L`hebdo des marchés
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L’hebdo des marchés Semaine du 21 au 25 septembre 2015 Edition du 28 septembre 2015 ACTUALITÉ DE LA SEMAINE 25/09/15 Perf. sur la semaine Perf. sur le mois Perf. Depuis le 31/12/14 CAC 40 4501 -0,8% -1,4% 5,3% Eurostoxx 50 3121 -1,2% -3,0% -0,8% S&P 500 1932 -1,3% 3,5% -6,2% Marchés de taux 25/09/15 Sur 1 semaine Sur 1 mois Depuis le 31/12/14 Eonia* -0,14% 0,00% -0,01% -0,29% OAT 10 ans 1,04% 0,01% -0,03% 0,20% Matières 1ères 25/09/15 Perf. sur la semaine Perf. sur le mois Perf. Depuis le 31/12/14 47 2,0% 13,1% -15,6% Zone euro : • Bonne résistance des indicateurs de conjoncture* de septembre. États-Unis : • La croissance économique du deuxième trimestre de nouveau révisée en hausse. Chine : • Nouveau recul du climat des affaires* dans l’industrie. 1147 0,7% 0,5% -3,0% > Lire la suite Devises 25/09/15 Perf. sur la semaine Perf. sur le mois Perf. Depuis le 31/12/14 EUR /USD 1,12 -1,2% -3,1% -7,8% Marchés Actions Pétrole (Brent, $/baril) Or ($/once) Source: Bloomberg, Stratégie Amundi - Données actualisées le 25/09/15 à 15h • 27/09 : Catalogne : les indépendantistes obtiennent la majorité aux élections régionales. • La Réserve fédérale américaine* maintient le cap d’une hausse des taux directeurs* dès 2015. > Lire la suite ÉCONOMIE MARCHÉS • Taux : Baisse des rendements obligataires. • Actions : Fortes turbulences sur les marchés d’actions. > Lire la suite NOTRE ANALYSE • L’incertitude générée par la situation en Catalogne peut venir perturber, au moins temporairement, la confiance des investisseurs. S’il nous paraît peu probable que les indépendantistes parviennent à leurs fins (à cause de l’illégalité de l’indépendance au regard de la Constitution espagnole) il faudra, pour avoir plus de visibilité sur les négociations à venir, attendre au moins le verdict des élections en Espagne (probablement le 20 décembre). > Lire l’avertissement * Ce terme est défini dans le lexique L’hebdo des marchés Semaine du 21 au 25 septembre 2015 Semaine du 3 au 10 octobre 2014 ACTUALITÉ DE LA SEMAINE 27/09 : Catalogne : les indépendantistes obtiennent la majorité aux élections régionales. Les deux formations indépendantistes catalanes (par ailleurs très divisées sur les autres sujets) ont obtenu, ensemble, plus de la moitié des sièges aux élections régionales. Ils annoncent vouloir mettre en place une constitution et créer les institutions permettant à la Catalogne de devenir effectivement indépendante d’ici dix huit mois. Cependant, l’indépendance est illégale d’après la Constitution espagnole et refusée par tous les grands partis du pays. La Réserve fédérale américaine maintient le cap d’une hausse des taux directeurs dès 2015. Lors d’un discours consacré à l’inflation, la Présidente de la Réserve fédérale américaine a indiqué continuer de prévoir un relèvement de taux directeurs cette année. D’autres discours de membres de la Réserve fédérale américaine sont allés dans le même sens. Retour au sommaire ÉCONOMIE Zone euro : Bonne résistance des indicateurs de conjoncture de septembre. En Allemagne, l’indice IFO* surprend à la hausse grâce à une amélioration de sa composante portant sur les attentes alors que celle portant sur la situation actuelle recule. De même, en France, l’enquête de conjoncture industrielle de l’INSEE* est meilleure qu’attendu. Enfin, l’indice PMI* préliminaire de la zone euro est presque conforme aux attentes, ne cédant que peu de terrain par rapport à son niveau de septembre. Il indique une décélération en Allemagne mais une amélioration en France. Etats-Unis : La croissance économique du deuxième trimestre de nouveau révisée en hausse. D’après une 3ème estimation, le PIB* des Etats-Unis progresse de 3,9%, en rythme annualisé (contre 3,7% annoncé précédemment). Ceci s’explique notamment par une consommation personnelle plus forte (+3,6% contre +3,1% précédemment) ainsi que par une progression plus élevée de l’investissement résidentiel. Chine : Nouveau recul du climat des affaires dans l’industrie. L'indice PMI manufacturier non-officiel, calculé par Caixin*, pour le mois de septembre est ressorti inférieur aux attentes. Avec sept mois consécutifs de baisse, cet indice est ainsi retombé à un plus bas depuis mars 2009. > Retour au sommaire MARCHÉS Baisse des rendements obligataires. Les taux allemands ont baissé, notamment en raison de la chute des marchés d’actions causée par le scandale Volkswagen, avant de rebondir. Le rendement allemand à 10 ans est même passé temporairement sous les 0,60%. Fortes turbulences sur les marchés d’actions. Les marchés d’actions ont de nouveau baissé sur un large front jusqu’à jeudi. En raison du scandale Volkswagen, le secteur de l’automobile et les actions allemandes ont été particulièrement éprouvées. Vendredi, les marchés se sont repris partiellement suite au discours de J. Yellen, Présidente de la Réserve fédérale américaine. > Retour au sommaire * Ce terme est défini dans le lexique L’hebdo des marchés Semaine du 21 au 25 septembre 2015 Semaine du 3 au 10 octobre 2014 LEXIQUE Caixin : est un groupe média chinois dont le siège est situé à Pékin qui publie des informations financières et économiques Climat des affaires : L’indicateur du climat des affaires en France est calculé à partir d’une enquête mensuelle réalisée par l’INSEE auprès des chefs d’entreprise des principaux secteurs d’activité. Il permet de mesurer le niveau de confiance des entrepreneurs dans l’amélioration de leur activité: plus cet indicateur est élevé, plus les entreprises considèrent favorablement la conjoncture. Eonia : l'Eonia est l'abréviation d'Euro Overnight Index Average. Il correspond au taux moyen des opérations au jour le jour sur le marché interbancaire en Euro, pondéré par les transactions déclarées par un panel d'établissements financiers, les mêmes que pour l'Euribor. Indicateur de conjoncture : ces indicateurs, attentivement surveillés par les marchés car ils permettent d’anticiper l’évolution de la situation conjoncturelle d’une zone géographique, sont des enquêtes menées auprès des ménages et des directeurs d’achats d’entreprises, afin de mesurer leur degré de confiance. Les résultats obtenus lors de ces sondages sont en général étroitement corrélés avec les statistiques réelles finalement observées pour la consommation et l’investissement. Indice IFO : Indicateur qui mesure le climat des affaires en Allemagne. Il est calculé chaque mois sur la base de questions posées (production - situation actuelle et perspectives -, carnets de commandes, stocks, utilisation de capacité, etc.) à quelques 7 000 entreprises allemandes actives dans la production, la construction, le commerce de détail et le commerce de gros. L'IFO indique dans quelle mesure elles se montrent confiantes à l'égard de la conjoncture économique et comment elles envisagent l'avenir à court terme. Indice PMI : Indicateur d'activité du secteur manufacturier aux Etats-Unis. Il repose sur une enquête mensuelle réalisée auprès des directeurs d'achat de l'industrie américaine. Il donne une image immédiate de la santé de l'activité manufacturière américaine. L'indice PMI est considéré, à ce titre, comme un véritable baromètre de l'état de santé de l'économie américaine. Il est donc très suivi par les différents intervenants sur les marchés. Inflation : hausse générale des prix des biens et services en circulation dans un pays et sur une période donnée. L'inflation se traduit par un phénomène d'augmentation générale des prix et peut ainsi entraîner une baisse du pouvoir d'achat et de la monnaie. Au contraire, la déflation est le phénomène d'une baisse généralisée et durable du niveau des prix. Pour mesurer le taux d'inflation, l'Insee s'appuie notamment sur l'Indice des prix à la consommation (IPC). INSEE: L’Institut national de la statistique et des études économiques (Insee) est chargé de la production, de l'analyse et de la publication des statistiques officielles en France : comptabilité nationale annuelle et trimestrielle, évaluation de la démographie nationale, du taux de chômage, etc. Il constitue une direction générale du ministère de l'Économie, des Finances et de l'Industrie. * Ce terme est défini dans le lexique L’hebdo des marchés Semaine du 21 au 25 septembre 2015 Semaine du 3 au 10 octobre 2014 LEXIQUE (SUITE) PIB (Produit intérieur brut) : le produit intérieur brut est la somme de la production de biens et services réalisée sur le territoire national d'un pays quelle que soit la nationalité des producteurs pendant une période donnée. Le produit intérieur brut ne prend pas en compte les richesses produites par les entreprises du pays sur les marchés. Le produit intérieur brut peut être calculé par trimestre mais sa période habituelle de référence est annuelle. Le PIB est un indicateur phare de l'activité économique d'un pays. Il permet de mesurer d’une année sur l’autre l’évolution économique d’un pays et de comparer l’importance et l’évolution des pays les uns par rapport aux autres. Réserve fédérale américaine : la Réserve Fédérale (FED) est la Banque Centrale des Etats Unis. La FED contrôle la politique monétaire des Etats-Unis avec pour objectif le soutien à la croissance économique et la gestion de l’inflation. La FED est l’institut d’émission du dollar américain. Taux directeurs : taux d’intérêt fixé par la Banque centrale. AVERTISSEMENT Achevé de rédiger le 28/09/2015 à 11h Les informations figurant dans cette publication ne visent pas à être distribuées ni utilisées par toute personne ou entité dans un pays ou une juridiction où cette distribution ou utilisation serait contraire aux dispositions légales ou réglementaires, ou qui imposerait à Amundi ou ses sociétés affiliées de se conformer aux obligations d’enregistrement de ces pays. Notamment cette publication ne s’adresse pas aux US persons telle que cette expression est définie dans le US Securities Act de 1933. Les données et informations figurant dans cette publication sont fournies à titre d’information uniquement. Aucune information contenue dans cette publication ne constitue une offre ou une sollicitation par un membre quelconque du groupe Amundi de fournir un conseil ou un service d’investissement ou pour acheter ou vendre des instruments financiers. Les informations contenues dans cette publication sont basées sur des sources que nous considérons fiables, mais nous ne garantissons pas qu’elles soient exactes, complètes, valides ou à propos et ne doivent pas être considérées comme telles à quelque fin que ce soit. Les informations sont inévitablement partielles, fournies sur la base de données de marché constatées à un moment précis et sont susceptibles d’évolution. Les prévisions, évaluations et analyses ne doivent pas être regardées comme des faits avérés et ne sauraient être considérées comme des prédictions exactes des événements futurs. Cette publication ne peut être reproduite, en totalité ou en partie, ou communiquée à des tiers sans notre autorisation. Edité par Amundi - Société anonyme au capital de 596 262 615 euros - Siège social : 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris - Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF n° GP 04000036 - 437 574 452 RCS Paris. > Retour au sommaire
