Les grandes problématiques des marchés de l’énergie Chapitre 1 1 Plan Introduction Les externalités et les biens publics Les pressions sur les ressources Le cas du pétrole et la règle de Hotelling Conclusion et extensions 1. 2. 3. 4. 5. 2 1. Introduction sur les marchés de l’énergie et de l’environnement Notion de développement durable : commission Bruntland (1988) « le développement durable est celui qui répond aux besoins du présent sans compromettre la capacité des générations futures à répondre à leurs propres besoins ». Il y a un problème de pression sur les ressources : eau, énergie, biodiversité… Lorsque les entreprises produisent elles génèrent des effets externes (pollution, nuisance sonore, nuisance olfactive…) (Chap. 1 et 3). Prise en compte de l’environnement dans les décisions d’investissement est une des conditions du développement durable L’évaluation environnementale (Chap.2) 3 1 Rappel: Selon Adam Smith, la “main invisible” du marché conduit les acheteurs et les vendeurs poursuivant leur intérêt personnel à maximiser l’avantage global qu’ils retirent de la participation à un marché. Mais il peut ses produire des situations de défaillances de marché: Externalités, Biens publics, Monopole Naturels. 4 2. Les effets externes Définition : il existe un effet externe (ou externalité) lorsque le bien être d’un agent ou sa liberté de choix de comportement sont directement affectés par un autre agent ne donnant lieu à aucune transaction de marché. 2 types d’externalité : - De consommation - De production Une externalité peut être : - Positive - Négative - Ex : cauchemar de Darwin 5 Ex : Externalité Négative Selon H. Sauper, ce n'est pas un film sur le lac Victoria (Tanzanie), et encore moins sur un poisson, mais un film contre la mondialisation et ses conséquences. Un poisson introduit dans les années 1960, la perche du Nil a remplacé une grande partie des 200 espèces différentes de poissons autochtones (entraînant une modification du biotope et l'extinction de nombreuses espèces) et son commerce, devenu florissant, alimente l’UE avec des exportations qui peuvent dépasser 500 tonnes de filets de poissons par jour. Autour de cette exportation massive se développent tous les trafics liés à une urbanisation intense et brutale (usines de traitement) : prostitution, sida, violences diverses. L'auteur suggère que les avions cargo (russes ou ukrainiens) ne reviennent pas à vide et alimentent le trafic d'armes à destination de la région des Grands Lacs. 6 2 Les effets externes Externalité négative. Une entreprise sidérurgique déverse ses déchets dans une rivière dont les pêcheurs en aval dépendent pour pêcher leurs poissons. o L’entreprise n’a cependant pas de motif à prendre en compte les coûts externes qu’elle fait subir aux pêcheurs. Externalité positive. Un propriétaire repeint sa maison et plante un beau jardin. o Les voisins en bénéficient, même s’ils n’ont rien payé et si le propriétaire n’en était pas conscient. Une externalité négative fait peser un coût sur la société à cause de l’absence de marché. 7 Les biens publics Classification des biens: Rivalité Non Rivalité Exclusion Biens et services privés purs Ex : pain Biens et services de Club Ex : autoroute à péage Non Exclusion Ressources communes Ex : Poissons en eaux internationales Biens et services collectifs Ex : défense nationale L’environnement comme bien public : Personne n’est incité à le préserver ⇒ Pb. du passager clandestin 8 3. Les pressions sur les ressources Définition générale Ressource Naturelle Définition économique Technologie d’utilisation Conditions économiques favorables 9 3 Distinction historique au 19éme siècle sur le développement économique et le rôle qu’y tenait la terre comme facteur de production: 2 visions : Malthus et Ricardo 2 types de ressources : RNR et RNE Concept économique : toutes les ressources sont épuisables → des enjeux différents autours de l’usage des RNE et des RNR 10 Croissance démographique et production L'AIE a estimé que la demande mondiale d'énergie pourrait augmenter de 45 % d'ici l'an 2030, notamment en raison du développement démographique et de l'industrialisation de pays comme la Chine et l'Inde, qui comptent à eux seuls plus de 2,5 milliards d'habitants et donc plus d’1/3 de la population mondiale. En 2060, la Chine et l'Inde regrouperont la moitié de la production mondiale. "Du fait de leurs forts taux de croissance, le PIB total de la Chine et de l'Inde dépassera celui des sept plus grandes économies mondiales (le G7) d'ici 2025. Il sera 1,5 fois plus important d'ici 2060, alors qu'en 2010, il ne comptait que pour moins de la moitié du PIB du G7", relate l'OCDE. 11 Les ressources épuisables (RNE) Dans la nature : stock finis d’un point de vue physique. Question essentielle : qd ces ressources sont essentielles à la production → avenir de l’économie une fois cette ressource épuisée. Ex: Le pétrole, charbon, acier… Cette question a déjà été posé par Jevons (1865) avec le charbon 12 4 Les ressources épuisables L’estimation des stocks de RNE est un élément important pour l’avenir du système productif. Pb. dans l’estimation des stocks : Réserves = Réserves prouvées + Réserves probables 13 Estimation des réserves de quelques ressources Ressources Réserves prouvées Réserves probables Pétrole 180 250 Gaz 170 130 Charbon 450 3000 Source: ADEME, 2012 En milliards de tonnes équivalent pétrole (tep) 14 Estimation des réserves Manque de coordination entre les pays : Les USA ne tiennent compte que des réserves prouvées quand la plupart des pays considèrent les réserves (prouvées + probables) pour évaluer leurs stocks. Rés. Prouvées : dépendent du coût auquel on considère que la ressource ne sera plus exploitable du point de vue de sa rentabilité économique. 15 5 Combien d’années de pétrole ? Années 1950 1960 1972 1980 1990 2003 2011 2014 Réserves/conso 22 37 35 27 45 40 49 53 Source: Slade (1987), World Ressource Institute (1996) 16 Ne se réduit pas vraiment. Pourquoi ? 1. Nouveaux gisements 2. Amélioration des techniques de récupération 3. Changement des conditions économiques 4. Comportement stratégique des acteurs 17 Évolution du prix du baril 6 Et les autres ressources? En 2017: Pétrole : 54 années Gaz : 63 années Charbon : 112 années A la vitesse de consommation actuelle. 19 Ressources Naturelles Renouvelables (RNR) Ressource qui a une capacité de reproduction propre, indépendamment de l’intervention humaine : on parle généralement de population ou de biomasse Taux de croissance : (Taux de natalité – Taux de mortalité) La croissance d’une RNR est une fonction d’abord croissante puis décroissante de la taille de sa population Capacité de charge : équilibre stable hors de toute intervention humaine Au-delà de ce seuil : 1 u. de ressource supplémentaire Taux mortalité > Taux natalité réduction de la population (et inversement) 20 4. La règle de Hotelling Dans son article « The Economics of Exhaustible Resources » en 1931, Hotelling détermine la valeur d’un stock de RNE, l’évolution de cette valeur et le rythme d’extraction de la ressource en fonction du rythme économique. Article redécouvert en 1960, puis surtout avec le 1er choc pétrolier. 21 7 La règle de Hotelling : Problèmatique Comment allouer une quantité donnée d’une ressource entre les différentes périodes futures, de manière à maximiser l’utilité tirée de l’extraction et de la consommation de cette ressource? - Hypothèses : Ressource homogène en qualité Ressource disponible en quantité finie et connue Coût d’extraction indépendant du stock Concurrence parfaite 22 La règle de Hotelling : Intuitions RNE : actif particulier produisant un revenu dans le temps L’extraction puis la consommation d’une u. = Impossibilité pour plus tard = stock est réduit Une firme qui cherche à maximiser la valeur actuelle de ses profits doit faire un arbitrage Valeur de non-extraction = coût d’opportunité d’épuisement de la ressource A la marge, il doit être égal à la valeur d’extraction 23 La règle de Hotelling : Intuitions Donc l’extraction d’une unité de la ressource génère 2 coûts : 1. Le coût de l’extraction 2. Le coût d’usage ou la rente d’épuisement Ces 2 coûts doivent être pris en compte pour déterminer la trajectoire d’extraction. L’extraction d’une unité quelconque de la ressource peut être déplacée librement dans le temps : aujourd’hui, demain, dans un an… Par conséquent les unités doivent rapporter autant, peu importe leur date d’extraction. 24 8 La règle de Hotelling 1) Valeur de l’unité extraite = prix de vente - coût d’extraction = p t − ct 2) Valeur de la ressource en terre λt = valeur in situ = coût d’opportunité d’épuisement de la ressource Si 1 < 2 : on n’extrait pas Arbitrage ⇒ A chaque instant, on a 1=2 25 Règle de Hotelling (suite) La ressource est un actif ⇒ En concurrence parfaite, doit avoir le même rendement à l’équilibre que les autres actifs ⇒ A l’équilibre : (dλt / dt ) / λt = rt Avec rt : taux d’intérêt Par ailleurs : ⇒ Possible pt = ct + λt ⇒ dpt dct dλt dct ct dλt λt = + = + pt pt pt ct pt λt pt d’avoir une évolution des prix en U 26 Règle de Hotelling (suite) Possible d’avoir une évolution des prix en U car selon la règle de Hotelling : dpt dct ct dλt λt = + pt c p λt pt 1t23t 12 3 − + Si le PT baisse suffisamment le coût d’extraction et que ce dernier devient proche du prix dct/ct <0 et ct/pt proche de 1 ⇒ Le prix décroit : dct ct dλt λt ct pt > λt pt Mais plus le PT baisse le coût d’extraction, plus ct devient petit et le ratio ct/pt devient petit et proche de 0 dct ct dλt λt < ⇒ Le taux de croissance du prix redevient + : ct pt λt pt 27 9 Statique comparative Effet d’une variation de r (+): on épuise plus vite Effet d’une variation du prix final (-) (backstop technologie) : épuise plus vite Effet d’une variation du stock de ressource (+):retarde l’épuisement 28 La règle de Hotelling est-elle vérifiée ? 1) non quand on observe l’évolution des prix 2) non quand on observe la valeur moyenne des stocks Dû aux hypothèses trop fortes Extensions → → 29 5. Conclusion et extensions Le problème de l’épuisement : pas si clair Pétrole La règle de Hotelling Ce n’est pas une théorie positive. Permet de conceptualiser la prise en compte de la nature non renouvelable des ressource ⇒ peu performant empiriquement Pourquoi est-il difficile d’internaliser les externalités ? 1. 250 ans qu’on internalise pas : Rattrapage à faire sur un très court terme 2. Cela engendre des transformations sectoriels L’acceptabilité de l’internalisation est difficile 3. Problème d’inégalités 4. 30 10
