Goldman Sachs Specialised Fixed Income Portfolio

Goldman Sachs Specialised Fixed Income
Portfolio
0213
OverallTM(1)
Morningstar
Rating
★★★
Rapport mensuel
sur les Fonds
Un compartiment de Goldman Sachs Funds, SICAV
Informations financières(2)
Objectif d’investissement
(3)
S’adresse aux investisseurs qui recherchent
un rendement total élevé en investissant dans
des titres à revenu fixe négociables de qualité
investment grade
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs
qui peuvent varier. Les données se fondent sur la performance
nette de toutes charges régulières au niveau du portefeuille et
tiennent compte du réinvestissement de l’ensemble des
distributions. Les actionnaires peuvent encourir des frais
supplémentaires pour l’achat, la détention ou la vente d’Actions,
tel que stipulé dans le Prospectus du fonds (i.e. frais de
distribution, frais de dépositaire). Ces frais peuvent avoir pour
effet de faire baisser les rendements et ne sont pas pris en
compte dans le calcul des données de performance présentées
ici.
Performance (indexée)
Valeur liquidative nette
EUR
13.00
Actif net (millions)
EUR
59
140
130
Duration actuelle du portefeuille (en années)
3.63
125
Duration actuelle de l'indice (en années)
4.27
120
YTM (%)
GS Specialised Fixed Income Portfolio (EUR)(4)
JPM EMU Germany 1-10 Yr Govt Index (TR,
unhdg, EUR)(5)
135
115
(0.10)
110
105
Caractéristiques du Fonds
100
Devise - Actions de classe P (cap.)
95
11/07 07/08 03/09 11/09 07/10 03/11 11/11 07/12 03/13
Il s’agit d’un fonds géré activement qui n’a pas pour but de suivre son
indice de référence. Ainsi la performance du fonds et la performance de
l’indice de référence peuvent diverger. De plus, la performance de
l’indice n’est pas imputée des frais de gestion ou d’autres frais qui sont
supportés par le fonds.
EUR
Date de lancement-Actions de classe P (cap.) 7. nov. 07
Domicile du Fonds
Luxembourg
Tableau des performances (%)
Cumulative
Depuis le lancement 1 mois 3 mois
Mar-08 - Mar-09 - Mar-10 - Mar-11 - Mar-12 Feb-09 Feb-10 Feb-11 Feb-12 Feb-13
Fonds (EUR)
7.3
3.7
1.0
8.3
2.9
Class P Shares (Acc.)(4)
Indice
6.4
5.5
1.8
8.7
2.7
JPM EMU Germany 1-10 Yr Govt Index (TR, unhdg, EUR)
(5)
Allocation sectorielle (%)
GS Specialised Fixed Income Portfolio
Gestion dynamique des devises (%)
8
6.5
6
98.1% Emprunts d'Etat
6.1% Trésorerie
(4.2)% Produits dérivés
4
3.5
2
0
(0.1)
ro
né
30 novembre
120
100
80
0.0
60
Commission de gestion (%)
0.40
40
Commission de performance (%)
0.00
20
0
1.7
0.1
0.0
0.0
0.0
(0.1)
0.0
(4.2)
ro
-20
eu
Ro
0.60
ne
(6)
Total des frais sur encours (%)
Zo
Commission de souscription initiale - jusqu’à (%)
s
Visé
GS Specialised Fixed Income Portfolio
JPM EMU Germany 1-10 Yr Govt Index (TR,
unhdg, EUR)
102.5
tre
Directive de l'UE sur l'épargne
100.0
Au
T+3
(1.7)
Duration pondérée par pays/devise
(en années)
JPM EMU Germany 1-10 Yr Govt Index
(TR, unhdg,EUR)
Règlement
(1.7)
is
Quotidiennement
Clôture de l’exercice
Benchmark
Eu
rU
Négociation et valorisation
(1.3)
(3.3)
LU0325098860
Ticker Bloomberg- Actions de classe P (cap.) GSSFIAP
(0.9)
-6
Do
ISIN- Actions de classe P (cap.)
(0.5)
-4
lla
Fiche signalétique
(0.5)
-2
Un
0.58
4.98
S
Tracking error historique (3 ans)
4.60
4.35
ts
-0.33
4.02
2.71
Eta
1.03
Rendements excédentaires (3 ans)
2.93
(0.25)
ni
Beta (3 ans)
(0.08)
0.20
um
e-U
0.97
0.46
1.22
ya
R2 (3 ans)
1.33
n
3.38
Annualisée
3 ans 5 ans
31.62
po
Volatilité historique du fonds (3 ans)
1 an
Co
su uron
éd ne
ois
e
o-z
é D
Do land ollar
lla ai
rc s
an
ad
ien
no Cou
rvé ro
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ais
Liv
re
ste
rlin
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g
lla
ra
us
tra
lie
n
Fra
nc
su
iss
e
Données du Fonds
YTD
30.00
Ja
Performance (%)
Veuillez vous reporter aux notes annexes. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs qui peuvent varier. Toutes les
données de performance et les participations sont au 28 Février 2013.
(1)
Vous trouverez des informations complémentaires sur l'Overall Morningstar Rating et sur son calcul sur le site web suivant : www.morningstar.com. (2)
Veuillez noter que le Goldman Sachs Specialised Fixed Income Portfolio opère actuellement sur la base d’une régularisation des revenus. Les derniers chiffres
de régularisation pour le Goldman Sachs Specialised Fixed Income Portfolio peuvent être obtenus sur demande auprès de l’équipe Shareholder Services au +44
20 7774 6366 (e-mail : [email protected]). Les investisseurs discuteront avec leur conseiller fiscal de l’impact éventuel d’une régularisation des revenus sur leur
(3)
(4)
situation personnelle. La valeur liquidative nette s’obtient en divisant l’actif net du Portefeuille (ex-dividende) par le nombre total d’actions. La performance
du Portefeuille est présentée nette de toutes charges régulières applicables au sein du Portefeuille, dividendes réinvestis sur la base de la Valeur Liquidative
Nette ex-dividende. Cette performance est fournie à titre de comparaison avec un indice donné. L’investisseur pouvant être soumis à des charges, frais ou
taxes supplémentaires, elle n’a pas pour objectif de fournir une estimation des rendements effectifs. Les données de performance ne tiennent pas compte des
(5)
commissions et des coûts associés à l’émission et au rachat d’actions. A compter du 10 avril 2010, l’indice JPM EMU Germany 1-10 Yr Government se
substituera au JPM EMU 1-10 yrs Government Bond en tant que benchmark du fonds. L’indice JPM EMU Germany 1-10 Yr Government est coté en fin de mois
(6)
en tenant compte du réinvestissement des revenus et, contrairement au fonds, sans déduction d’aucuns frais. Le calcul du TER (Total Expense Ratio) tient
compte des commissions du Conseiller en investissement et du Distributeur, ainsi que de certaines dépenses courantes détaillées dans le KIID. Les
commissions de courtage et les coûts de transactions ne seront toutefois pas inclus dans le calcul du TER. Le TER des actions B comprendra également une
Commission de Souscription Conditionnelle Différée (CDSC), comme indiqué dans le Prospectus.
Glossaire
ABS : obligation basée sur la valeur d'actifs sous-jacents, tels que des prêts bancaires ou
des prêts sur carte de crédit.
Master Notes : obligations émises par la US Federal Farm Credit Bank d'une valeur
nominale d'au moins 25 millions de dollars US.
Bêta (3 ans) : le bêta représente le degré de fluctuation du cours du fonds en réponse aux
fluctuations de l'indice de référence. Un bêta supérieur à un indique que les fluctuations du
prix du fonds sont généralement plus importantes que celles de l'indice de référence
sous-jacent.
Note de crédit : évaluation de la solvabilité d'un débiteur, c'est-à-dire de sa capacité et
de sa disposition à remplir ses obligations.
Billets de trésorerie : instrument financier à court terme émis par une société. Covered
bond : obligation pour laquelle les paiements de l'émetteur sont garantis par un pool
d'actifs.
Mortgage Backed Securities : titre basé sur un pool d'hypothèques sous-jacent.
Obligations émergentes : obligations émises par des émetteurs publics ou privés de
pays en voie d'industrialisation et qui ont déjà accompli des progrès significatifs dans ce
domaine.
Bons du Trésor en euros : instruments financiers à court terme libellés en euros et
négociés sur le marché obligataire.
Obligations quasi gouvernementales : obligations émises par des entreprises sous
contrôle public ou garanties par des Etats, des institutions publiques ou des entreprises
sous contrôle public.
Certificats de dépôt yankee : instrument financier à court ou moyen terme émis par une
banque étrangère aux Etats-Unis.
Position courte : vente d'un titre, d'une matière première ou d'une devise emprunté(e) en
prévision d'une baisse de valeur de l'actif.
Classe d'actions de distribution de base : classe d'actions qui permet aux investisseurs
particuliers d'investir dans le fonds.
Positions actives sur les devises : surexposition ou sous-exposition à une devise, en
ligne avec l'opinion d'investissement que s'en fait le gestionnaire.
Contrat futures : contrat d'achat ou de vente d'un actif particulier dans le futur à un prix
prédéterminé.
R2 (3 ans) : R2 est un indicateur qui décrit dans quelle mesure la performance du fonds
dépend de celle du marché. Les valeurs peuvent être comprises entre 0 et 1. Une valeur de
0 signifie que la performance du fonds n'est aucunement influencée par celle du marché.
Une valeur de 1 indique que la performance du fonds est entièrement dépendante de celle
du marché.
Contrats de mise en pension : contrats en vertu desquels la vente d'un actif est associée
à son rachat ultérieur. Un contrat de mise en pension peut ainsi servir à fournir des
liquidités.
Couverture : transaction visant à réduire le risque d'une position d'investissement
existante. Par exemple : achat d'une option de vente afin de compenser au moins
partiellement les pertes potentielles de l'action détenue. Bien que les opérations de
couverture visent à réduire les pertes potentielles, elles tendent également à réduire les
bénéfices potentiels.
Dépôts à terme : dépôts à court ou moyen terme auprès d'institutions de crédit avec une
échéance ou une période de préavis d'au moins un mois.
Dérivé : expression abrégée pour instrument dérivé, un contrat entre deux ou plusieurs
parties dont la valeur est basée sur la performance d'un actif sous-jacent. Les actifs
sous-jacents peuvent être des actions, des obligations, des matières premières, des
devises, des taux d'intérêt et des indices de marché.
Recherche macroéconomique : analyse des interactions à grande échelle incluant les
institutions sociales, comparaisons économiques et interculturelles et étude des
conséquences des problèmes globaux.
Règlement : exécution d'une transaction portant sur des titres par la livraison (ou la
comptabilisation sur un compte de dépôt) des titres concernés. Le délai de règlement est
généralement calculé sur la base de la date à laquelle la transaction sous-jacente a été
conclue (T + nombre de jours).
Solvabilité : la solvabilité d'un débiteur, c'est-à-dire sa capacité et sa disposition à
remplir ses obligations.
Surperformance (ou rendement excédentaire) : excédent de rendement généré par le
gestionnaire par rapport à l'indice de référence.
Diversification du risque de crédit : diversification des actifs du fonds via des
investissements présentant différents niveaux de risque de défaut.
Obligations à taux flottant : obligations dont le taux d'intérêt fluctue au gré de
l'évolution d'une autre variable pendant leur durée de vie.
Erreur de suivi : décrit l'écart-type de la performance d'un fonds d'investissement par
rapport à son indice de référence sur une période donnée.
Swap : échange d'un titre contre un autre, généralement pour modifier l'échéance ou la
qualité de crédit. Parmi les récentes innovations, citons les swaps de devises et de taux
d’intérêt.
Billets/obligations d'agence américaine : instruments financiers émis aux Etats-Unis
par des organismes publics ou des sociétés privées qui exercent des fonctions publiques.
Grandes capitalisations : expression utilisée pour désigner les sociétés dont la
capitalisation boursière est généralement supérieure à 5 à 10 milliards USD. Expression
abrégée pour « grandes capitalisations boursières ». La capitalisation boursière est
calculée en multipliant le nombre d'actions en circulation d'une société par le prix par
action.
Haut rendement : expression générale utilisée pour désigner une note de solvabilité d'un
émetteur de BBB- (Standard & Poor's) ou Baa3 (Moody's) maximum, c'est-à-dire
relativement faible, ce qui implique généralement une probabilité de défaut plus
importante pour les émetteurs de ces titres.
Investment Grade : expression générale utilisée pour désigner une note de solvabilité
d'un émetteur d'au moins BBB (Standard & Poor's)/Baa (Moody's), c'est-à-dire relativement
élevée.
Libor 3 mois : taux d'intérêt moyen facturé par les banques internationales pour les prêts
interbancaires avec une échéance de 3 mois.
Liquidité : capacité à acheter ou à vendre rapidement un actif à un prix adéquat.
Marchés émergents : une économie émergente est une économie dans laquelle le
revenu par habitant est faible à moyen. Les marchés émergents abritent environ 80% de la
population mondiale et représentent approximativement 20% des économies du globe.
L'expression a été inventée en 1981 par Antoine W. Van Agtmael de la Société financière
internationale, une institution de la Banque mondiale.
Swing pricing : méthode alternative de calcul de la valeur nette d'inventaire qui cherche
à minimiser l'impact potentiel de la dilution résultant d'un nombre important de
souscriptions et de rachats sur les actionnaires restants dans un fonds en calculant la
valeur nette d'inventaire de façon à prendre en compte les coûts estimés de ces
souscriptions et rachats.
Total des frais sur encours (TER) : mesure des coûts totaux supportés par le fonds, liés
à la gestion et au fonctionnement de celui-ci. Ces coûts comprennent essentiellement les
commissions de gestion, de dépositaire et d'administration, les frais juridiques et de
réviseur d'entreprises ainsi que d'autres dépenses opérationnelles. Le TER est un
pourcentage calculé en divisant le coût total du fonds par ses actifs totaux.
Total Return Swap : contrat de swap en vertu duquel une partie effectue des paiements
basés sur un taux d'intérêt défini, fixe ou variable, tandis que l'autre partie effectue des
paiements basés sur le rendement d'un actif sous-jacent, qui inclut à la fois le revenu
généré et les éventuelles plus-values.
Valeur nette d’inventaire (VNI) par action : représente la valeur totale de tous les
actifs présents dans le portefeuille du fonds, moins les éléments de passif, divisée par le
nombre d'actions en circulation du fonds.
Volatilité à 3 ans : volatilité moyenne du cours des parts du fonds sur une période de trois
ans.
Volatilité annuelle : volatilité moyenne du cours du fonds (pour une période d'un an).
Volatilité : mesure de la fluctuation du prix d'un instrument financier dans le temps.
Market timing : stratégie consistant à prendre des décisions d'achat ou de vente sur des
classes d'actifs financiers en tentant de prévoir les futurs mouvements des prix du marché
à court terme puis en inversant la transaction pour sécuriser le gain anticipé. La prévision
peut reposer sur une perspective de marché ou des conditions économiques qui résulte
2
Goldman Sachs International - 133 Fleet Street - Londres - EC4A 2BB - Angleterre
Société agréée et réglementée par la Financial Services Authority
Notes annexes
Fonds domiciliés à Luxembourg
Ces informations commerciales sont publiées par Goldman Sachs International, une société agréée et
réglementée par la Financial Services Authority (FSA) au Royaume-Uni.
Siège social et établissement principal
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aucun cas une offre en vue d’acheter des actions dudit fonds. Avant tout investissement, les investisseurs
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George's Quay House, 43 Townsend Street, Dublin 2, Irlande ; en Italie : Société Générale Securities Services,
Maciachini Center – MAC 2, Via Benigno Crespi, 19/A, 20159 Milan, Italie ; AllFunds Bank S.A. Filiale di Milano,
Via Santa Margherita 7, 20121 Milan, Italie ; RBC Dexia Investor Services Bank S.A. - Milan Branch, Cia Vittor
Pisani, 26, 20154 Milan, Italie ; State Street Bank S.pA., Via Col Moschin, 16, 20136 Milan, Italie ; BNP Paribas
Securities Services – Succursale di Milano, Via Ansperto 5, 20121 Milan, Italie ; au Luxembourg : State Street
Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg ; En Suède : Skandinaviska Enskilda
Banken AB, via son entité Global Transaction Services, SEB Merchant Banking, Sergels Torg 2, ST MH1, SE-106
40 Stockholm, Suède ; en Suisse : Goldman Sachs Bank AG, Münsterhof 4, 8001 Zurich, Suisse), auprès du
représentant du fonds en Suisse (First Independent Fund Services Ltd, Klausstrasse 33, CH-8008 Zurich), et/ou
auprès de votre conseiller financier.
c/o State Street Bank Luxembourg S.A.
49, Avenue J-F Kennedy
L-1855
Luxembourg
Les fonds suivants sont agréés en tant qu’organismes de
placement collectif au sens de la section 264 de la Financial
Services and Markets Act (loi britannique sur les marchés et
services financiers) de 2000 et peuvent dès lors être proposés
au public au Royaume-Uni :
Goldman Sachs Funds,SICAV
Fonds actions et obligataires domiciliés à Luxembourg
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juridictions (notamment les pays d’Amérique latine, d’Afrique et d’Asie), ou qu’elles ne le soient pas à l’avenir.
Par conséquent, les actions du fonds ne peuvent ni être commercialisées dans ces juridictions, ni être offertes
à des investisseurs y résidant, à moins qu’un organisme de placement collectif ne bénéficie de dérogations
pour le placement privé ou que les règles et réglementations en vigueur dans ces juridictions ne le permettent.
Les conseillers financiers recommandent généralement d’investir dans un portefeuille diversifié. Le fonds
décrit dans le présent document ne constitue pas un investissement diversifié en lui-même. Nous recommandons aux investisseurs de n’investir que s’ils disposent des ressources financières nécessaires pour faire face
à une perte intégrale de leur investissement.
Les informations relayées dans ce document ne doivent en aucun cas être assimilées à des conseils en
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