Question 50 : L’investissement est une opération économique fondamentale. Définissez ce concept et expliquez en quoi le niveau d’investissement résulte de paramètres multiples ? L’investissement est un acteur essentiel de l’économie, Il crée de la richesse et accélère la croissance économique d’un état. Nous définirons dans un premier temps le concept de l’investissement et ses différentes formes puis nous verrons en quoi l’investissement dans l’économie résulte de paramètres multiples. 1/ Le concept 1-1Définition L’investissement, pour l'économiste, est la transformation d'un capital, entendu dans le sens de ressource monétaire, en capital fixe (Le capital fixe est constitué par les moyens de production durables, c'est-à-dire utilisés pendant plus d'un an, comme les machines, les bâtiments ou les véhicules) , bien d'équipement ou immobilier par exemple La comptabilité nationale défini l’investissement par la formation brut de capital fixe (FBCF). Il s’agit de flux représentant l’acquisition par une entreprise de biens de production qui alimente le stock de capital. 1-2 Les formes d’investissements On distingue 3 catégories d’investissement : - - L’investissement de capacité (ou d’extension) : vise à accroitre la capacité globale de production sans changer la combinaison des facteurs de production. par ex : ajout d’unité de production supplémentaire. L’investissement de remplacement : a pour but de maintenir l’activité à son niveau actuel , il s’agit d’acquisition de machines afin de renouveler le capital usé ou obsolète L’investissement de productivité (ou de rationalisation): vise à modifier le processus de production en vue d’accélérer la productivité du travail. a un niveau de production inchangé, il conduit à une combinaison plus capitalistique (substitution du capital au travail). Il constitue un facteur de compétitivité des entreprises par la diminution des coûts unitaires de production. Par ailleurs, les IDE ‘investissement directs à l’étranger ; investissement qu’une firme effectue dans le but d’acquérir un intérêt durable dans une entreprise située dans un autre pays (influence significative dans sa gestion). Par convention, une relation d’investissement direct est établie dès lors qu’un investisseur acquiert au moins 10 % du capital social de l’entreprise investie. Les IDE sont comptabilisés dans la balance des paiements. 2/ L’investissement dans l’économie résulte de paramètres multiples. Avant d’effectuer un investissement, l’entrepreneur va comparer une dépense immédiate avec les recettes futures résultant de la vente des produits obtenus grâce à cet investissement. Selon l’analyse macro économique keynésienne, l’investissement sera réalisé si son rendement attendu est supérieur au taux d’intérêt (coût d’emprunt) contracté pour financé cette acquisition (R>I), il s’agit de l’efficacité marginal du capital. Selon l’analyse micro économique (néo classique), l’investissement doit être fait jusqu’au point où son bénéfice marginale égale son coût marginal Le niveau d’investissement paraît être la résultante de paramètres multiples : - - - - La demande anticipée : exerce un effet d’entrainement sur la formation de capital. Les entreprises cherchent à anticiper la demande avant d'investir pour savoir s'il est nécessaire d'augmenter leurs capacités de production. Ainsi des anticipations favorables où l'on prévoit une hausse de la demande, favorisent l'investissement tandis que les anticipations défavorables qui prévoit une stagnation ou une baisse de la demande, le freinent. Le coût relatif des facteurs de production : choix entre capital et travail, dépend essentiellement du type d’investissement réalisé. La création d’emploi est favorisée par un investissement de capacité, l’investissement en capital pour un investissement de productivité. Il y a substitution du capital au travail si a (prix du travail) > b (prix du capital Le taux d’intérêt : coût d’acquisition des capitaux empruntés (ou coût d’opportunité) des capitaux propres réinvestit dans l’entreprise, cad, le manque à gagner par rapport à un placement sur le marché financier. Un taux peu élevé diminue le coût d’acquisition des capitaux empruntés et favorise l’investissement, alors qu’au contraire un taux élevé le freine. La profitabilité : Tout investissement doit prendre en compte le coût d'opportunité ((ou coût d'option) désigne le coût d'une chose estimé en termes d'opportunités non-réalisées), permettant de comparer son bien-fondé par rapport à d'autres utilisations du capital engagé (investissement ou placements financiers). Une profitabilité négative (taux d’intérêt sup au taux de profit) décourage l’investissement. Pour conclure, on peut dire que le choix d’un investissement doit se faire après une étude approfondie des résultantes de cet investissement, qu’elles soient d’ordres économiques ou stratégiques. Les pouvoirs publics mènent des politiques économiques favorables aux entreprises. La formule du chancelier allemand SCHMIDT « les profits d’aujourd’hui sont les investissements de demain et les emplois d’après demain » illustre leur action. Ils attendent de l’amélioration financière des entreprises, une reprise des investissements susceptible d’accélérer la croissance et de réduire le chômage. L’investissement apparaît donc comme une variable économique fondamentale. Cf : l’investissement est un élément central de la croissance, il est une composante de la demande, l’ent qui investit fait travailler d’autres firmes et les revenus ainsi distribués stimule la demande et l’activité économique.