LETTONIE - Les investissements directs étrangers
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Les investissements directs étrangers en Lettonie en 2013 Résumé Dans un contexte économique de forte croissance, l’évolution des investissements directs étrangers en Lettonie témoigne d’un ralentissement des flux entrants avec respectivement 1,045 Md EUR en 2011, 863 M EUR en 2012 et 609 M EUR en 2013. Le stock des IDE, à fin 2013, estimé à 11,472 Mds EUR, se caractérise par la prédominance des investissements en provenance de Suède. Par secteur d’activités, les investissements étrangers se concentrent principalement sur quatre secteurs : le secteur financier, les activités de la distribution, le secteur manufacturier et l’immobilier. Progression des investissements étrangers 1. Le retour des investisseurs étrangers, observé depuis 2011, se poursuit à un rythme plus modéré. Dans un contexte de croissance économique particulièrement porteur (+5,5% du PIB en 2011, +5% en 2012 et +4,1% en 2013), les flux des IDE en Lettonie qui étaient en redressement en 2011 (1,045 Md EUR), sont désormais en retrait avec respectivement 863 M EUR en 2012 et 609 M EUR en 2013. Le montant total des er IDE à la fin 2013 s’élevait à 11,472 Mds EUR (+ 11,8%). L’entrée dans la zone euro à compter du 1 janvier 2014 devrait, selon les autorités lettones, accentuer cette dynamique favorable. En 2013, les flux d’investissements se sont concentrés, comme à l’accoutumée, principalement dans le secteur financier (208,6 M EUR), l’industrie (95,2 M EUR) et la distribution (51,3 M EUR). Les flux d’investissements dans le secteur immobilier, qui généralement présentait un grand intérêt pour les investisseurs étrangers, sont devenus négatifs en 2013 (-52,6 M EUR, en raison de désinvestissements suédois). Flux des IDE 2003-2013 2000 En M EUR 1500 1000 500 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2. Les investissements étrangers proviennent principalement des pays riverains de la mer baltique. La répartition géographique des investisseurs reste stable avec un rôle prépondérant des capitaux en provenance des Etats membres de l’Union européenne (7,978 Md EUR, 69,5%), devant les pays de la CEI (738,5 M EUR, 6,4%) et les autres pays (1,382 Md EUR, 12%). En tête des investisseurs se positionne la Suède (2,437 Md EUR, 21%) qui occupe un rôle prédominant au sein des investisseurs étrangers en raison de la puissance des banques suédoises dans le secteur bancaire letton (SWEDBANK, SEB). En 2013, les flux d’IDE les plus importants sont venus respectivement du Juin 2014 © DG Trésor AMBASSADE DE FRANCE EN LETTONIE SERVICE ECONOMIQUE 1 Luxembourg (207,5 M EUR), de Russie (14 6M EUR) et de Chypre (65,7 M EUR). Les autres investissements proviennent principalement des Pays-Bas (8%), de Chypre (7,4%), de Norvège (5,2%), de Russie (5%), d’Estonie (5%), d’Allemagne (4,8%), du Danemark (4%), et du Luxembourg (4%). Dans un environnement où les IDE proviennent essentiellement des pays riverains de la mer Baltique, la France reste un investisseur modeste avec un positionnement au 19ème rang. Stock IDE par pays en 2013 Danemark, Finlande, 3% 4% Suède, 21% Allemagne, 5% Estonie, 5% Luxembourg, 4% Pays Bas, 8% autres, 32% Chypre, 8% Russie, 5% Norvège, 5% Les Investissements étrangers se concentrent sur certains secteurs Les IDE jouent un rôle moteur dans l’économie lettonne avec un ratio stock IDE sur PIB de 50 % en 2013 en phase avec le ratio moyen communautaire de 45%. Par secteur d’activités, les investissements étrangers se concentrent principalement sur quatre secteurs : le secteur financier (25%), les activités de la distribution (12,7%), le secteur manufacturier (12,3%) et l’immobilier (11,8%). En 2013, les investisseurs étrangers les plus actifs ont été respectivement la Suède (134 M EUR, 64%), la Russie (80 M EUR, 38%) et les Etats Unis (37 M EUR, 18%) avec un intérêt marqué pour le secteur financier. Afin d’attirer les investissements étrangers non communautaires, le gouvernement letton a pris l’initiative d’effectuer des amendements à la loi sur l’Immigration pour faciliter la délivrance d’un permis de résidence aux investisseurs étrangers répondant à certains critères. Les autorités lettones ont ainsi mis en œuvre depuis le 1er juillet 2010, un mécanisme de délivrance aux ressortissants étrangers (hors UE) d’un permis de résidence valable jusqu’à 5 ans dès lors que les investissements sous réserve de souscrire certains seuils sont investis dans le capital d’une société de droit letton, dans un établissement financier sous forme de capital subordonné, ou dans un bien immobilier (minimum de 144 000 EUR). Ce régime spécifique a permis, à fin 2013, l’entrée d’investissements à hauteur de 815 M EUR, majoritairement placés dans l’immobilier (80%). Ainsi à fin 2013, 7353 permis de résidence auraient été délivrés (42% à des ressortissants de la Russie, 6% de la Chine). Ce dispositif fait toutefois l’objet d’un examen par le parlement letton en vue d’une modification de ce dispositif. 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