La crise des subprimes (2008) et des dettes souveraines (2009)

La crise des subprimes (2008) et
des dettes souveraines (2009)
MUTATIONS, DÉFAILLANCES ET CRISES DU SYSTÈME
FINANCIER MONDIAL DE LA FIN DE BRETTONS WOOD
(1944-1972) À 2008.
Introduction.
Le système financier américain, de la Grande Dépression aux SWAP
LE
SYSTÈME
FINANCIER
INTERNATIONAL (1944-2008).
&
MONÉTAIRE
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
Effondrement de la « bulle Internet ».
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
demande une réglementation des CDO. Refus du
Trésor.
Refus de réglementer les CDO
1998
Les entreprises du NASDAQ surévaluées sont
mises en faillites.
2001
Crise des subprimes.
2008 mars
Faillite d’AIG, assureur.
1995-1998 « Crise asiatique ».
Faillite de Lehman Brother,
banque d’affaire.
Les banques japonaises sont emportées dans
la crise des crédits immobiliers en Asie. 1995
Faillite de Freddie Mac et
Fannie Mae, organismes de
crédit.
Faillite de Bear Stearns,
banque d’affaire.
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
TRUMAN
Démocrates
1960
1970
1980
NIXON
EISENHOWER KENNEDY
FORD CARTER
JOHNSON
Républicains
Démocrates
Républicains
1944
Conférence internationale de Brettons Wood
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Dém
.
1990
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
La CFTC demande la réglementation
du marché des CDO.
1998
2008
2008
Charles MORRIS évalue
la crise mondiale à
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
venir à 3 000 milliards
Le chef économiste du FMI met en garde les 2005
de USD $.
Conférence de la Jamaïque.
1976
banquiers contre les dérives des produits
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
dérivés.
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
Le FBI met en garde devant une 2004
explosion des fraudes au crédit.
ROUBINI, économiste de NYU, prédit 2006
un effondrement du crédit immobilier.
Bill ACKMAN évalue à 800 milliards de Allan SLOAN dénonce dans la presse les
2007
USD $ une crise des subprimes.
dangers des subprimes.
2007
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Depuis 1945, le système financier et monétaire américain est piloté aussi bien par les démocrates (au pouvoir 40 ans) que par les
Républicains (au pouvoir pendant 36 ans). La dérégulation (1980-2008) est une politique soutenue également par les démocrates (16
ans au pouvoir depuis 1980) que par les Républicains qui l’impulsent (20 ans au pouvoir depuis 1980).
1940
1950
TRUMAN
Démocrates
1960
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NIXON
EISENHOWER KENNEDY
FORD CARTER
JOHNSON
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Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
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BUSH
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2000
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CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
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Récession
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
The Golden Age (1945-1975)
L’âge d’or (1945-1975) est caractérisé par une croissance forte (+6% PIB/an), un chômage faible (≤5% de la PA) mais une inflation
forte (≥ +9%/an). Cette inflation pèse sur les revenus (Capital & Travail), limite l’épargne et érode régulièrement le pouvoir
d’achat. Elle est nourrie par la pression de la consommation de masse et une politique inflationniste de hausse régulière des salaires.
1940
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BUSH
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G. W. BUSH
OBAMA
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Récession
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
De 1944 à 1972, le système financier international est stabilisé par le système de l’étalon or/USD $ (Garanti par la United States
Federal Reserve) et par le système des taux de change fixes garanti par le Fonds Monétaire International (FMI). La politique de la
relance par la relance des investissements productifs est assurée par la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD), deux institutions nées en 1944 lors de la Conférence de Brettons Wood, et dont le siège est à Washington.
1940
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EISENHOWER KENNEDY
FORD CARTER
JOHNSON
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
Républicains
Dém
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BUSH
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2000
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CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
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Récession
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
1940
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Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
1970
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JOHNSON
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Démocrates
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
Dém
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1990
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BUSH
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2000
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CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
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Républicains
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Récession
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
1940
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TRUMAN
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1960
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
1970
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NIXON
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JOHNSON
Républicains
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
Conférence de la Jamaïque.
1976
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
1990
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
TRUMAN
Démocrates
1960
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1981
1980
NIXON
EISENHOWER KENNEDY
FORD CARTER
JOHNSON
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
Conférence de la Jamaïque.
1976
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
1990
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
TRUMAN
Démocrates
1960
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EISENHOWER KENNEDY
FORD CARTER
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Républicains
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
Conférence de la Jamaïque.
1976
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
1990
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
1995-1998 « Crise asiatique ».
Les banques japonaises sont emportées dans
la crise des crédits immobiliers en Asie. 1995
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
TRUMAN
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1960
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1980
NIXON
EISENHOWER KENNEDY
FORD CARTER
JOHNSON
Républicains
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Dém
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
Conférence de la Jamaïque.
1976
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
1990
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
demande une réglementation des CDO. Refus du
Trésor.
Refus de réglementer les CDO
1998
1995-1998 « Crise asiatique ».
Les banques japonaises sont emportées dans
la crise des crédits immobiliers en Asie. 1995
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
1960
TRUMAN
EISENHOWER
Démocrates
Républicains
1970
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KENNEDY
NIXON
CARTER
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JOHNSON
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Dém
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
Conférence de la Jamaïque.
1976
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
1990
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
demande une réglementation des CDO. Refus du
Trésor.
Refus de réglementer les CDO
Effondrement de la « bulle Internet ».
Les entreprises du NASDAQ surévaluées sont
mises en faillites.
2001
1998
1995-1998 « Crise asiatique ».
Les banques japonaises sont emportées dans
la crise des crédits immobiliers en Asie. 1995
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
TRUMAN
Démocrates
1960
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EISENHOWER KENNEDY
FORD CARTER
JOHNSON
Républicains
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Dém
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
Conférence de la Jamaïque.
1976
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
1990
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
demande une réglementation des CDO. Refus du
Trésor.
Refus de réglementer les CDO
Effondrement de la « bulle Internet ».
Les entreprises du NASDAQ surévaluées sont
mises en faillites.
2001
Crise des subprimes.
2008 mars
Faillite d’AIG, assureur.
1998
1995-1998 « Crise asiatique ».
Faillite de Lehman Brother,
banque d’affaire.
Les banques japonaises sont emportées dans
la crise des crédits immobiliers en Asie. 1995
Faillite de Freddie Mac et
Fannie Mae, organismes de
crédit.
Faillite de Bear Stearns,
banque d’affaire.
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
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1960
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EISENHOWER KENNEDY
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JOHNSON
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
1976
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
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Républicains
Démocrates
Récession
2008
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
Conférence de la Jamaïque.
1990
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
demande une réglementation des CDO. Refus du
Trésor.
Refus de réglementer les CDO
Effondrement de la « bulle Internet ».
Les entreprises du NASDAQ surévaluées sont
mises en faillites.
2001
Crise des subprimes.
2008 mars
Faillite d’AIG, assureur.
1998
1995-1998 « Crise asiatique ».
Faillite de Lehman Brother,
banque d’affaire.
Les banques japonaises sont emportées dans
la crise des crédits immobiliers en Asie. 1995
Faillite de Freddie Mac et
Fannie Mae, organismes de
crédit.
Faillite de Bear Stearns,
banque d’affaire.
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
TRUMAN
Démocrates
1960
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EISENHOWER KENNEDY
FORD CARTER
JOHNSON
Républicains
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
1976
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
La CFTC demande la réglementation
du marché des CDO.
1998
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
Conférence de la Jamaïque.
1990
Récession
2008
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
Effondrement de la « bulle Internet ».
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
demande une réglementation des CDO. Refus du
Trésor.
Refus de réglementer les CDO
Les entreprises du NASDAQ surévaluées sont
mises en faillites.
2001
Crise des subprimes.
2008 mars
Faillite d’AIG, assureur.
1998
1995-1998 « Crise asiatique ».
Faillite de Lehman Brother,
banque d’affaire.
Les banques japonaises sont emportées dans
la crise des crédits immobiliers en Asie. 1995
Faillite de Freddie Mac et
Fannie Mae, organismes de
crédit.
Faillite de Bear Stearns,
banque d’affaire.
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
TRUMAN
Démocrates
1960
1970
1980
NIXON
EISENHOWER KENNEDY
FORD CARTER
JOHNSON
Républicains
Démocrates
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
BUSH
Républicains
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
Le FBI met en garde devant une 2004
explosion des fraudes au crédit.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
1976
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
REAGAN
2000
La CFTC demande la réglementation
du marché des CDO.
1998
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
Conférence de la Jamaïque.
1990
2008
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
Effondrement de la « bulle Internet ».
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
demande une réglementation des CDO. Refus du
Trésor.
Refus de réglementer les CDO
Les entreprises du NASDAQ surévaluées sont
mises en faillites.
2001
Crise des subprimes.
2008 mars
Faillite d’AIG, assureur.
1998
1995-1998 « Crise asiatique ».
Faillite de Lehman Brother,
banque d’affaire.
Les banques japonaises sont emportées dans
la crise des crédits immobiliers en Asie. 1995
Faillite de Freddie Mac et
Fannie Mae, organismes de
crédit.
Faillite de Bear Stearns,
banque d’affaire.
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
1960
TRUMAN
EISENHOWER
Démocrates
Républicains
1970
1980
KENNEDY
NIXON
CARTER
FORD
JOHNSON
Démocrates
Républicains
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1944
Conférence internationale de Brettons Wood
1990
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
La CFTC demande la réglementation
du marché des CDO.
1998
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Le FBI met en garde devant une 2004
explosion des fraudes au crédit.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
Le chef économiste du FMI met en garde les 2005
banquiers contre les dérives des produits
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
dérivés.
Conférence de la Jamaïque.
1976
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
2008
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
Effondrement de la « bulle Internet ».
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
demande une réglementation des CDO. Refus du
Trésor.
Refus de réglementer les CDO
1998
Les entreprises du NASDAQ surévaluées sont
mises en faillites.
2001
Crise des subprimes.
2008 mars
Faillite d’AIG, assureur.
1995-1998 « Crise asiatique ».
Faillite de Lehman Brother,
banque d’affaire.
Les banques japonaises sont emportées dans
la crise des crédits immobiliers en Asie. 1995
Faillite de Freddie Mac et
Fannie Mae, organismes de
crédit.
Faillite de Bear Stearns,
banque d’affaire.
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
TRUMAN
Démocrates
1960
1970
1980
NIXON
CARTER
EISENHOWER KENNEDY
FORD
JOHNSON
Républicains
Démocrates
Républicains
Dém
.
1944
Conférence internationale de Brettons Wood
1990
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
La CFTC demande la réglementation
du marché des CDO.
1998
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Le FBI met en garde devant une 2004
explosion des fraudes au crédit.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
Le chef économiste du FMI met en garde les 2005
banquiers contre les dérives des produits
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
dérivés.
Conférence de la Jamaïque.
1976
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
ROUBINI, économiste de NYU, prédit 2006
un effondrement du crédit immobilier.
2008
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
Effondrement de la « bulle Internet ».
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
demande une réglementation des CDO. Refus du
Trésor.
Refus de réglementer les CDO
1998
Les entreprises du NASDAQ surévaluées sont
mises en faillites.
2001
Crise des subprimes.
2008 mars
Faillite d’AIG, assureur.
1995-1998 « Crise asiatique ».
Faillite de Lehman Brother,
banque d’affaire.
Les banques japonaises sont emportées dans
la crise des crédits immobiliers en Asie. 1995
Faillite de Freddie Mac et
Fannie Mae, organismes de
crédit.
Faillite de Bear Stearns,
banque d’affaire.
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
TRUMAN
Démocrates
1960
1970
1980
NIXON
EISENHOWER KENNEDY
FORD CARTER
JOHNSON
Républicains
Démocrates
Républicains
Dém
.
1944
Conférence internationale de Brettons Wood
1990
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
La CFTC demande la réglementation
du marché des CDO.
1998
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
2008
Le FBI met en garde devant une 2004
explosion des fraudes au crédit.
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
Le chef économiste du FMI met en garde les 2005
banquiers contre les dérives des produits
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
dérivés.
Conférence de la Jamaïque.
1976
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
ROUBINI, économiste de NYU, prédit 2006
un effondrement du crédit immobilier.
Bill ACKMAN évalue à 800 milliards de Allan SLOAN dénonce dans la presse les
2007
USD $ une crise des subprimes.
dangers des subprimes.
2007
Croissance et crises économiques dans le « court XXe siècle » : de Brettons Wood à la crise des subprimes (1944-2008).
Système de Brettons Wood (1944-1972)
Recherche d’une gouvernance économique mondiale (1972-2016)
Effondrement de la « bulle Internet ».
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
demande une réglementation des CDO. Refus du
Trésor.
Refus de réglementer les CDO
1998
Les entreprises du NASDAQ surévaluées sont
mises en faillites.
2001
Crise des subprimes.
2008 mars
Faillite d’AIG, assureur.
1995-1998 « Crise asiatique ».
Faillite de Lehman Brother,
banque d’affaire.
Les banques japonaises sont emportées dans
la crise des crédits immobiliers en Asie. 1995
Faillite de Freddie Mac et
Fannie Mae, organismes de
crédit.
Faillite de Bear Stearns,
banque d’affaire.
Krach boursier. 1987
Libéralisation du secteur du crédit.
Fusion possible entre les organismes de 1981
crédits et les banques de dépôt.
1940
1950
TRUMAN
Démocrates
1960
1970
1980
NIXON
EISENHOWER KENNEDY
FORD CARTER
JOHNSON
Républicains
Démocrates
Républicains
1944
Conférence internationale de Brettons Wood
Création du Fonds Monétaire International (FMI)
Création de la Banque Internationale de Reconstruction et de
Développement (BIRD)
1972
Nixon prononce la fin de la convertibilité
automatique du dollar en or.
Dém
.
1990
REAGAN
BUSH
Républicains
2000
2010
CLINTON
G. W. BUSH
OBAMA
Démocrates
Républicains
Démocrates
Récession
La CFTC demande la réglementation
du marché des CDO.
1998
2008
2008
Charles MORRIS évalue
la crise mondiale à
Passage d’un système de taux de change fixes à un
système de taux de change flottants.
venir à 3 000 milliards
Le chef économiste du FMI met en garde les 2005
de USD $.
Conférence de la Jamaïque.
1976
banquiers contre les dérives des produits
Mise en place du G-6 / G-7 pour harmoniser les
dérivés.
politiques financières et commerciales des Étatsmembres.
Synthèse, numérisation & infographie © Erwan BERTHO (2016).
Le FBI met en garde devant une 2004
explosion des fraudes au crédit.
ROUBINI, économiste de NYU, prédit 2006
un effondrement du crédit immobilier.
Bill ACKMAN évalue à 800 milliards de Allan SLOAN dénonce dans la presse les
2007
USD $ une crise des subprimes.
dangers des subprimes.
2007