Présentation de l`Assemblée générale des actionnaires, 11
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Nobody’s Unpredictable Assemblée Générale Paris, 11 juin 2003 Sommaire 1. 1999 – 2002 : construction d'un groupe mondial 2. Nos objectifs pour 2003 3. Notre ambition pour 2003 - 2007 4. Performance boursière Sommaire 2 1999 – 2002 Construction d'un groupe mondial Ipsos a construit un réseau mondial En millions d'euros Europe Amérique du Nord Amérique Latine Reste du monde 18 14 3% 14% 48 9% 56 5 41 1 22 32 Acqu. Pays 211 39% 262 49% 186 5% 41% 79 176 195 224 1999 2000 2001 2002 1 23 8 26 7 30 6 35 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 40% Marché 2001* *Source : Esomar 4 Ipsos a investi 300 millions d'euros pour construire son réseau En millions d'euros Capex 300 Acquisitions 201 61 17 9 14 1999 2000 49 14 21 12 2001 2002 Total 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 5 En 4 ans, Ipsos est devenu deux fois plus grand En millions d'euros Une croissance globale annuelle moyenne de + 29,2% Une croissance organique annuelle moyenne de + 10,4% 538,4 480,2 329,4 230,7 1999 2000 2001 2002 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 6 En 4 ans, Ipsos a multiplié son résultat d’exploitation par 3,1 En millions d'euros 43,6 36,9 24,1 14,0 1999 2000 2001 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 2002 7 … et son résultat net* par 3,3 En millions d'euros 23,7 17,3 12,3 7,3 1999 2000 2001 2002 *avant amortissement des écarts d’acquisitions 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 8 En 4 ans, Ipsos a amélioré sa trésorerie d'exploitation par 5 En millions d'euros Trésorerie d'exploitation 43 35 8 6 1999 2000 2001 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 2002 9 Ipsos dispose d’une structure financière saine et un niveau d'endettement réduit En millions d'euros 2001 2002 Capitaux propres 200 192 Endettement net 153 134 76,2% 69,7% Endettement net / EBE 2,99 2,31 Couverture des frais financiers par le résultat d'exploitation x 4,4 x 7,5 Ratio d'endettement 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 10 Nos objectifs pour 2003 Nos objectifs pour 2003 Une croissance organique de + 8% Poursuite de la croissance à deux chiffres § En Amérique du Nord, Amérique latine et au Moyen-Orient Redressement en Europe § Croissance proche de 5% Mise en place d’un réseau actif en Asie-Pacifique Amélioration de la rentabilité 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 12 Un bon début d'année 2003 2003 2002 Chiffre d'affaires Croissance (M euros) organique 1er trimestre Chiffre d'affaires (M euros) Croissance organique 118,6 + 8,6% 108,4 + 7,0% 2ème trimestre -- -- 136,1 + 7,7% 3ème trimestre -- -- 129,1 + 8,0% 4ème trimestre -- -- 164,8 + 8,3% Total -- -- 538,4 + 8,0% 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 13 Avec de solides performances Outre-atlantique 1er trim 2003 Chiffre d'affaires (M euros) 1er trim 2003 Croissance totale Europe 58,3 + 21% - 1% Amérique du Nord 48,6 + 4% + 16% Amérique Latine 7,8 - 26% + 17% Asie-Pacifique et Moyen-Orient 3,9 + 22% + 26% 118,6 + 9,5% + 8,6% Total 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 1er trim 2003 Croissance organique 14 Et une stratégie de spécialisation gagnante 1er trim 2003 Chiffre d'affaires (M euros) 1er trim 2003 Croissance totale 1er trim 2003 Croissance organique Publicité 26,1 + 10% + 21% Marketing 63,3 + 12% + 7% Médias 10,4 - 2% + 2% Opinion et recherche sociale 11,0 + 22% - 9% 7,8 + 13% + 19% 118,6 + 9,5% + 8,6% CSM-CRM Total 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 15 La nouvelle donne monétaire Euro versus autres monnaies 2001 (moyenne annuelle) 2002 (moyenne annuelle) 2003 (estimé)* Évolution 2001-2003 Euro vs USD 0.8956 0.9449 1.14 27.29% Euro vs GBP 0.6219 0.6288 0.71 14.17% Euro vs MXN (Peso) 8.3660 9.1576 12.67 51.44% *Source : Société Générale et CAI 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 16 Quel est l’impact des variations de taux de change pour Ipsos Les variations de change impactent uniquement la traduction en euros des comptes des filiales situées hors zone euro En négatif : § Moindre progression du chiffre d'affaires exprimé en euros. - Impact des taux de changes sur le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2003 : - 14% § Moindre progression de la profitabilité en raison de marges plus élevées en dehors de la zone euro En positif : § Une dette allégée § Des ressources supplémentaires pour financer des acquisitions hors de la zone euro 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 17 Notre ambition pour 2003-2007 Notre ambition Devenir le leader mondial des études par enquêtes Un chiffre d'affaires supérieur à 1 milliard d'Euros* Une marge opérationnelle sensiblement supérieure à 10% Une trésorerie d'exploitation en hausse Un niveau de dette stabilisé * A taux de change constant 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 19 Une ambition économe en capital En millions d'euros Période 1999-2002 § Coûts des acquisitions § Financés par - Excédent de trésorerie - Augmentation de capital - Dette 300 43 133 124 Période 2003-2007 § Coûts des acquisitions § Financés par - Excédent de trésorerie - Dette additionnelle entre 200 et 250 environ 200 entre 0 et 50 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 20 Une stratégie simple La spécialisation de nos activités § Plus de lignes de métiers organisées mondialement L'homogénéité § Une marque unique § La formation L'efficacité opérationnelle § Unification régionale des plates-formes § Le passage au "on line" La visibilité § Le programme des "Speakers" 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 21 Une organisation adaptée à nos objectifs Chaque ligne de métier a désormais sa direction § Publicité § Marketing (y compris FMC) § Médias § Opinion publique § CSM-CRM Simon Kooyman, Jim Thompson Jean-Michel Carlo, Carlos Harding, Gustavo Lohfeldt, Rupert Walters, Henri Wallard Richard Silman Darrell Bricker, Pierre Giacometti Henri Wallard Un plan 2003 – 2007 pour chaque spécialisation § § § § § Une organisation mondiale Des gammes de produits mondiaux, normés, récurrents et différenciateurs Un plan marketing et commercial Des équipes et des moyens dédiés Des acquisitions et J.V Croissance proche de 15 % dans nos activités les plus intégrées au niveau mondial (Advertising, FMC, CSM/CRM) 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 22 Un réseau mondial consolidé Amérique du Nord, Amérique latine et Moyen-Orient § Croissance et rentabilité élevées Europe § Retour de la croissance et progression des marges Asie § Une zone géographique à renforcer, également par des acquisitions 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 23 En 2007… 10% du chiffre d'affaires dans la région Asie-Pacifique [3% en 2002] Plus de 35% du chiffre d'affaires réalisé avec les 20 clients internationaux (Programme KAM) [21% avec 10 clients internationaux en 2002] 40% du chiffre d'affaires dans 3 spécialisations (publicité, modélisation marketing, CSM-CRM) [33% en 2002] Plus de 50% du chiffre d'affaires nord américain et plus de 20% du chiffre d'affaires européen réalisé online [En 2002, respectivement 20% et 1%] 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 24 Performance boursière Un parcours remarquable 1er juillet 1999 : § Introduction au Nouveau Marché de la Bourse de Paris 20 novembre 2000 : § Passage au SBF 250 Janvier 2001 : § Eligibilité au SRD Novembre 2001 : § Adhésion au segment Next Prime 20 décembre 2002 : § Passage au SBF 120 16 avril 2003 : § Transfert au Premier Marché 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 26 Cours de l'action Ipsos depuis le 1er juillet 1999 versus indices ajustés 160 Ipsos SBF 120 (FR) Dow Jones (US) 140 120 100 80 60 40 20 juin 99 déc 99 juin 00 déc 00 juin 01 déc 01 juin 02 déc 02 juin 03 Source JCFQuant 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 27 Cours de l'action Ipsos depuis le 1er juillet 1999 versus performances ajustés des concurrents Ipsos Wpp Gfk TNS 160 140 120 100 80 60 40 20 juin 99 déc 99 juin 00 déc 00 juin 01 déc 01 juin 02 déc 02 juin 03 Source JCFQuant 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 28 Sources : concurrents Des entreprises aux performances inégales Rythmes de croissance 1999 2000 2001 2002 Moyenne 99-02 (<1%) NS Kantar Organique Globale (£) NC + 13,9% NC NC + 22,4% + 15,3% + 1,4% + 13,2% +7,3% + 12,1% + 11,5% + 25,8% + 6,1% + 21,6% + 0,5% + 6,2% + 6,3% + 16,4% +10,4% + 22,3% + 7,3% + 23,3% + 6,6% + 11,4% + 3,5% + 10,5% + 6,9% + 16,9% + 12,7% + 15,8% + 13,0% + 42,8% + 8,0% + 46,0% +8,0% + 12,1% + 10,4% + 29,2% TNS Organique Globale (£) GfK Group Organique Globale (euro) Ipsos Organique Globale (euro) 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 29 Marge opérationnelle : l’écart avec la concurrence se réduit 1999 2000 2001 2002 Ipsos 6,1% 7,3% 7,7% 8,1% GfK 7,0% 8,4% 8,6% 9,0% TNS 8,9% 9,3% 9,5% 9,7% 10,2% 10,1% 9,8% 7,1% 2,6% 2,0% 1,6% 0,5% Kantar (WPP) Ecart Ipsos / moyenne 3 concurrents 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 30 Les investisseurs détiennent plus de 50% du capital Structure du capital au 1er avril 2003 Répartition du capital LT Participations Droits de vote 37,0% 53,8% Salariés & IPF 9,2% 7,2% SG Capital Développement 1,4% 2,0% Autodétention 1,5% - 50,9% 37,0% Public 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 31 Des équipes motivées associées au succès d'Ipsos 1999 & 2000 plans d'options pour les employés § 1% du capital d'Ipsos souscrit par 1/3 des employés Création de Ipsos Partnership Fund (IPF) § § § § 8.25% du capital d'Ipsos à 69€ le 9 juillet 2002 80 managers dans le monde Un investissement personnel et une communauté d'intérêts Un plan à 5 ans avec effet de levier I’intensification des plans d'options § 5 tranches entre 1998 et 2002 - 247 586 options distribuées (3.5% du capital d'Ipsos) - Dernière tranche en décembre 2002: 94 000 options à 58€ § Nouveau plan d'options pour 2003-2005 - 350 000 options (5% du capital d'Ipsos) 1 1999-2002 / 2 Objectifs 2003 / 3 Ambition 2003-2007 / 4 Performance boursière 32 Nobody’s Unpredictable Vos questions Une nouvelle signature publicitaire « Une histoire d’amour nait souvent d’un détail » • Les clients de nos clients sont de plus en plus souvent infidèles à leurs habitudes • Ils changent volontiers de comportement, de points de vue, de préférences • A Ipsos, nous aidons nos clients à capter les mouvements qui caractérisent nos sociétés • Nous aidons nos clients à comprendre leurs clients - et le monde - tels qu’ils sont. 34 Et une nouvelle signature « Ce qui faisait son charme vous allez le lui reprocher peu à peu. Un minuscule grain de beauté, un léger accident dans le sourire… Après le temps de la passion vient celui du grief. Ce qui est vrai en amour, l’est aussi dans notre consommation. Vos clients ont aimé votre produit pour une raison précise, ils le récuseront pour la même raison. Pour construire une relation durable avec ces êtres, par nature inconstants, il faut que quelqu’un vous aide à les accepter tels qu’ils sont. Nobody’s unpredictable » 35 Nobody’s unpredictable 36
