Une étude menée voilà déjà cinq ans par l’institut CSA auprès des 15-20 ans montrait que leurs connaissances réelles des questions d’argent sont limitées. Ils sont notamment 70 % à déclarer ne jamais avoir été sensibilisés à la gestion du budget et des finances personnelles au cours de leur scolarité. Parmi les attentes les plus fortes, ces jeunes aimeraient être plus informés sur la lecture d’une fiche de paie et sur leur couverture maladie (78 %), sur la gestion du budget quotidien (75 %) ou sur la bonne utilisation de la banque et du crédit (66 %). « Distinguer les dépenses contraintes et les dépenses de loisirs reste très délicat pour bien des jeunes, souligne Catherine Sainz, déléguée générale de la Fondation Cetelem. D’ailleurs, la notion même de budget n’existe pas pour bon nombre d’entre eux ». Depuis peu, la fondation de cette célèbre société de crédit, qui jusque-là finançait plutôt des bourses d’études supérieures, a décidé de se consacrer à l’éducation budgétaire pour le plus grand nombre. Profitant de la compétence pointue des salariés du groupe en matière de finances personnelles, Cetelem réalise des documents pédagogiques qui sont ensuite présentés dans des établissements scolaires (collèges et surtout lycées et centres d’apprentissage) par des associations partenaires (Agir, Cresus, Aurore...). La meilleure porte d’entrée pour lancer le sujet reste généralement la gestion du téléphone portable. À partir de cet élément très concret peuvent être abordés des sujets aussi variés que les moyens de paiement, le budget familial ou le surendettement. Pour sa première année d’existence, le dispositif devrait toucher 1 500 personnes, principalement des jeunes mais aussi des publics en réinsertion. L’occasion de leur donner des bases qui pourraient faire d’eux des clients solvables tout en redorant au passage l’image de la profession. L’association Finances & Pédagogie mène, de son côté, la même croisade depuis plus de cinquante ans. Créée par les Caisses d’épargne en 1957, cette association sensibilise actuellement 50 000 personnes par an, dont un tiers de jeunes. « Bon nombre d’entre eux vivent principalement dans l’immédiateté et ont bien du mal à se projeter dans l’avenir, estime Chantal Fazekas, directrice de l’association. Il est très important de leur donner une approche de l’épargne et de leur faire comprendre les principaux mécanismes ». Au-delà des bases de l’économie familiale, Finances & Pédagogie est également partenaire du programme européen « Apprendre la Bourse », qui voit s’affronter des élèves de 15 à 20 ans issus de sept pays dans la gestion d’un portefeuille boursier fictif. Cette année, les lauréats français sont issus d’un lycée technique de Mulhouse (Haut-Rhin). « Ils étaient vraiment motivés par le jeu, souligne Chantal Fazekas, mais ils ont su sortir de la logique ludique pour comprendre les mécanismes boursiers en se plongeant dans la presse économique et financière ». Lors de la remise des prix à Paris, le 1er avril dernier, ces novices de la Bourse ont pourtant avoué leur perplexité : SC 2014 1/2 www.lefigaro.fr 02/05/2011 13 ils avaient bien du mal à comprendre les faibles répercussions boursières du tsunami japonais. La rationalité des marchés a ses limites. Quelques pistes pour se former Le site de l’Institut pour l’éducation financière du public (www.lafinancepourtous.com) regorge d’informations à destination aussi bien des jeunes que des actifs ou des seniors. Avant de se plonger dans les divers dossiers, un petit quiz destiné aux différentes tranches d’âges permet de faire le point sur l’état de ses connaissances. L’institut est d’ailleurs à l’origine de l’édition d’un guide, Les Finances personnelles pour les nuls. Ceux qui disposent déjà de bonnes bases pourront envisager de suivre et gérer leur budget grâce à un logiciel dédié. Si Money de Microsoft, un outil payant, est sans doute le plus connu, il existe des solutions gratuites à télécharger légalement, telles que Grisbi ou BankPerfect. Enfin, ceux qui souhaitent élargir leurs connaissances boursières pourront, par exemple, se tourner vers Binck.fr. Le site du courtier en ligne propose notamment des « webinaires » gratuits, c’est-àdire des séminaires interactifs en ligne. Ces formations d’une heure permettent de faire le point sur les différents types d’ordres, sur le SRD, les turbos ou l’analyse technique. Jean-Bernard Litzler SC 2014 2/2 www.lefigaro.fr 02/05/2011
