21/12/2022 APPROFONDIR L’ANALYSE : LES RATIOS DUT : Métiers de la logistique de l’économie et de la finance Les analyses du bilan et du compte de résultat permettent d’avoir un diagnostic global de l’entreprise. Afin d’approfondir l’étude, des ratios sont proposés pour cibler une question spécifique et en apporter des réponses précises. Question : Quel est le but d’un diagnostic financier ? L’ANALYSE FINANCIÈRE Réponse : L’objectif d’un tel diagnostic est de parvenir à une connaissance parfaite de l’entreprise en faisant apparaître aussi bien ses points forts que ses points faibles. Question : Qui réalise ce type d’études ? Réponse : Soit l’entreprise elle-même, soit une entreprise tierce. Question : Quel est l’intérêt qu’une entreprise effectue un diagnostic d’une autre société ? Pr. HNAKA Hadbaa Réponse : Compte tenu du nombre croissant de faillites d’entreprises, il est prudent avant de signer un « gros » contrat avec un client d’évaluer la santé de ladite entreprise ; ceci pour réduire les risques d’impayés. Il ne faut pas se fier à l’apparente solidité d’une entreprise, elle peut cacher de sérieux problèmes quant à sa viabilité. Année universitaire : 2022-2023 APPROFONDIR L’ANALYSE : LES RATIOS Un ratio est un rapport entre deux grandeurs significatives. Il peut être utilisé comme un outil complémentaire de l’état des soldes de gestion et du bilan. Il permet entre autre : -D’établir des liens entre des grandeurs situées dans des tableaux différents. -D’étudier l’évolution dans le temps de ces grandeurs APPROFONDIR L’ANALYSE : LES RATIOS Qu’est ce qu’un ratio financier ? Par définition, un ratio financier représente un coefficient ou un pourcentage calculé par un rapport entre deux masses. Il se base sur des données et ne donne généralement aucune information quant à l’évolution future d’une entreprise. Il fournit une indication sur la rentabilité, la structure de ses coûts, sa productivité, sa solvabilité, ses liquidités, son équilibre financier, etc. -De procéder à des comparaisons avec des données sectorielles ou d’autres entreprises (analyse dans l’espace). 1 21/12/2022 APPROFONDIR L’ANALYSE : LES RATIOS APPROFONDIR L’ANALYSE : LES RATIOS Les principales catégories de ratios : A quoi servent les ratios financiers ? 1- Les ratios de structure financière : Les ratios financiers sont d’une grande utilité, tant pour les dirigeants que pour les lecteurs de comptes. Ils sont généralement regroupés en deux grandes catégories: Les ratios permettant d’analyser l’équilibre financier de l’entreprise. On retrouve ici les ratios financiers permettant d’analyser la solvabilité de l’entreprise, son autonomie financière, son fonds de roulement, son besoin en fonds de roulement (BFR), sa trésorerie nette, le délai moyen de règlement des créances clients ou des dettes fournisseurs, la rotation des stocks, Ils sont calculés à partir des postes du bilan. Ils sont importants dans la mesure où la valeur relative rend comparable la structure financière des entreprises quelles que soient leurs tailles. Il est indispensable de calculer ces ratios à partir des bilans après affectation du résultat. Les ratios financiers servant à analyser la rentabilité sont plutôt calculés grâce à des éléments figurant dans le compte de résultat. On y retrouve notamment : le taux de marge commerciale, de valeur ajoutée, d’EBE (Excédent brut d’exploitation); de résultat net, Ratios Commentaires APPROFONDIR L’ANALYSE : LES RATIOS Capitaux permanents / Immobilisations nettes Ratio de fonds de roulement (FR): -S’il est >1 : Fonds de roulement positif -S’il est <1 : Fonds de roulement négatif Endettement total / Capitaux propres Compare l’endettement total( dettes de financement, dettes du passif circulant et trésorerie passif) aux ressources propres (capitaux propres) Les principales catégories de ratios : Actif circulant/ Dettes à court terme Exprime dans quelle mesure l’actif circulant est financé par des ressources à court terme. Ce ratio est à rapprocher du rapport Ressources stables/ Emplois stables qui compare les deux termes du FR déterminé par le haut du bilan 2- Les ratios de rentabilité : Capitaux propres/ Dettes totales Ce ratio permet d’apprécier le degré de solvabilité de l’entreprise Disponibilités/ Dettes à court à terme Ce ratio compare les disponibilités immédiates et les échéances à court terme Capitaux propres/Dettes de financement Ce ratio montre le degré d’autonomie financière de l’entreprise. L’autonomie financière est primordiale pour : - Trouver plus facilement des prêteurs ; - Décider en toute liberté ; - Saisir des opportunités d’investissement Les ratios de rentabilités permettent de comprendre dans quelle mesure l’entreprise, face au développement de son activité, a su maîtriser ses coût, que ceux-ci soient externes (consommations en provenance des tiers) ou internes (charges de personnel). 2 21/12/2022 2.1- Rentabilité d’exploitation : Ratios 2.1- Rentabilité économique : Commentaires Rentabilité de l’exercice / CAHT Indique l’importance du résultat réalisé par l’activité de l’entreprise par rapport à son chiffre d’affaire Excédent brut d’exploitation / CAHT Ce ratio met en relation l’E.B.E qui reflète la rentabilité brute des activités de l’entreprise et le chiffre d’affaires. Il correspond à la première mesure directe de la performance industrielle et commerciale. Valeur ajoutée / CAHT Ce ratio est très important, vu l’importance de la valeur ajoutée comme indicateur de la performance économique de l’entreprise. Ce taux indique l’importance de la VA créée par l’entreprise ( richesse et degré d’intégration par DH de CA) VA ( hors marge commerciale) / Production Ce ratio mesure la contribution de l’entreprise à l’œuvre de production. Une hausse de ce ratio signifie que les facteurs de production sont mieux utilisés. Ratios Commentaires Résultat net / Actif total Il permet de mesurer la rentabilité générée par les investissements Capacité d’autofinancement/ Actif total C’est le même principe que le ratio précédent. Ce ratio est plus proche de la réalité financière de l’entreprise, 2.2- Rentabilité financière : Ratios Commentaires Résultat net de l’exercice / Capitaux propres Il mesure la capacité des capitaux propres de l’entreprise à générer un résultat pouvant alimenter les ressources propres de l’entreprise Capacité d’autofinancement/ Capitaux propres Ce ratio mesure l’importance des ressources de financement générées par l’entreprise par rapport à ses capitaux propres Résultat net de l’exercice / Capacité d’autofinancement Ce ratio indique le poids du résultat net de l’entreprise dans la CAF de l’entreprise 3
