2013
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Session de : MAI 2013 Examen de : Magefi 1 Epreuve de : Macroéconomie Durée : 2 heures En 2007-2008, a éclaté la crise des subprime aux Etats-Unis, amplifiée en septembre 2008 par la faillite de la banque Lehman Brother. Cette crise a provoqué une récession mondiale. 1. Montrez rapidement comment ont réagi les politiques conjoncturelles en Europe ou aux Etats-Unis. 2. Quels sont les effets attendus d’une politique monétaire de relance dans une économie fermée ? Quelles sont les conditions d’efficacité dans le modèle keynésien ? 3. Quels sont les effets attendus d’une politique monétaire de relance dans une économie ouverte (change flottant, capitaux mobiles), comme cela est le cas pour la zone euro ou pour les Etats-Unis ? La politique monétaire est-elle efficace ? 4. Pourquoi les keynésiens préfèrent-ils à priori la politique budgétaire à la politique monétaire ? Soyez précis. 5. Donnez différentes raisons pour lesquelles une baisse du taux d’intérêt peut ne pas suffire à relancer l’investissement. Comparez les cas européens et américains. 6. Présentez le principe d’invariance. Selon ce principe, quel doit être l’impact d’une baisse du taux directeur de la banque centrale suite à la crise des subprime ? 7. Quelle doit être l’efficacité d’une politique de relance budgétaire dans une de ces zones (zone euro ou Etats-Unis) ? Que se passe-t-il si la politique budgétaire de relance est accompagnée d’une politique monétaire expansionniste ? Commentez. 8. Pourquoi l’effet de relance d’une politique budgétaire expansionniste devrait être faible voire nul dans une logique intertemporelle ? Soyez précis sur les mécanismes. 9. Comparez l’évolution du taux d’inflation et du taux de croissance (graphiques 4 et 5). Quelle devrait être la forme de la courbe de Phillips ? Donnez-en un schéma approximatif. Expliquez cette forme (vous vous appuierez pour cela sur les différentes théories, sans pour autant les présenter en détail). Qu’en concluez-vous sur l’efficacité de la politique économique ? Graphique 1 Graphique 2 Graphique 3 Graphique 4 Graphique 5
