GE Capital PME–ETI : pourquoi la compétitivité de l’Europe repose sur ses Entreprises de Taille Moyenne Synthèse de l’état du “Mid Market” européen en 2013 Introduction Richard A. Laxer Président et CEO de GE Capital International L’année dernière, les économies européennes ont étudié sans relâche les moyens qui leur permettraient de renouer avec une croissance pérenne, cela dans un contexte économique pour le moins défavorable. Un segment de l’économie a toutefois su tirer son épingle du jeu : celui des Entreprises de Taille Moyenne, qui ont affiché une croissance supérieure aux performances nationales moyennes et pesé de façon non négligeable dans la balance économique. Définition des ETM* ou Mid Market de l’UE-4** en 2013 • Allemagne : entre 20 millions et 1 milliard d’euros de chiffre d’affaires annuel • Royaume-Uni : entre 20 millions et 1 milliard d’euros de chiffre d’affaires annuel • France : entre 10 millions et 500 millions d’euros de chiffre d’affaires annuel • Italie : entre 5 millions et 250 millions d’euros de chiffre d’affaires annuel Les pays de l’UE-4 comptent 144 172 entreprises de taille moyenne. Ces entreprises représentent 1,46 % du nombre total d’entreprises seulement, mais aussi 29 millions d’emplois et 33 % du PIB du secteur privé. Leur chiffre d’affaires total s’élève à 7 800 milliards d’euros, soit 31 % du total de l’UE-4. *ETM = Entreprises de Taille Moyenne **UE-4 = Allemagne, Grande-Bretagne, Italie, France Après y avoir consacré une étude en 2012, nous avons souhaité suivre l’évolution de ce segment clé de l’économie européenne pour tenter de mieux comprendre l’environnement dans lequel ces entreprises évoluent, ainsi que les difficultés qu’elles rencontrent. Ce rapport analyse les informations que nous avons collectées lors de 2 200 entretiens avec des cadres dirigeants d’Entreprises de Taille Moyenne. Il met en évidence la place centrale de ces entreprises dans l’économie européenne. Elles ne représentent qu’1,5 % des entreprises de l’UE-4 mais génèrent néanmoins 1/3 de l’activité économique. Contrairement aux apparences, les Entreprises de Taille Moyenne de l’UE-4 ne sont pas à l’abri des réalités du marché qui ne concordent pas toujours avec leurs projets de croissance. Elles doivent : réduire leurs dépenses et frais généraux pour maintenir des marges raisonnables en période de volatilité économique, - trouver de nouveaux marchés d’exportation, - recruter les talents qui leur permettront de pérenniser leur développement, - et s’adapter à des réglementations en constante évolution. Chez GE, notre objectif est justement d’apporter des solutions concrètes à leurs problématiques, et cela au-delà du financement. Chef de file de l’industrie mondiale, nous mettons notre expertise sectorielle et notre savoir-faire industriel au service de la croissance des Entreprises de Taille Moyenne. Notre programme Access GE leur donne accès à un réseau mondial d’experts et à des solutions pratiques parfaitement alignées sur leurs enjeux. Promouvoir les Entreprises de Taille Moyenne, sensibiliser l’opinion à leur rôle primordial dans l’économie et veiller à ce que leur contribution réelle soit mieux comprise par les autorités de réglementation, les acteurs économiques et la presse, est essentiel pour qu’elles atteignent leurs objectifs de croissance et révèlent tout leur potentiel. Les Entreprises de Taille Moyenne des 4 principaux pays européens continuent de stimuler la croissance de leur pays… et méritent plus que jamais qu’on les soutienne. Principaux enseignements de l’étude Résumé Malgré un environnement particulièrement difficile, notre étude indique que les ventes des Entreprises de Taille Moyenne de l’UE-4 ont augmenté l’année passée de 2,3 % en moyenne au R-U, soit pratiquement autant qu’en Allemagne (2,4 %). Si la progression a été plus modeste en France et en Italie (1,7 % et 0,2 %, respectivement), elle reste toutefois supérieure au rythme de croissance du PIB national. Mais derrière ces chiffres encourageants demeurent des obstacles à la croissance et des défis stratégiques : - la crise économique qui s’éternise et la perte de confiance vis-à-vis des économies nationales qui réfrène les ambitions, - la multiplication des réglementations, - l’accès restreint au financement. Pour autant, les ETM constituent un miracle économique méconnu de l’UE-4, créant plus d’emplois que les petites entreprises et autant de richesse que les grandes. Cela se confirme en 2013. Les Entreprises de Taille Moyenne de ces marchés continuent de stimuler la croissance de leur pays. A l’heure où l’économie européenne reste fragile, elles méritent plus que jamais qu’on les soutienne. Selon les prévisions de croissance nette des entreprises du Mid Market de l’UE-4, ces dernières pourraient voir leurs ventes augmenter de 124 milliards d’euros au cours des 12 prochains mois. Le Mid Market de l'UE-4 n'a pas réussi à égaler le rythme de croissance de l'année dernière, mais il a vu son chiffre d'affaires net augmenter légèrement malgré des conditions de marché difficiles. Le Mid Market allemand a réalisé la plus forte croissance nette avec 2,4 %, suivi de près par son homologue britannique avec 2,3 %. En France et en Italie, l'évolution du chiffre d'affaires du Mid Market a été certes plus modérée, mais elle est demeurée positive avec respectivement 1,7 % et 0,2 %. Interrogés sur les perspectives d'avenir de leurs entreprises, les cadres dirigeants escomptent en moyenne une croissance continue, tous secteurs confondus. Cette confiance en une future croissance est également confirmée par de fortes intentions d'investissement. En moyenne, dans sept domaines d'investissement différents, 88 % des entreprises du Mid Market de l'UE-4 prévoient soit d'accroître leurs investissements, soit de maintenir leurs niveaux d'investissement existants au cours de l'année prochaine. Seulement 12 % d'entre elles envisagent de moins investir. Nous avons pu constater qu'au cours des 12 derniers mois, les entreprises du Mid Market de l'UE-4 ont créé plus de 214 000 emplois, dont plus de la moitié (116 000) en Allemagne. La Grande Bretagne et l’Allemagne regorgent de Champions de la Croissance Entreprises Championnes de la Croissance Au sein du groupe d’ETM, nous avons identifié un ensemble d'entreprises dites « Championnes de la croissance ». Il s'agit d'entreprises dont le chiffre d'affaires a augmenté d'au moins 10 % au cours de l'année précédente. Dans l'ensemble, la part des Champions de la croissance dans chaque groupe d’ETM de l'UE-4 est relativement uniforme. Cependant, avec 17 % de ses entreprises classées parmi les Champions de la croissance, le Mid Market britannique est le plus performant, tandis que son homologue français compte le moins d'entreprises à forte croissance, avec 11 % de Champions de la croissance. Quant aux Mid Markets allemand et italien, 13 % de leurs Entreprises de Taille Moyenne appartiennent à la catégorie Champions de la croissance. Entreprises en croissance Entreprises en croissance marginale Entreprises dont le CA est stable ou en décroissance Nous avons constaté que les Champions de la croissance ont des stratégies essentiellement basées sur 3 piliers : • Allouer des fonds à la Recherche et au Développement, à l’investissement dans l'innovation et le développement de nouveaux produits ; • Investir dans la formation et le développement des collaborateurs ; • Saisir de nouvelles opportunités sur les marchés étrangers en rapide expansion. L'industrie manufacturière : un secteur de poids au sein du Mid Market de l'UE-4 L'industrie manufacturière est traditionnellement un secteur crucial pour la croissance du Mid Market. Une grande partie du succès du Mittelstand allemand repose sur ce secteur, moteur de croissance pendant la crise financière. Le secteur manufacturier du Mid Market allemand contribue pour plus d'un tiers au PIB du mid-market, générant 28,6 % du chiffre d'affaires du Mid Market allemand. L'Italie, qui dispose de ressources naturelles limitées pour des secteurs tels que l'exploitation des mines et des carrières, et l'agriculture, dépend aussi de l'industrie manufacturière, traditionnellement pour les produits de luxe à haute valeur ajoutée. La part des entreprises de taille moyenne industrielles représente près de 40 % du PIB et du chiffre d'affaires du Mid Market italien. En France, le secteur manufacturier représente 27,2 % du chiffre d'affaires du Mid Market, mais contribue au PIB à hauteur de 20,4 % seulement. Contrairement à ses homologues de l'UE-4, le Mid Market britannique est davantage orienté vers les Services au détriment de l'industrie manufacturière. Celle-ci génère moins d'1/5 du chiffre d'affaires du Mid Market britannique et emploie 18,5 % de la main d'œuvre. Nombre d’entreprises Chiffre d’affaires L’innovation comme fer de lance Le Mid Market de l'UE-4 possède une part considérable de tous les brevets déposés dans ces pays. Même si la propriété de brevets ne suffit pas pour mesurer l'innovation de façon satisfaisante, elle est très utile pour connaître l'intérêt qu'une entreprise porte à l'innovation et son plan d'action sur le long terme. L'ensemble du Mid Market de l'UE-4 détient plus d'un tiers de tous les brevets (35,3 %). En Italie et au Royaume-Uni, les Entreprises de Taille Moyenne détiennent presque autant de brevets que les grandes et les petites entreprises réunies. Il est également important de noter que la propriété de brevets en France est passée de 31,7 % à 37,4 %. En outre, une part substantielle des brevets du Mid Market est détenue par les entreprises industrielles, ce qui montre combien le secteur manufacturier dans l'UE-4 est innovant et tourné vers la technologie. Employés < PIB < 5 principaux challenges à relever pour libérer la croissance La récession n’a épargné aucun pays de l’UE-4 ces dernières années. Aussi les entreprises du Mid Market citent-elles principalement des facteurs externes, et non internes ou opérationnels, comme étant des freins à leur croissance. Parmi ceux-ci, ils en citent 5 principaux : la crise économique, les politiques gouvernementales et le poids des réglementations, l’accès au financement, la hausse des frais généraux et la baisse de la demande. Crise économique Réglementation/Politiques Barrières financières Gestion des coûts Diminution de la demande Crise économique Réglementation/Politiques Barrières financières Gestion des coûts Diminution de la demande Pour consulter l’intégralité de l’étude, rendez-vous sur le site gecapital.co.uk GE Capital France est une division de GE (General Electric) et comprend les sociétés GE Factofrance et sa filiale Cofacrédit, General Electric Capital Fleet Services et ses filiales CELT, Logéroute et A.S.A., et GE Capital Equipement Finance.